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網絡經濟就是新經濟？
摘要：世界已經進入了新經濟時代，目前理論界對新經濟的確切定義也是眾說紛紜，本文作者從幾十種定義中歸納整理出了具有代表性的新經濟的定義，并分析了新經濟的特征，以及美國新經濟快速發(fā)展的原因等問題。新經濟時代已經到來
我們今天所說的新經濟，最早是美國《商業(yè)周刊》1996年12月30日一期發(fā)表的一組文章中提出的。給新經濟下定義也是比較困難的，至少我們還沒有見到一種權威的解釋�！靶隆迸c“舊”，是一個相對的概念，比方說“新概念”是相對于“舊概念”；新經濟與“舊經濟”也是如此。比方說新技術，肯定是對應某種舊技術；但是，新技術只有廣泛應用于經濟生活的方方面面，才能顯示出其新的特點，才能提高生產力。
在2000年的達沃斯世界經濟年會上，有很多高級官員就新經濟問題接受采訪，但每個人的說法都不一樣。有人認為，新經濟就是全球化經濟；有人說就是網絡經濟；有人說是信息經濟，也有人說是知識經濟，即人力資本在未來社會發(fā)展中的作用會越來越重要，等等。正如芬蘭圖爾庫高等商業(yè)學院未來學研究中心主任馬爾庫.維萊紐斯所說的：新經濟與信息技術、互聯網絡的高速發(fā)展和高科技企業(yè)股票的飆升緊密交織在一起，現在發(fā)生的一切僅僅是一個前奏和更為廣泛的變革的一部分。
關于新經濟的定義
根據現有的各種定義，至少有數十種說法。其中為人們接受程度最高的，大概是網絡經濟、信息經濟、高科技經濟、知識經濟、資源最優(yōu)化配置的經濟、全球化經濟、虛擬經濟、泡沫經濟、風險經濟、創(chuàng)業(yè)經濟、企業(yè)家經濟、創(chuàng)新經濟、注意力經濟（眼珠經濟）、以人力資本為主要推動要素的經濟等。
概括起來，我認為主要有三種說法，我把它們簡稱為寬派、窄派和動態(tài)派。第一種認為新經濟是知識經濟（寬派）；第二種認為新經濟就是網絡經濟（窄派）；第三種認為新經濟是一個動態(tài)的概念，應該從動態(tài)的角度去理解（動態(tài)派）。
新經濟就是知識經濟（寬派）
何謂新經濟？簡單地講，新經濟就是建立在網絡和技術創(chuàng)新基礎上的經濟。正如世界銀行副行長瑞斯查德指出的，知識是比原材料、資本、勞動力、匯率更重要的經濟因素，由知識引發(fā)的經濟革命將是重塑21世紀全球經濟的決定性力量。
諾貝爾經濟學獎獲得者、美國著名經濟學家勞倫斯?克萊因認為：以信息產業(yè)和生物工程為代表的新經濟的一個重要特征。新經濟的實質又是知識經濟，因此，迎接新經濟的挑戰(zhàn)，重要的是要重視知識，重視教育，培養(yǎng)出適應新經濟的人才。
新經濟是一種靠工廠技術拉動，以信息(包括廣義的知識)和服務為主要載體的經濟活動的集合。新經濟是一個漸進的過程，是既成經濟模式的衍生和發(fā)展。知識經濟時代是繼農業(yè)時代、工業(yè)時代之后人類社會的新階段，它將給人類的生活、工作和思維方式帶來一場革命。知識經濟是以知識為基礎的經濟，它直接依賴于知識的創(chuàng)新、傳播和應用。在一些發(fā)達國家，知識經濟已代替工業(yè)經濟，并呈現較好發(fā)展勢頭。如在美國，其1997年經濟增長率達到3.9％。《商業(yè)周刊》1997 年底發(fā)表文章認為美國目前出現的新經濟（即知識經濟）的主要動力是信息技術革命和商業(yè)全球化浪潮。自1993年以來，美國工業(yè)生產的45％是由信息產業(yè)帶動的。
新經濟一詞最先是美國人提出來的，美國人最初所說的新經濟，指的是區(qū)別于過去不斷有經濟周期的傳統(tǒng)經濟，在新的科技條件下，今后的經濟社會將免受經濟周期之苦。后來，隨著新的經濟現象越來越多地出現，人們開始在新經濟的提法下，從多方面探討了它的特征。久而久之，新經濟概念就被人們接受了。我理解，全球化、網絡經濟和知識經濟應該是新經濟的本質內涵。新經濟是知識經濟。工業(yè)經濟時代與知識經濟時代的重大差別就是，工業(yè)經濟的主題是物質財富，是創(chuàng)造物質財富，而知識經濟時代的主題是“人”，是讓人的聰明才智充分發(fā)揮，是讓人獲得全面發(fā)展。這一點，在構成知識經濟的主體產業(yè)上也可看出來，例如，生物技術旨在延長人的壽命，電子計算機在延長和擴充人的頭腦等等。
進入21世紀，人類逐步進入了一個以智力資源的占有、配置，以及知識的生產、分配、使用或消費為最重要因素的經濟時代，即知識經濟時代。在知識經濟時代，知識是經濟的基礎，是最關鍵的戰(zhàn)略資源，是經濟增長最重要的動力。據估計，世界經合組織主要成員國的國內生產總值的50％以上是以知識為基礎的。
生物“克隆”技術已經走到了大規(guī)模改變傳統(tǒng)種植與養(yǎng)殖技術的邊緣；忽略新能源以及新材料的作用就無法解釋為什么在20世紀90年代后期發(fā)達國家的經濟運行幾乎不為國際石油價格的激烈波動所動；環(huán)境技術的發(fā)展已經使人類初步看到了與自然和諧相處的曙光。這些學者認為，20世紀末不斷發(fā)展并正在大步跨入應用領域的新技術是一個以新知識為主要構成的系統(tǒng)，而不是某一孤立的技術創(chuàng)新；新經濟的“新”字所代表的正是人類對自然規(guī)律的全新認識；新經濟的基本內涵其實是“高科技經濟”或“知識經濟”。
國外也有人認同新經濟就是知識經濟的觀點，例如，歐盟主席普羅迪認為，為新經濟作好準備是歐盟首腦會議任務重點，并要求歐盟十五國政府實施廣泛的經濟和社會改革，以創(chuàng)造一種共同的歐洲知識經濟。二十一世紀新經濟模式將主導市場經濟。
進入二十世紀九十年代以來，以美國為首的發(fā)達國家經濟開始呈現出不同以往的發(fā)展趨勢，被稱作新經濟時代。新經濟是在經濟全球化和信息技術革命的帶動下，以生命科學技術、新能源技術、新材料技術、空間技術、海洋技術、環(huán)境技術和管理技術等7大高科技產業(yè)為龍頭的經濟，具有低失業(yè)、低通貨膨脹、低財政赤字基礎上的高經濟增長的特點。而這“三低一高”正是多少年來各國經濟奮斗的目標。
持這種觀點的人指出了一個最基本的事實：在過去幾年和未來發(fā)展中，導致經濟結構和增長模式轉變的，除網絡技術（電子和信息技術）外，還應包括生命科學技術、新能源技術、新材料技術、空間技術、海洋技術、環(huán)境技術和管理技術等等。
新經濟就是網絡經濟（窄派）
過去幾年推動美國經濟的首要因素之一是產業(yè)結構的迅速轉變，其中最引人注目的是信息業(yè)的快速增長和網絡技術基礎上的電子商務發(fā)展。新的電子信息技術和信息資源的開掘正在改變以物質資源投入為主要支撐的“舊”的經濟增長模式；新經濟其實應當叫做“信息經濟”或者干脆直接叫做“網絡經濟”。
在國內早有人將新經濟與互聯網經濟劃上了等號。新經濟以信息革命和全球化大市場為基礎，呈現低通脹、低失業(yè)的特點，并得到較長時間的持續(xù)增長。
新經濟的核心內容是網絡經濟。在美國，以“高增長率，低通貨膨脹率，低失業(yè)率”為特征的美國新經濟在全球炒的沸沸揚揚。一些學者認為新經濟就是網絡經濟。另一些學者則認為這兩者之間有一定的區(qū)別，網絡經濟是新經濟的驅動力，在網絡經濟的驅動下，新經濟正在確立。以互聯網技術為核心的網絡經濟是現代經濟的補充和發(fā)展，是未來社會發(fā)展的一大趨勢。
新經濟指的是由電腦和網絡發(fā)展帶動的經濟，包括電腦軟件、技術支持、金融服務、咨詢、媒體和網上零售以及高技術設備等部門。它不同于傳統(tǒng)概念上的建筑、交通、公用事業(yè)、批發(fā)零售、醫(yī)療和教育等部門，又被稱為“因特網經濟”或“信息經濟”。
以網絡為基礎的新經濟作為一種新的生產力是創(chuàng)造價值的，并且價值不是以算術級數而是以幾何級數增長�；ヂ摼W提供的是一種人們能夠共享的信息平臺。正是這樣一個平臺，使傳統(tǒng)經濟賴以生存的信息和資源的專有性和壟斷性受到了沖擊，社會經濟的發(fā)展出現了革命性的變化。
新經濟是在經濟全球化和信息技術革命的帶動下，以生命科學技術、新能源技術、新材料技術、空間技術、海洋技術、環(huán)境技術和管理技術等七大高科技產業(yè)為龍頭的經濟，且具有低失業(yè)、低通貨膨脹、低財政赤字、高增長的特點。創(chuàng)新是新經濟的核心，包括觀念的創(chuàng)新、運行模式的創(chuàng)新和新技術的創(chuàng)新等。人，是保證創(chuàng)新的決定性因素。90年代崛起的信息經濟，如今正在經歷從“個人電腦（PC）”到“因特網（IT）”、再到“電子商務（E－commer）”三個發(fā)展階段，這清楚地表明新經濟的核心內容是網絡經濟。
美國著名經濟學家，斯坦福大學的劉遵義教授說：網絡確實可以讓資訊傳遞得更快速更經濟，比如，亞馬遜書店，它不要店面，不要存貨，不要雇傭大批員工，就可以把經營成本降到最低。但社會的經濟活動并不只是買和賣這么簡單，網絡是一種虛擬經濟體，網絡經濟發(fā)展必須建立在實體經濟充分發(fā)展的基礎之上，網絡不能完全取代傳統(tǒng)交易。
新經濟是一種網絡經濟，而且是與信息革命結合在一起的網絡經濟。網絡實際上為信息的傳播、搜集、處理和運用提供了一個載體，這對整個經濟體系極為重要。Internet發(fā)展的最具革命性的意義，是使得全球化經濟體系最終形成。
持新經濟就是網絡經濟觀點的人，看到了網絡經濟飛速發(fā)展的一面。但是，如果以為網絡經濟就代表新經濟的全部內容，還言之尚早。而且，這種說法有以偏概全之嫌，很難博得大家的普遍認同。
新經濟的動態(tài)概念（動態(tài)派）
樊綱認為，就“廣義的”新經濟概念而言，我們需要認識到的問題是，所謂新經濟，主要是以美國經濟為代表的發(fā)達國家經濟為基礎所產生的概念，指的是發(fā)達國家當前的一些經濟現象；而我們還是發(fā)展中國家，所面臨的問題還是不一樣的。一般意義上的新經濟，即那種持續(xù)高增長、低通脹、科技進步快、經濟效率高、世界領先、全球配置資源、處處稱雄那么一種經濟狀態(tài)。就“狹義的”新經濟概念而言，我們要認清以下的一些問題：第一，對于一些發(fā)達國家來說的“舊經濟”，對我們來說可能還是新經濟；第二，傳統(tǒng)產業(yè)在相當長時間內仍是我們增長率的源泉；第三，經濟成長的不同階段所具有的“有競爭力的產業(yè)結構”是不同的。對于發(fā)達國家來說最優(yōu)的產業(yè)結構，不一定是發(fā)展中國家的最優(yōu)產業(yè)結構；第四，我們新興產業(yè)的發(fā)展目前還面臨許多局限；第五，在發(fā)展新經濟的時候，我們要注意利用“后發(fā)優(yōu)勢”，以減少投資的風險成本。
國家信息中心常務副主任劉鶴的觀點是：新經濟可以用這樣一個定義加以概括：它是以知識為主要生產要素、以規(guī)模收益遞增為特征、以享受互聯網和信息技術的外部性為條件、以電子商務為主要手段而存在的業(yè)態(tài)。新經濟是一個動態(tài)的相對概念，每當人類社會發(fā)生重大的技術變革，都會產生新的產業(yè)形態(tài)及經濟活動，相對含義的新經濟就會產生。與以往大多數經濟革命不同，目前討論的新經濟，起因于三項重大技術的突破――計算機技術、通訊技術和軟件技術，這些信息技術不斷以特定方式對現實的經濟滲透和擴散，從而引發(fā)出新經濟形態(tài)的產生。因此，今天討論的新經濟，也可以稱為信息經濟、網絡經濟，甚至是特指的知識經濟。
另外，還有的學者提出了自己獨特的觀點，新經濟時代是以知識經濟、虛擬經濟和網絡經濟為標志。但新經濟絕不是僅僅包括知識經濟、虛擬經濟和網絡經濟，真正的新經濟時代應是傳統(tǒng)產業(yè)與知識經濟、虛擬經濟和網絡經濟的全面結合。
從統(tǒng)計口徑看。美國商務部統(tǒng)計新經濟時主要包括：由電腦和網絡發(fā)展帶動的經濟，包括電腦軟件、技術支持、金融服務、咨詢、媒體和網上零售以及高技術設備等部門。它不同于傳統(tǒng)概念上的建筑、交通、公用事業(yè)、批發(fā)零售、醫(yī)療和教育等部門，又被稱為“因特網經濟”或“信息經濟”。對于美國采用的新經濟統(tǒng)計方法，國際學術界仍然持有不同的看法。
新經濟的技術特征：網絡的廣泛應用
在新經濟時代，一個不可否認的事實是：網絡的廣泛使用。這一點，應該是大家普遍認同的基本事實。但是，使用網絡，并不一定就是網絡經濟，而且，網絡經濟也不能代表新經濟的全部內容。
托夫勒指出：互聯網激發(fā)了人們的想像力，想像力又促使人們大談互聯網的未來，美妙的未來又激發(fā)了人們的行動欲望――創(chuàng)造力。在這種相信未來、創(chuàng)造未來的環(huán)境下，當有人在疑慮，世界經濟何時衰退，網絡經濟幾時崩潰，我的回答是，只要人類的想像力沒有枯竭，人類為滿足像力而提供產品及服務的創(chuàng)造力就會持續(xù)增漲，經濟前景就必定是樂觀的。
網絡的普及速度之快，是前所未有的。收音機由面世達致五千萬用戶，用了三十八年的時間，電視則用了十三年，互聯網僅用了五年。人們深信，互聯網將改變人們的思維方式，行為準則�；仡櫄v史，第一次科技革命，引發(fā)經濟類型轉換的關鍵要素是機器的運用和紡織工業(yè)的興起；第二次科技革命，促使經濟類型轉換的關鍵性要素是廉價的煤和蒸汽機車；第三次科技革命，關鍵性要素是廉價的鋼和電能；第四次科技革命，引發(fā)經濟類型轉換的關鍵要素是豐富而廉價的能源－石油；而此次經濟類型轉換，起關鍵作用的生產要素是微電子技術。
在這種背景之下，現代企業(yè)面臨著更高的技術風險、更短的產品周期，更激烈的人才競爭、更多地依賴于可有效支配資本的企業(yè)家，更重視技術創(chuàng)新、更尊重人智資本等。這些變化決定了新經濟的本質特征，新經濟必須以服務為宗旨，以網絡及相關技術為主導，以信息為基礎，以金融為杠桿，以人才為根本。
世界大企業(yè)聯合會首席經濟學家蓋爾?福斯勒(Gail Fosler)指出：新經濟下電腦科技、電訊和互聯網的爆炸性增長，極大地降低了商業(yè)成本，使全球市場的競爭力格局發(fā)生了巨大變化。面對巨大的全球市場，必須具有全新水平的競爭力。
網絡經濟是指由于計算機互聯網絡在經濟領域中的普遍應用，使得經濟信息成本得以急劇下降，從而導致信息替代資本在經濟中的主導地位，并最終成為核心經濟資源的全球化經濟形態(tài)。
任何社會的經濟活動都離不開信息傳播，但是，信息傳播對于經濟活動的意義卻是隨著經濟發(fā)展的不同階段而不同的。經濟形態(tài)越是落后原始，信息在其中的意義就越小，越不明顯；經濟形態(tài)越是先進高級，信息在其中的意義就越是重大，越是明顯。在信息社會里，信息在經濟活動中的意義大大突出出來了。經濟的競爭主要靠技術信息、商業(yè)信息和思想、主意的快速而準確地獲得，誰在這方面占有優(yōu)勢誰就很快在競爭中獲得勝利。
傳統(tǒng)行業(yè)紛紛染指網絡，這將大大增加傳統(tǒng)企業(yè)的盈利因素，同時也為僅僅靠“網絡”概念運作的科技公司樹立了榜樣，網絡科技公司向傳統(tǒng)行業(yè)靠攏，舊經濟染指網絡，為新舊經濟的良性互動奠下良好基礎。事實上，新舊經濟并非涇渭分明，在相當一段時間內新舊經濟會長期共存。同時，新舊經濟也是相對的�？芍^“你中有我，我中有你”。
一種觀點認為，新經濟時代信息將會取代資本成為最重要的生產要素。事實上，這場經濟大變革從本質上講，是信息正在取代資本，成為世界經濟的核心經濟資源。信息正在成為核心經濟資源。一種經濟資源之所以具有核心地位，一般說來應該歸因于這種資源的相對稀缺性。在農業(yè)經濟時代，土地上升為核心經濟資源。到了工業(yè)經濟時代，資本則又成為經濟的核心生產要素。進入工業(yè)經濟后期，經濟信息的獲取和加工開始在經濟生活中左右資本的流向。通過運營信息，就可以吸引資本和勞動等資源，使最終各個生產要素的回報得到提高。信息逐漸上升到核心經濟資源的地位，而促使信息占據這一核心地位的正是計算機互聯網絡。
有學者提出：網絡將改造世界經濟。計算機互聯網絡在進入世界經濟運轉體系的過程中，除了使信息成為經濟的核心資源以外，還代替?zhèn)鹘y(tǒng)經濟中體積龐大、反應緩慢而又成本高昂的信息傳遞系統(tǒng)，從而使世界經濟體系的各個方面得以徹底改造。網絡經濟改變管理模式。網絡進入企業(yè)內部，使決策管理層得以同生產勞動者直接溝通，實施管理。網絡促進技術創(chuàng)新和進步。計算機網絡對世界的最顯著貢獻，在于它對促進科學技術思想的交流、發(fā)展和進步，起到了十分關鍵性的作用。今天技術進步速度的加快，信息交流渠道的愈加快捷和暢通起了關鍵的作用。計算機互聯網絡將繼續(xù)為加速技術進步提供保障，而科技的高速進步對經濟增長的影響也將越來越重大。
美國新經濟快速發(fā)展的原因
新經濟在美國發(fā)展最快，那么，美國的新經濟為什么能夠快速發(fā)展呢？
發(fā)達的信息產業(yè)是美國經濟持續(xù)快速增長的原動力。美國信息業(yè)發(fā)展的成功經驗有五點：第一，重視發(fā)揮市場競爭的作用。 第二，注重技術進步和產品的開發(fā)。第三，在技術競爭過程中重視了人才的競爭。第四，在發(fā)展的過程中政府加強對信息產業(yè)的引導和支持。第五，有許多熱衷于風險投資的企業(yè)家在支持信息產業(yè)。
網絡經濟之所以能夠推動經濟的高速發(fā)展，從直觀來看，是由于網絡可以使企業(yè)極其快捷地獲取各種信息，這一方面可以大大推動企業(yè)的創(chuàng)新活動，一方面又可以減少大量中間環(huán)節(jié)從而大大降低成本。
美國學者劉易斯寫了一本書《零阻力經濟》以研究網絡經濟。網絡經濟是一種零阻力經濟，這種經濟與以往的經濟比較，具有產品生命周期快而短。在以往的經濟中，一種產品要在市場上獲得主流地位，需要幾年甚至幾十年的培養(yǎng)，而在零阻力經濟中一種產品只需要幾天、幾十天，甚至一瞬間就成為主流化的產品，然后說不定只需要三個月的時間又在市場上銷聲匿跡了。
新經濟的發(fā)展也使勞動生產率大大提高。最近10年，美國電腦、半導體和電信設備等新制造業(yè)的勞動生產率年均提高30%，而非新經濟制造業(yè)的生產率平均每年只上升了2.5%。美國全國大學和雇主協(xié)會的最新統(tǒng)計表明，新經濟給那些剛從大學畢業(yè)的學生提供了良好的就業(yè)機會，在給大學生提供的就業(yè)崗位中，約一半來自新經濟部門，咨詢、會計、軟件和金融是最熱門的四個行業(yè)。
為什么美國能夠率先發(fā)展新經濟呢？周其仁認為，美國新經濟的產生是“被逼”出來的，從國際因素講，事實上是日本幫助了美國轉型。日本當時是最大的資本輸出國，它把大量資金投向美國，把美國許多傳統(tǒng)產業(yè)徹底摧毀了。值得注意的是，美國當局較早意識到了這些問題，80年代，里根以供應學派為理論基礎，對美國經濟進行了大規(guī)模改革�，F在看來，當時美國政府固然提出了一些計劃，例如“星球大戰(zhàn)”等等，但是，真正起作用的是政府改變了宏觀調控的思路。供應學派的主張很簡單，幾乎可以用“減稅”一詞來概括，但是，在這種主張的背后，深藏著西方世界對市場經濟運行機制的“重新理解”，對其自第二次世界大戰(zhàn)以來實行宏觀調控的經驗和教訓的反思，以及對政府的經濟管理哲學的重新審視。簡言之，供應學派的核心在于：市場和企業(yè)是經濟結構調整的主力軍，因此，政府的主要任務，就是創(chuàng)造有利于市場、企業(yè)、個人多做事的機制，因此，政府的政策開始從限制轉為大力支持。我們看到，很多目前被認為是鼓勵人才發(fā)展的行之有效的制度安排，如有限合伙制、管理人員期權制、投資免稅安排等，都是在那時搞起來的。正是這樣一些制度安排，使得美國的創(chuàng)新活動能最大限度地得到利益，受到保障。
新經濟與股市泡沫
許多人把新經濟與股市泡沫聯系起來，這令另外一些人感到不快。理論界，關于以互聯網產業(yè)為主的新經濟是否存在泡沫的問題，近幾年爭論比較激烈。
網絡已經跨越國界，快速滲透，為資本、商品、信息和知識的流動創(chuàng)造了新的物理和虛擬環(huán)境，網絡和國際化、全球化成為一個不可分割的整體；金融將出現全面創(chuàng)新，金融衍生工具大量涌現，這些衍生工具的特點是全面轉移風險和尋求最高回報率。
新經濟與風險資本關系密切。而媒體關于新經濟的報道，充滿了講故事、免費資本（風險資本）、上市圈錢、快速致富、IT超級富翁。顯然，這些報道具有示范作用，許多在納斯達克上市的公司并沒有實際經營業(yè)績，還有，并不排除部分IT英雄渾水摸魚。對此，管理大師德魯克指出：很多新興的網絡公司并非新興的企業(yè)，只是股市的投機者。即使他們有商業(yè)計劃，也只是發(fā)行IPO和被收購。完全不是如何創(chuàng)業(yè)。有時候，今天的管理者們的貪婪真讓我驚駭。任何在18個月的時間里還無法建立良性資金流動的新興公司也是虛假的。今天看來這也許太保守了。有些網絡公司需要很長時間才能盈利，Amazon.com就是一個典型的例子，這不足為怪。然而，問題在于很大一部分網絡公司根本無法建立良好的資金流轉，這就違反了商業(yè)法則。
吳敬璉指出：美國經濟既有新經濟的內容，也存在“泡沫”的成份。例如，蓋茨這樣的IT業(yè)的業(yè)內人士在去年的達沃斯世界經濟論壇上就公開表示，美國的網絡股存在泡沫。美國宏觀當局對宏觀經濟的把握是非常謹慎的。格林斯潘不斷提醒公眾要理性地處理自己的投資行為，美聯儲連續(xù)采取措施，力求抑制泡沫生成，以保持美國經濟的穩(wěn)定發(fā)展，美國的多數投資人也在作理性思考。
這里，需要特別指出的是，新經濟有泡沫，絲毫沒有否定新經濟的意圖。因為，新經濟快速發(fā)展是客觀事實，同時，在股票市場上，新經濟類股票充滿泡沫，這也是事實。問題是，泡沫是全球經濟“符號化”的必然結果。
新經濟與經濟周期
過去的經濟運行遵循：“谷底―復蘇―繁榮―衰退”―“谷底―復蘇―繁榮―衰退”，這是一般性的經濟周期規(guī)律，它描述了經濟由盛到衰、由衰到盛周而復始的現象。
隨著美國經濟持續(xù)強勁增長，有些學者不斷提出經濟周期問題，一種觀點認為，傳統(tǒng)經濟周期理論已經不適用于解釋新經濟了。
美國麻省理工學院教授多恩布什在1998年6月提出了周期消失問題，但他的理論是有條件的。他認為，只要政策得當，經濟就可以擺脫商業(yè)循環(huán)。即使如此，多恩布什也僅敢斷言：“五年之內美國經濟沒有任何衰退的可能性�！�
《新財富時代》一書作者韋斯伯里說：“美國已經進入一個剛剛開始的新財富時代。通貨膨脹不會上升，衰退不可能出現，股市也不是泡沫�！崩碛墒牵号c傳統(tǒng)經濟類型中生產者“報酬遞減”以及消費者“效用遞減”的基本法則相反，新經濟中具有使生產者的“報酬遞增”與消費者的“效用遞增”的性質。因此，新經濟是一種可能最大限度地“熨平”經濟周期的經濟。
華爾街許多分析人士也持這種觀點，他們認為：一種新經濟正在形成，它擺脫了舊經濟周期的困擾，不會出現導致通貨膨脹的經濟過熱，原因在于所謂的高科技、電信、半導體和在線零售大大提高了生產力，創(chuàng)造了新的奇跡。
國內也有一些學者提出新經濟需要新的經濟理論，傳統(tǒng)經濟周期理論和菲利普斯曲線已經不適用于解釋新經濟了，主要依據是：從90年代初開始，美國經濟已經連續(xù)9年保持2-4％的年增長率，是美國歷史上歷時最長的一次。至少短周期理論已經不適用于今天的美國經濟。新經濟的主要特征是經濟持續(xù)增長、低通貨膨脹率與低失業(yè)率并存，表明傳統(tǒng)理論中的菲利普斯曲線已經消失。經濟規(guī)模呈指數級增長，而交易成本卻呈指數級降低。網絡技術的產業(yè)化應用導致信息不對稱和信息不完全傾向大大弱化，信息經濟學理論的解釋力受到削弱，網絡的產業(yè)化應用改變了經濟增長的要素結構，對傳統(tǒng)經濟增長模型提出了修正，貨幣政策對宏觀經濟的調控作用有弱化的跡象，原有的利率理論受到挑戰(zhàn)。
美國《商業(yè)周刊》（1997 年11月17日）載文指出，新經濟并不意味著經濟周期隨之消失。
薩繆爾森就針對華爾街一班人的說法提出了自己的觀點，他認為，美國經濟最終擺脫不了衰退。目前（2001年），美國經濟已經進入微型衰退。
美國《前景》雜志主編庫特納也撰文指出，所謂“商業(yè)周期消失論”是夸大其詞。
美國前財長魯賓在亞洲金融危機最嚴峻時期渡過之后說：“全球經濟看來都很不錯。但繁榮和蕭條都是市場經濟史的一部分，誰也不能擔保下一次衰退不會伴隨好時光一起到來�！泵绹洕氏扔晒I(yè)經濟時代邁向新經濟時代，但是仍然存在一些不確定和不穩(wěn)定因素，因此，迄今還不能認為經濟周期理論已經過時。
麻省理工學院教授保羅?克魯格曼(Paul Krugman)則對新經濟持比較謹慎的態(tài)度。他認為，新經濟更多地是人們從股市的瘋漲中感受到的，如果股市沒有這么高的漲幅，人們根本上就不會覺得新經濟有如此美好。目前已經形成了這樣一種循環(huán)，即與新經濟概念相關的股價不斷升高，于是就有大量的文章來歌頌這種新的經濟奇跡；這些文章又將股市推向更高的水平。但實際上呢，新產業(yè)與新產品的不斷出現與發(fā)展是正常現像，技術革新一直都是在進行著的，因此這方面的變化也在繼續(xù)。但這種變化不會因新經濟而加速到像人們目前所想像的那么高的地步，因為在經濟發(fā)展變化的同時，因游戲規(guī)則的制約，許多東西還是很穩(wěn)定的�？唆敻衤J為經濟周期仍然存在，他警告人們，不要被一些表面的繁榮景象蒙蔽。他的著作《蕭條經濟學的回歸》（The Return of Depression Economics）在世界各地銷量可觀。
技術變了，但經濟法則沒有變。所謂新經濟仍不過是傳統(tǒng)經濟法則的現代版本。即使在新經濟發(fā)展最快的美國，其經濟并沒有因某些新的技術因素而發(fā)生結構性的革命，過去接近10的連續(xù)增長或經濟繁榮正是經濟周期性的表現，2000年初網絡股崩潰和2000年秋新經濟企業(yè)業(yè)績滑坡的事實，對那些不成熟的新經濟學家極其理論無異于當頭一棒。如今人們逐漸意識到，新經濟與股市都像季節(jié)一樣，有一定的周期。進入2001年，美國經濟已經步入衰退，這至少說明經濟周期規(guī)律仍然在起作用。
新經濟需要新的理論解釋和指導
新經濟也是一種經濟現象，它的出現向人們提出了一系列新的問題，對此，需要用客觀公正的立場進行研究。
從經濟學的觀點來看，傳統(tǒng)大工業(yè)生產的主體是建立在分工和專業(yè)化基礎上的物質產品和服務的生產和供給，其生產建設不僅要有固定成本的投入，而且要不斷地投入可變成本，因而，其發(fā)展變化受規(guī)模經濟和邊際收益遞減兩大趨勢的作用。
新經濟與傳統(tǒng)經濟的最大區(qū)別在于，高沉淀成本低邊際成本，即一次性的固定投入很大，一旦創(chuàng)新成功，其再生產的成本很小，復制的成本幾乎為零，再加上“網絡的外在性”，收益遞增。因此，在新經濟中，由于固定投入較大，就存在著“套牢”或者“鎖定”的問題。這又包括兩個方面，一方面是先進入者退出和轉換的代價很高，但創(chuàng)新升級的成本相對較小，因而易于形成某種形式的壟斷；另一方面是，跟隨者一旦進入，并隨其升級轉換，就會受到先進入者的控制，出現強者恒強和盈家通吃的局面�！靶陆洕钡倪@種特點不僅對以邊際分析為基礎的新古典經濟學提出了挑戰(zhàn)，而且對很多經濟實踐形成沖擊，需要人們對之作出進一步的思考。
新經濟時代是一個強調速度的時代。應該承認，目前的理論研究遠遠滯后于新經濟的發(fā)展速度，也許，這是傳統(tǒng)經濟學家們還沒有學會利用新經濟手段來強化自己的研究工作，由于理論研究滯后，許多問題都沒有得到解答，現在關于新經濟的種種解說和預測，都還很不成熟，這是新經濟向理論界提出的新挑戰(zhàn)。從這種意義上說，新經濟要求每個人都必須不斷學習，了解政策變化、市場動態(tài)、技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新等等，只有這樣，才能趕上新經濟發(fā)展的速度。
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