上市公司財務信息披露的綜合治理

首都經貿大學 董力為 博士  
 
信息披露英文為Disclosure，亦稱信息公開，一般表現(xiàn)為企業(yè)在發(fā)行股票前向公眾發(fā)布募股說明書，上市伊始的上市公告、已上市公司的中期報告、年度報告以及重大事件公告等，主要包括企業(yè)的經營情況和財務報表。最近，中國證監(jiān)會頒布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則》第16號“上市公司收購報告書”，對上市公司并購行為提出披露要求。我們應該從有利于信息使用者的角度出發(fā)，改進信息公開主體企業(yè)的披露形式和對審查機構約束機制來“治本”。

一、改進財務信息披露形式

首先，要讓財務報告公開到能讓以廣大個人投資者為主的財務報表利用者隨時查詢到企業(yè)的財務報告。目前我們的企業(yè)財務報告出于管理部門的要求，局限于年報和中期報表，登載于指定的報紙上，也登載在網上。但是，除了像終止上市前，業(yè)績存在嚴重問題類必須說明的情況外，一般人在互聯(lián)網上查到的只是企業(yè)的業(yè)務介紹和產品介紹，查不到詳細財務資料。為何不敢隨時全面的向公眾公開，特別是由本企業(yè)主動公開？讓人生疑，或許有不規(guī)范的難言之隱，特別是不由得讓人聯(lián)想到世界范圍內頻頻發(fā)生的利潤操縱（Earnings  management）和造假事件。要說是商業(yè)秘密，那美國的GE、日本的SONY等國際上知名大公司都敢披露到隨時查詢，在內容上具體到月份財務報表，當然還有業(yè)務以及地區(qū)分部報表。公開的程度也就是透明的程度，說明一個企業(yè)的合法經營程度，以及信用實力，這值得我們的企業(yè)特別是業(yè)績良好的企業(yè)注意。
其次，公開的財務信息稱呼要統(tǒng)一規(guī)范。如常說的財務會計報表以及財務會計報告應與國際接軌稱為財務報表，其英文financial  statement按原文直譯即可。又如對損益表還是利潤表的稱呼上，2001年頒布的《企業(yè)財務會計報告條例》以及《企業(yè)會計制度》稱為利潤表，而實踐運做中企業(yè)從工商、稅務部門領用的是損益表，銀行貸款審查也是損益表。損益表英文為Profitand  loss  statement是英國流派的叫法，縮寫為P/L；利潤表英文為Income  statement是美國的叫法，有時也稱為Results  of  operations或Statement  of  earnings，也許是因為近年來英國流派對損益表改進比較大的緣故，我國《會計法》授權的統(tǒng)一的會計制度傾向于美國流派。但是，無論如何這種稱謂不統(tǒng)一，會影響投資者尤其是外國投資者對我們的看法，認為我們在報表方面卻統(tǒng)一不了、規(guī)范不了，讓人懷疑我們的經濟指揮棒是否還靈。其實它也反映了我國關于財務信息方面的法規(guī)政出多家，證監(jiān)會、財政部會計司以及地方工商稅收部門等的規(guī)定矛盾的現(xiàn)實。
再有，財務信息公開的內容方面要統(tǒng)一。如我國1997年頒布、2000年修訂的企業(yè)會計準則《現(xiàn)金流量表》適用于所有企業(yè)，但是有些教科書以及大塊頭的“財務報表大全”等圖書依然大篇幅贅述《財務狀況變動表》，有些主管上級部門還要求企業(yè)提供《財務狀況變動表》，讓外國學習者迷茫，國內咨詢者尷尬。它反映了我國目前財務信息披露方面在理論與實踐、政策與實施上不匹配的缺憾，所以我國在規(guī)范報告標準方面應嚴格使用統(tǒng)一途徑。
此外，為了保證財務信息披露的連貫性，我國應盡快制訂財務會計概念框架（Conceptual  Framework），1993年雖已公布并且后來又修改了《基本會計準則》，但是它還沒有達到“制訂會計準則的依據(jù)”程度，即缺乏真正的“會計準則的準則”。

二、改進會計信息披露的審查機制

從1997年1月1日年實施的《企業(yè)會計準則——關聯(lián)方關系及其交易的披露》開始，財政部以及中國證監(jiān)會對上市公司就有了正式披露要求，雖然這類規(guī)定已經不少，但是披露主體方卻不遵守。據(jù)1999年國際會計準則委員會統(tǒng)計，世界范圍內企業(yè)應用國際會計準則IAS的國家排名中第一位是德國，有132家企業(yè)，其次是中國，有112家。但是，嚴格意義上這112家中完全符合IAS標準的只有兩家。除了誤期呈報外，主要原因是未能遵守IAS第1號「財務報告的披露」中的規(guī)定。我國披露主體的企業(yè)方面問題很多，如將投資收入編入主營業(yè)務收入，2002年11月公開的堪稱“中國證券市場作假之最”的東方電子事件，偽造17億人民幣主營業(yè)務收入；不按《企業(yè)會計制度》關于廣告費做期間費用處理的規(guī)定，而是分期攤銷以拉高本期利潤和EPS指標；曲解《會計準則》“關聯(lián)方交易不能全額提取壞賬準備”的規(guī)定，對關聯(lián)方的欠款不提壞賬準備等；重大信息故意不按時報等都有害于投資者，違反“及時性”原則等。此外，還有些企業(yè)打著名為“盈余管理”（Earnings  management）不違反公認會計原則（GAAP）的旗號，實為進行利潤操縱，影響披露信息的可靠性和相關性。造成這類信息披露方面的“臟、亂、差”現(xiàn)象的原因之一就是審查監(jiān)督環(huán)節(jié)不過關。
在審計時會計師事務所應該保持中立、公正，但是我國的現(xiàn)實中存在很多問題。如為降低審計成本，本應由事務所的人查賬，但是有雇人臨時做的；審計時間過短，審查時間短到讓人覺得查賬人員只有翻看會計賬頁的工夫，沒有仔細核實的時間；注冊會計師自由聘任制，選擇能為企業(yè)說話的注冊會計師以及事務所；有些會計師事務所會計水平低下，如企業(yè)資產置換時，被置換資產的定價，用過去資料推算今后收益現(xiàn)值，不結合市場預測的未來現(xiàn)金流量；只查會計賬，不查相應業(yè)務的真實性等。由于上述披露主體以及審查方面存在問題的多方面、多層次原因，我國應考慮調動社會力量齊抓共管，結合國外的做法，或許能開拓一些思路。

三、借鑒國外經驗

首先，考察日本的三重審計制。日本的企業(yè)分為一般企業(yè)、大型企業(yè)以及公開企業(yè)，對不同類型的企業(yè)分別要求不同層次和內容的審計。審計執(zhí)行人分為企業(yè)監(jiān)事人審計、會計審計人審計和注冊會計師審計。企業(yè)監(jiān)事人審計屬于內部審計，所有企業(yè)都要搞，是政府要求的。其審計內容不僅對會計賬簿手續(xù)方面進行審計，還對企業(yè)的實際業(yè)務情況進行核實。對大型企業(yè)在企業(yè)監(jiān)事人審計的基礎上，還要設置會計審計人，會計審計人指聘任的專門審計人員，要求必須具有注冊會計師資格，此審計人隸屬于企業(yè)，所以可以理解為內部審計。注冊會計師審計面向包括上市企業(yè)在內的公開企業(yè)，其注冊會計師獨立于企業(yè)、隸屬于會計師事務所。像豐田、索尼、本田公司那樣的既是大企業(yè)又是公開上市企業(yè)就要接受企業(yè)監(jiān)事人、會計審計人和注冊會計師的三重審計。也就是說日本的會計信息監(jiān)督靠政府、企業(yè)和社會三重監(jiān)督。
其次，很多國家大都實施著注冊會計師保險制度，它是社會監(jiān)督企業(yè)信息披露的另一種體現(xiàn)。注冊會計師保險制指注冊會計師編報或者審計過程中出了事故，給他人造成直接損失或者投資導向損失，判罰后不是注冊會計師本人賠償，也不是所屬會計師事務所賠償，而是保險公司賠償。當然，會計師事務所及其注冊會計師本人有投保的義務，但是，并不是所有注冊會計師的投保都能被保險公司接受。保險公司只選擇信譽好的注冊會計師為保險對象。這樣做的實質是注冊會計師的水平與道德，靠保險公司，也就是靠社會來評判。
從這種靠社會選優(yōu)的模式下，被保險公司留住的注冊會計師及其事務所，企業(yè)愿意讓其審計報表，對投資者等與受審計企業(yè)的相關者也有一定的保障。不被認可的注冊會計師及其事務所，則被淘汰出局。這種在執(zhí)業(yè)會計業(yè)引入保險、競爭機制，靠社會監(jiān)督以及安定社會秩序的做法值得關注。當前，在我國注冊會計師及其事務所自律性較差，人們對注冊會計師及其事務所缺乏信任，各級管理當局也感到制約乏力，上述引入保險制度的社會監(jiān)督機制應該值得借鑒。
迄今為止，我國政府要求會計師事務所必須計提10％的風險準備金，但是沒有規(guī)定此準備金的用途，即沒有要求加入保險。我國《注冊會計師法》（1993）規(guī)定會計師事務所只有有限責任公司制和合伙制，1998年中國擁有注冊會計師事務所6045家，2001年7月減為4446家，其中合伙制591家，有限責任公司3855家，這樣合伙制事務所以家產為限，有限責任公司以出資額為限對客戶以及社會負責。而我國的會計師事務所大都規(guī)模小、最大的5家資本金也才300萬上下，1998年6045家年收入全部加起來60億。才是普華永道一家的二十分之一，擔�；蛘哔r償能力限度顯而易見。我國2001年7月執(zhí)業(yè)會計師54220名，對于注冊會計師個人也沒有強制加入保險的規(guī)定，盡管我國某保險公司已經推出以會計師事務所和注冊會計師為對象的險種，但是無人問津，致使注冊會計師這個自然人的擔保能力，不足以滿足罰款、過失補償。進而屢見“勝訴得不到勝訴款”現(xiàn)象，使法律裁定成為一紙空文。 

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