上市公司會計信息披露缺陷的分析
作者：殷官林
社會各界對上市公司財務報告有著廣泛的需求和強烈的依賴，所有的信息用戶都對其寄予厚望，希望藉此提高其決策的科學性。但冷靜思考，人們會發(fā)現會計信息披露并非至善至美，其中存在著許多固有的甚至是無法克服的缺陷，這些缺陷的存在，損害了會計信息的及時性、可靠性和相關性。本文就這些缺陷進行以下理性分析。
一、會計信息：生產的連續(xù)性與被披露的間斷性
上市公司幾乎每天都要發(fā)生交易事項，只要經營狀況正常，其會計信息的生產就必然是連續(xù)的、不間斷的。但由于受到技術手段和倩息生產成本、傳遞成本的嚴格限制，會計信息的披露只能是間斷的。
生產的連續(xù)性和披露的間斷性之間的矛盾，使會計信息的及時性受到了嚴重的挑戰(zhàn)，其結果是：一方面當用戶得到信息時，許多會計信息已是“遙遠的歷史”而失去了相關性；另一方面那些占信息優(yōu)勢的人可利用信息披露的時間間而進行內幕交易，導致了投資者之間的非公平競爭，使證券市場的有效性大打折扣。
財務報告的周期長短決定了會計信息的及時程度，周期越長，信息的決策相關性就會越差，市場內幕交易行為也會越嚴重。提高會計信息的及時性有賴于財務報告周期的問短，而周期的縮短又有賴于報告手段的改進及信息生產成本。傳團成本的降低。
有人認為，過短的報告周知只能助長證券市場的短期投機行為，而忽視對企業(yè)長期發(fā)展趨勢的判斷，最終加劇股市的波動。但從以下兩個方面來看并非完全如此：
�、倨髽I(yè)近期發(fā)展的信息與其長期趨勢并不矛盾。相反，對長期趨勢的判斷需要對多個期間的會計信息進行比較分析，所以較短周期的會計信息披露，有助于偏重長期投資的用戶及時捕捉企業(yè)長期發(fā)展趨勢的信息；
②延長會計信息披露的間隔期并不能使短期投資者從長遠著眼。在缺乏公開信息的情況下，短期投資者可以通過其他渠道搜集企業(yè)的最新信息，有的甚至會根據一些小道消息進行交易，這無疑會加劇股市的波動，而由于用戶獲取非公開信息的能力懸殊，勢必加劇市場的不公平競爭。
只有盡可能地縮短報告周期，才能使會計信息的及時性逐步增強，其中的一個極端情況是實行會計信息實時報告，用戶可以隨時進入上市公司信息庫，即將會計信息披定變?yōu)橐粋�適時系統(tǒng)，此時會計信息的及時性達到最佳狀態(tài)。建立這種適時報告系統(tǒng)先要兩個前提：一是報告手段的先進性，二是極低的信息成本。這在近階段是無法實現的，人們目前只能是朝著這一目標不斷努力。
二、會計信息披露：收益與成本的對比
對于上市公司來說，向社會公開被披露會計信息有利于投資者正確評價企業(yè)的機會和風險，降低預期的不確定性，可以在總體上降低等資成本。對于投資者來說，信息公開意味著對其利益的保護，意味著公平競爭，當投資者掌握了較充分的會計信息后，會將有限的資本投向效益較好、生產率較高的企業(yè)，使一些朝陽行業(yè)或優(yōu)秀企業(yè)得以優(yōu)先發(fā)展，這將對整個社會。經濟的增長和國家競爭力的提高產生積極的影響。
與上述收益相比，上市公司會計信息披露所帶來的成本則是具體的，需要由自身承擔。這些成本除企業(yè)搜集、處理、審計、傳送會計信息的過程中所花費的代價外，還包括以下幾個方面的潛在成本：
1．訴訟成本，即因信息用戶就會計信息披露的某一方面進行指控而使上市公司遭受的損失。上市公司避免指控的一個有效辦法是在進行信息披露時不是過分樂觀，而是充分披露企業(yè)的經營風險，或者根本不去披露那些帶有很大不確定性的會計信息。
2．競爭劣勢，即上市公司公開財務報告時因許多相關信息，如產品成本、技術和管理的創(chuàng)新、地區(qū)分部的銷售額等被競爭對手輕易獲取而給競爭帶來不利。公開披露會計信息是否會導致競爭劣勢主要取決于信息的詳略程度和拉還時間。相關信息越詳細，競爭對手作出的反應就會越準確，帶來的競爭劣勢也越明顯。相關信息披露得過早，部分對手的反應就會更加及時，影響也會越大。相反，倘若按畝的程度和時機掌理適當，不但不會產生部分劣勢，反而會為自己作免費宣傳。
3．對談判地位的影響。當供應商或客戶掌提了上市公司改多的會計信息時，加較低的償債能力、短缺的原材料等，對談判對手來說是優(yōu)勢，而對技技信息的企業(yè)來說，則是信息披露的成本。
無論是證券監(jiān)管部門、會計準則制定機構，還是上市公司本身，都必須重視會計信息披露的成本和收益問題。只有當某項會計信息公開帶來的收益大于成本時，披露才會成為可能。可見，成本和收益的對比關系嚴格制約著上市公司信息披露的充分程度。
三、偏好的差異性
對待任何事物，人們的觀點都不會完全相同，各自表現出來的好惡也大相徑庭。在會計信息方面，人們的偏好差異顯得尤為突出，其中主要包括企業(yè)管理當局與信息用戶之間的偏好差異和廣大信息用戶之間的偏好差異。
上市公司管理當局在披露會計信息時，并不是以用戶或其他人的偏好為依據，而有著自身特殊的偏好。管理當局在談到經營問題時往往含糊其辭，講到成績時則過于夸張，估計未來時總是前程似錦。那些陷入困境、甚至瀕臨破產的上市公司，還總是力圖給人一種并沒有那么糟糕的印象。偏好差異的根源在于用戶與管理當局各自利益的不同，注冊會計師審計也只能在一定程度上減少而無法完全消除由偏好的差異性帶來的消極影響。
廣大信息用戶之間的偏好差異也是十分明顯的。他們對信息的需求各有側重，即使是同一類型的用戶用同樣的方法對同一種證券進行評價，也會有不同的信息需求。用戶之間的偏好差異有時是無法協(xié)調的。各類用戶信息需求滿足程度取決于其力量的對比，財務報告通常側重于那些居于中心地位的用戶的需求。
偏好的差異性充分說明，上市公司財務報告所揭示的會計信息不可能是完全可靠、不帶偏見、毫無粉飾的，也不可能完全滿足所有用戶的全部信息需求，而只能是有關各方不同編好相互協(xié)調的產物。
四、會計理論與客觀實際的脫離
會計理論來源于會計實踐，又指導會計實踐。會計理論能否正確反映客觀實際，直接關系到會計準則等的科學性，關系到會計實踐的發(fā)展水平和會計信息的質量。
會計理論與客觀實際的矛盾，首先表現在會計的學科同性上。會計一方面是精確的數學演算，嚴格的計算分攤程序；另一方面又存在人為的判斷和主觀估計，并隨時帶有經濟學中的不確定性。這兩種相互矛盾的屬性揉合于會計之中，使會計從一開始就不可能將客觀事實完全寓于數字之中，使財務報告所反映的會計信息與企業(yè)的實際經營狀況存在著或多或少的距離。
除了會計本身的學科屬性外，會計理論的研究水平也往往難以跟上時代的步伐，其中一個明顯例
證便是關于銜生金融工具的會計規(guī)范問題。近年來，衍生金融工具不斷涌現，現行會計準則對衍生金融工具會計的一些基礎性問題，尚沒有作出明確的規(guī)范。
會計理論與客觀實際間的矛盾是絕對的，這就要求每一位會計工作者不斷致力于會計理論與實踐水平的提高，逐步縮小會計信息與企業(yè)實際經營情況的距離。
來源：《財務與會計》2000年第5期
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