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加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理，盤活銀行不良資產(chǎn)濟(jì)A公司通過完善財務(wù)管理，活化銀行不良貸款的案例
中國農(nóng)業(yè)銀行山東省分行營業(yè)部為加強(qiáng)對大額貸款企業(yè)的信貸管理，建立新型的現(xiàn)代銀企關(guān)系，于1999年初，對部分企業(yè)集團(tuán)實(shí)行了信貸服務(wù)派駐制，即由信貸管理部入駐企業(yè)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)的職能優(yōu)勢，以加強(qiáng)信貸管理為基礎(chǔ)，優(yōu)化貸款投向和客戶結(jié)構(gòu)；以防范風(fēng)險為中心，大力清收盤活不良貸款本息，一年來，取得了良好的效果。在工作中，我們發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)的各項(xiàng)管理中，財務(wù)管理處于中心地位，企業(yè)的生產(chǎn)管理、經(jīng)營管理、質(zhì)量管理、技術(shù)設(shè)備管理、隊(duì)伍管理等等，都需要以財務(wù)管理為紐帶。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理，并以此為基礎(chǔ)，協(xié)助企業(yè)搞好經(jīng)營管理，是我們信貸工作取得成績的關(guān)鍵所在。貸款企業(yè)A公司便是一個典型的案例。
一、企業(yè)基本情況
濟(jì)南市A公司是以經(jīng)營汽車改裝業(yè)為主體業(yè)務(wù)的綜合性企業(yè)，系我行重點(diǎn)支持企業(yè)。94年2月20日由該公司出資和德國考格爾車輛股份公司合資組建了“濟(jì)南A�B汽車制造有限公司”。該公司研制生產(chǎn)的“微機(jī)自動計(jì)量輕質(zhì)燃油運(yùn)輸加油車”和“新型多功能半掛車”分別于96年和97年獲國家級星火計(jì)劃項(xiàng)目，同時該公司被列入濟(jì)南市重點(diǎn)骨干企業(yè)，并被山東省農(nóng)業(yè)銀行確定為銀企聯(lián)手重點(diǎn)單位。截止98年底，A公司在我行貸款10297萬元，其中有8976萬元投資于A�B公司；A�B公司在我行貸款10671萬元，簽發(fā)銀行承兌匯票1295萬元。
由于合資企業(yè)籌建初期，可行性研究不到位，投資核算缺乏對市場的準(zhǔn)確性分析，盲目注入大量資金，農(nóng)行絕大部分流動資金貸款被用于固定資產(chǎn)投入，攤子鋪得過大，負(fù)債包袱過于沉重，公司生產(chǎn)設(shè)計(jì)能力強(qiáng)卻達(dá)不到預(yù)期生產(chǎn)能力，產(chǎn)品也不被國內(nèi)市場接受，國此公司自投產(chǎn)以來，一直處于生產(chǎn)�虧損�再生產(chǎn)�再虧損的惡性循環(huán)之中。
二、公司財務(wù)狀況分析
信貸管理部進(jìn)駐該公司后，首先進(jìn)行了廣泛深入的調(diào)查研究，掌握了企業(yè)的基本財務(wù)狀況。A公司在我行的大部分貸款被注入A�B公司，后者固定資產(chǎn)投入基本上能達(dá)到技術(shù)上的生產(chǎn)能力，但是由于市場競爭激烈，加上其他競爭廠家投資少、成本低、產(chǎn)品低廉，所以，盡管該公司加強(qiáng)了產(chǎn)品的成本核算，努力降低成本，產(chǎn)品性能也有了較大改進(jìn)，價格也逐漸降下來，具備了技術(shù)上的優(yōu)勢和同行業(yè)所沒有的優(yōu)良性能，但銷售量一直未有大的起色，市場占有率極低，沒有大批量訂單和定型產(chǎn)品，造成生產(chǎn)能力嚴(yán)重浪費(fèi)。公司自96年投入生產(chǎn)運(yùn)營以來，生產(chǎn)與銷售狀況一直不理想。96年實(shí)現(xiàn)銷量548臺，銷售收入5342萬元，虧損353萬元；97年銷量735臺，比96年增長35%，實(shí)現(xiàn)銷售收入7799萬元，比96年增長46%，虧損1348萬元；98年實(shí)現(xiàn)銷量713臺，比97年減少3%，銷售收入7012萬元，比97年降低10%，虧損2099萬元。96年至98年累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量1996臺，銷售收入20154萬元，累計(jì)虧損3800萬元。截止99年初，企業(yè)有近二億貸款逾期不能償還，且付息也產(chǎn)生了困難。為此，信貸部對公司進(jìn)行了詳細(xì)的財務(wù)分析：
（一）變現(xiàn)能力比率分析
1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=6632/8584=0.77
2、速動比率=（流動資產(chǎn)�存貨）/流動負(fù)債=（6632�4038）/8584=0.30
企業(yè)的流動比率和速動比率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常比率，說明企業(yè)償債能力極差。企業(yè)到期的貸款本息在98年以前，只能靠貸新還舊即借款�還貸�再借款來維持經(jīng)營。
經(jīng)過調(diào)查，這兩項(xiàng)比率很低的原因是：
（1）大量的流動負(fù)債（在我行的流動資金貸款）被用于固定資產(chǎn)投資；
（2）在流動資產(chǎn)中，變現(xiàn)力極差的存貨占絕大部分。其主要原因是合資企業(yè)建立初期，外方管理人員為了檢測設(shè)備的生產(chǎn)能力，在產(chǎn)品沒有市場的情況下，盲目大批量生產(chǎn)，造成大量產(chǎn)品積壓。另外，有26套價值573.7萬元的閑置設(shè)備及原材料的不合理占用與浪費(fèi)，也是造成存貨積壓的原因。
以上原因?qū)е?9年初該公司18536萬元的貸款逾期，因此適用懲罰性利率，致使每日加罰利息高達(dá)2萬多元，企業(yè)經(jīng)營更加舉步維艱。
（二）資產(chǎn)管理比率分析
1、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均存貨×360）/銷售成本=[（4138+4038）/ 2×360] / 7146 = 206（天）
2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均應(yīng)收帳款×360）/ 銷售收入/）=[（1496+1465）/ 2 ]×360 / 7012 = 76（天）
因?yàn)楣井a(chǎn)品超前，單車成本較高，加之費(fèi)用核算不合理，價格缺乏競爭力，致使銷售不暢，產(chǎn)品大量積壓，目前98年以前積壓的底盤和成品車達(dá)1000多萬元。
該公司應(yīng)收帳款很大。企業(yè)以在我行舉債獲得的流動資金被其它公司無償占用，直接影響了企業(yè)本身的資金需求及經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)。
（三）負(fù)債比率分析
1、資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%=(18560/19716)×100%=94%
該企業(yè)債務(wù)比例過高，貸款風(fēng)險極大，按期收回本息的可能性極小。
2、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股本權(quán)益）×100%=（18560/1156）×100%=1605%
該企業(yè)舉債經(jīng)營的程度極高，財務(wù)結(jié)構(gòu)極不穩(wěn)定，我行投入貸款受股東權(quán)益保障過低，即若公司破產(chǎn)清算，我行利益因企業(yè)提供的資本所占比重過小而缺乏保障。 3、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=-1689/410
該企業(yè)息稅前利潤為負(fù)值，利息支付已相當(dāng)困難。
（四）盈利能力比率分析
該企業(yè)銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率因巨額虧損均為負(fù)值，扭虧為盈任重而道遠(yuǎn)。
（五）經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險分析
該公司因投資大、包袱沉重，固定成本極高。每年僅折舊和無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)的提取攤銷就達(dá)1000多萬元，制造費(fèi)用一項(xiàng)年均500萬元以上。98年生產(chǎn)銷售各類車輛700多臺，但該公司制造費(fèi)用加上管理、銷售、財務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用卻高達(dá)2500多萬元，則每輛車承擔(dān)的固定成本高達(dá)3.6萬元，若再加上每輛車的原材料成本8.69萬元，則單車成本高于12.3萬元，而實(shí)際平均售價僅為9.83萬元。因此，每月該公司銷售收入減去成本即為負(fù)值。
根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)公式DOL=（S-VC）/（S-VC-F），我們可以看出當(dāng)全部成本中固定成本F所占比重過大時，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀绢~很高。因此經(jīng)營杠桿系數(shù)很大，經(jīng)營風(fēng)險很高。
另外，當(dāng)企業(yè)固定成本F不變時，銷售額S越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也越
小。而該公司一直銷售不暢，銷售額太小，造成經(jīng)營杠桿系數(shù)過大，風(fēng)險很高。
為降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，可以通過（1）增加銷售額S； （2）降低產(chǎn)品單位變動成本VC； （3）降低固定成本比率 等措施來使經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL下降，從而控制經(jīng)營風(fēng)險。
再根據(jù)財務(wù)杠桿系數(shù)公式DFL=EBIT/（EBIT-I）可知，由于該企業(yè)的債務(wù)資產(chǎn)比率過高，所負(fù)擔(dān)的債務(wù)成本（利息額）也很高，因此DFL很高，企業(yè)會經(jīng)受較多的因負(fù)債所引起的收益變動的沖擊，財務(wù)風(fēng)險很高。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況良好時，高的DFL可以給企業(yè)帶來較多的杠桿收益，但反之， 會大大加重企業(yè)的虧損。
（六）公司盈虧臨界分析
公司盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本/（單價�單位變動成本）≈1800輛
該公司是按年產(chǎn)4000輛的生產(chǎn)能力進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的，而企業(yè)產(chǎn)品市場占有率極低，基本客戶群是天南地北的個體戶，無法進(jìn)行批量生產(chǎn)。企業(yè)接受往年盲目生產(chǎn)造成產(chǎn)品積壓的深刻教訓(xùn)，以銷定產(chǎn)，即按照定單組織生產(chǎn)，但由于競爭激烈，定單遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了生產(chǎn)能力的要求。98年以前，企業(yè)年產(chǎn)銷車輛一直未能突破900輛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到保本點(diǎn)要求，因此連年虧損。
三、采取措施
根據(jù)以上對公司財務(wù)狀況所做的分析，我行信貸部同公司管理層一起，采取了以下措施：
（一）加大市場開拓力度，采取措施抓訂單。針對該企業(yè)設(shè)備先進(jìn)，生產(chǎn)能力強(qiáng)，與國外同類產(chǎn)品相比，有競爭優(yōu)勢的特點(diǎn)，在開拓國內(nèi)市場的同時，加大力量，盡快打開國際市場。
（二）發(fā)揚(yáng)自力更生、艱苦奮斗精神，勤儉節(jié)約，努力降低成本。加強(qiáng)財務(wù)管理，禁絕跑冒滴漏現(xiàn)象。
1、從水電費(fèi)、車輛管理到產(chǎn)、供、銷層層制定節(jié)支辦法，并將具體成本落實(shí)到班組或個人，并制定獎懲辦法。
2、壓縮并注銷電話21部，手機(jī)51部，BP機(jī)28部，并對現(xiàn)用的電話、手機(jī)實(shí)行限額管理。
3、停用車輛13部，其中工作用車5部，非生產(chǎn)用車8部。
4、在現(xiàn)用13項(xiàng)專利的基礎(chǔ)上，棄用10項(xiàng)。
5、銷售人員的工資、提成和費(fèi)用與銷售額掛鉤。
6、實(shí)施月度財務(wù)收支計(jì)劃，強(qiáng)化資金管理，做到以財務(wù)收入保障財務(wù)支出，堵死無計(jì)劃開支。
（三）挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，增加現(xiàn)金流入量
1、對98年以前的庫存產(chǎn)品登記造冊并重新估價，能用則用，能處理則處理，能抵帳則抵帳，壓縮無效庫存，變死物為活錢。
2、變賣汽車5輛，其中掛車、油罐車各1輛，凱迪拉克2輛，三菱吉普1輛。
3、處理積壓汽車底盤14輛。
4、封存未使用設(shè)備。
99年通過以上措施盤活資金400余萬元，存貨占用較98年末下降1196萬元。
（四）督促企業(yè)完善房地產(chǎn)證件，為我行貸款盡快辦理房地產(chǎn)抵押手續(xù)。99年4月中旬，評估價為12585.85萬元的房地產(chǎn)證書辦理完畢，我信貸部對該公司的9500萬元貸款辦理了房地產(chǎn)抵押手續(xù)，并為其余貸款辦理轉(zhuǎn)期，適用正常利率，減輕了公司利息負(fù)擔(dān)。
（五）為了培育企業(yè)新的盈利增長點(diǎn)，使公司逐步走出困境，化解不良貸款，信貸部對該公司骨干項(xiàng)目和大額訂單，在落實(shí)好擔(dān)保前提下，對其合理投入部分流動資金貸款并實(shí)行封閉運(yùn)行。對封閉貸款，信貸部強(qiáng)化監(jiān)管力度，實(shí)行跟蹤督查，保證了貸款的效益和按期歸還。
（六）實(shí)施減員增效，壓縮非生產(chǎn)人員。對該企業(yè)從管理上、經(jīng)營上、財務(wù)上、銷售上均監(jiān)管到位，督促企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高工作質(zhì)量和工作效率，確實(shí)按照現(xiàn)代化企業(yè)制度要求，建立良好的管理機(jī)制和運(yùn)行體系。
四、信貸部進(jìn)駐一年來取得的成績
（一）該公司99年產(chǎn)量與銷售收入均達(dá)歷史最好水平，產(chǎn)量較98年增加168臺，增長率為24%；銷量增加176臺，增長率為28%；銷售收入10789萬元，較98年增長41.5%。實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年產(chǎn)品銷售無積壓，并銷售了部分庫存車，利潤與98年相比，減少虧損近1000萬元。
（二）99年度，近800萬元到期貸款的償還，1450萬元銀行承兌匯票的到期承付均來自于公司的銷售收入。
（三）99年度，社會貢獻(xiàn)總額達(dá)2849萬元，其中支付我行利息達(dá)1760萬元，支付稅金579萬元，支付員工工資410萬元，實(shí)現(xiàn)了利息、稅金、工資三不拖欠。
由此，我們可以看出，加強(qiáng)對企業(yè)的財務(wù)管理，把銀行信貸工作滲透到企業(yè)管理和經(jīng)營活動中的方方面面，并適時加強(qiáng)對企業(yè)的支持力度，給了這個弱不禁風(fēng)的企業(yè)一線生機(jī)，并使防范和化解銀行信貸風(fēng)險成為可能。
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