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投資技巧：保值選黃金投資須謹(jǐn)慎
保值選黃金投資須謹(jǐn)慎莫國(guó)剛
盛世古董、亂世黃金，這句話千古傳承下來(lái)有它一定的道理。自1978年布雷頓森林體系結(jié)束之后，黃金開(kāi)始了價(jià)格自由波動(dòng)，從35美元／盎司漲到2010年12月8日的1430.81美元／盎司，漲了將近40倍，并仍在不斷創(chuàng)新高。
現(xiàn)在不是傳統(tǒng)意義上的亂世，沒(méi)有戰(zhàn)亂、饑荒等，但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入困境，各國(guó)經(jīng)濟(jì)情況迥異，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲滯，歐洲債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，日本通縮經(jīng)濟(jì)倒退，中國(guó)高通脹，全球流動(dòng)性泛濫。在這種亂世之中，黃金也在不斷凸顯保值的特性，價(jià)格一路飆漲。細(xì)數(shù)國(guó)內(nèi)黃金投資品種
目前，國(guó)內(nèi)能夠進(jìn)行黃金投資的品種可分為以下幾類。
實(shí)物金條
購(gòu)買實(shí)物金條的渠道包括銀行、金店等，可自己保存，也可存到銀行。購(gòu)買實(shí)物金條需要全額支付價(jià)款，自己保存會(huì)造成磨損而且不安全，存到銀行需要繳納保管費(fèi)。
黃金紀(jì)念幣
黃金紀(jì)念幣投資范圍小，價(jià)值體現(xiàn)范圍也小，只有對(duì)愛(ài)好此物之人才會(huì)體現(xiàn)價(jià)值，在一個(gè)小圈子里流動(dòng)，圈子之外只能以市場(chǎng)價(jià)格成交。
黃金首飾
黃金首飾很普遍，但購(gòu)買成本較高。其價(jià)格是在市價(jià)的基礎(chǔ)上加上了加工費(fèi)（加工費(fèi)至少50元／克），當(dāng)賣回市場(chǎng)時(shí)，卻只能以市場(chǎng)價(jià)格賣出，如市場(chǎng)上金價(jià)為300元／克，買黃金戒指價(jià)格會(huì)花費(fèi)350元／克。一年后黃金上漲到400元／克，賣出戒指只能賺50元／克，這還沒(méi)扣除戒指的磨損。如果直接購(gòu)買黃金，可凈賺100元／克，所以購(gòu)買首飾壓縮了投資回報(bào)。
紙黃金
紙黃金只能交易不能提取實(shí)物，需在銀行開(kāi)立賬戶。買賣黃金全額付款，根據(jù)銀行報(bào)價(jià)低買高賣賺取利潤(rùn)，但銀行黃金都不是連續(xù)報(bào)價(jià)，價(jià)格有缺失。
黃金T+D
這是目前最得到市場(chǎng)認(rèn)可的品種，由上海黃金交易所設(shè)計(jì)。
交易機(jī)制撮合成交（可能導(dǎo)致在單邊行情下無(wú)法成交造成虧損）。如單邊上漲行情中，所有投資者都下多單，市場(chǎng)里很少有人下空單，這就造成多單無(wú)法成交。如果在空單的情況下，行情迅速拉升單邊而上，想買進(jìn)平倉(cāng)，同樣無(wú)法成交，等來(lái)的只有爆倉(cāng)。
交易杠桿保證金交易（投資者需有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力）。最近，黃金T+D保證金比率約為在15%（風(fēng)險(xiǎn)與收益均被放大）。節(jié)假日前或行情波動(dòng)較劇烈時(shí)，會(huì)適當(dāng)提高保證金比率控制投資者持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
資金安全三方存管。資金存放在銀行，以避免公司挪用，保證資金安全。
報(bào)價(jià)交易所連續(xù)報(bào)價(jià)（元／克），交易時(shí)間分上午盤(pán)、下午盤(pán)、夜市（使得報(bào)價(jià)時(shí)間不連續(xù)有缺失）。
交易方式 買賣方向?yàn)殡p向（可高買低賣，也可高賣低買）。如現(xiàn)在金價(jià)是300元／克，預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格會(huì)漲到320元／克，可多單進(jìn)場(chǎng)，待價(jià)格上漲到320元／克時(shí)賣出平倉(cāng)獲利，即低買高賣。反之，則為高賣低買。
交割 可提取實(shí)物黃金但不能贖回。建立多單后，只要申請(qǐng)便可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)隨時(shí)提取實(shí)物黃金。
交易成本交易手續(xù)費(fèi)較高，手續(xù)費(fèi)雙邊收取，建倉(cāng)與平倉(cāng)各收一次。目前單邊手續(xù)費(fèi)普遍是交易總額的萬(wàn)分之十五，雙邊收取則是萬(wàn)分之三十，如300元／克買1000克黃金，手續(xù)費(fèi)為300×1000×0.15%=450元，價(jià)格上漲到320元／克時(shí)賣出平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)為320×1000×0.15%=480元，雙邊手續(xù)費(fèi)是450+480=930元。此外，持倉(cāng)過(guò)夜根據(jù)多空交收申報(bào)數(shù)量還可能要收取延期費(fèi)，比率約為萬(wàn)分之二。
天通金
天通金是天津貴金屬交易所設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。
交易機(jī)制做市商（開(kāi)戶公司，往往資金量大，能保證連續(xù)交易）交易（不同于投資者之間相互成交的撮合成交，以投資者和做市商為對(duì)手交易）保證交易流動(dòng)性，隨時(shí)成交。這也存在一定弊端，如做市商風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足，不能對(duì)沖對(duì)手單，可能會(huì)采取一些措施（如在交易軟件上做手腳，使投資者在有利條件下不能平倉(cāng)獲利）以避免自己損失過(guò)大。
交易杠桿 保證金交易，比率在85～40%（平常為8%，節(jié)假日或行情劇烈波動(dòng)時(shí)會(huì)最大提高到40%）。如五一假期市場(chǎng)休市，交易所會(huì)于4月30日把保證金比率提高到20%，減少投資者持倉(cāng)的同時(shí)，可避免外盤(pán)波動(dòng)劇烈導(dǎo)致節(jié)后直接爆倉(cāng)。
報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制和國(guó)際金價(jià)聯(lián)系密切（由國(guó)際金價(jià)根據(jù)人民幣匯率換算而來(lái)，報(bào)價(jià)單位元／克），并且24小時(shí)連續(xù)報(bào)價(jià)（其中凌晨4：00～6：00結(jié)算）。
交割可提取及贖回實(shí)物黃金。可在開(kāi)倉(cāng)之后第2個(gè)交易日申請(qǐng)?zhí)崛?shí)物黃金或贖回（建立多單可提取實(shí)物黃金，建立空單可提交黃金給交易所贖回）。
交易成本手續(xù)費(fèi)較高，每日點(diǎn)差（做市商向投資者收取的手續(xù)費(fèi)）是上一交易結(jié)算價(jià)的萬(wàn)分之十二、交易手續(xù)費(fèi)按萬(wàn)分之八雙邊收取，延期費(fèi)為萬(wàn)分之一。如昨日結(jié)算價(jià)是290元／克，則今日點(diǎn)差是290×0.12%=0.35，若現(xiàn)在金價(jià)是300元／克，買價(jià)即為300.35元／克。又如1000克黃金多單建倉(cāng)價(jià)300.35元／克，當(dāng)天結(jié)算價(jià)是310元／克，次日價(jià)格漲到320元／克選擇賣出平倉(cāng)，則交易手續(xù)費(fèi)是1000×300.35×0.08% +1000×320×0.08% - 496,28元，延期費(fèi)是310 x 1000×O.Olu/o - 31元，如算上點(diǎn)差290×0.12%×1000-348元，共計(jì)496.28+ 31+348=875.8元，和黃金T+D相差無(wú)幾。反之，空單建倉(cāng)價(jià)是300元／克，當(dāng)天價(jià)格跌到290元／克，此時(shí)買進(jìn)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格是290.35元，而不是290元／克。
黃金期貨
由上海期貨交易所設(shè)計(jì)。
交易機(jī)制撮合成交，同黃金T+D。
交易杠桿保證金交易，保證金比率目前是10%。
報(bào)價(jià)交易時(shí)間分上午盤(pán)、下午盤(pán)共4小時(shí)（交易時(shí)間有缺失），沒(méi)有夜市
（在黃金波動(dòng)最大的晚間不能交易是最大缺點(diǎn)），報(bào)價(jià)單位元／克，根據(jù)國(guó)際金價(jià)而調(diào)整。
交割 可進(jìn)行實(shí)物交割（到交割日），但交割時(shí)間只在交割日，只限機(jī)構(gòu)交割。
交易成本交易手續(xù)費(fèi)很低，無(wú)點(diǎn)差，無(wú)延期費(fèi)，1000克黃金手續(xù)費(fèi)約為60元，第2個(gè)交易日開(kāi)始收雙邊。
需注意的是，黃金期貨、天通金與黃金T+D -樣，均為雙向交易，資金均為三方存管。
地下炒金（倫敦金）（范文先生網(wǎng) www.gymyzhishaji.com）
此類投資品是就是傳統(tǒng)的國(guó)際倫敦金報(bào)價(jià)交易，特點(diǎn)包括：保證金交易，保證金比率很低，有的只有1%，杠桿作用大；全球24小時(shí)連續(xù)報(bào)價(jià)，晚間美洲時(shí)段波動(dòng)最大，是短線交易的最佳時(shí)間；報(bào)價(jià)單位是美元／盎司；雙向交易（高買低賣與高賣低買），同以上品種；交易手續(xù)費(fèi)很低。除了保證金交易杠桿過(guò)大之外，主要風(fēng)險(xiǎn)為資金進(jìn)入所開(kāi)戶的公司賬戶，資金管理極不安全，不建議投資者去投資。
炒黃金要慎重
以上幾種產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)能夠接觸到的黃金投資形式，投資者可據(jù)自己的習(xí)慣和風(fēng)險(xiǎn)能力選擇適合的品種。所謂的“炒黃金”主要是指交易黃金T+D、天通金、黃金期貨、地下炒金，四種產(chǎn)品都是保證金交易，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高。
資金安全最重要 目前國(guó)內(nèi)黃金投資市場(chǎng)剛剛起步，而各種黃金投資公司卻數(shù)不勝數(shù)，一定要清楚該公司以及該投資產(chǎn)品的具體情況。
做好資金管理 既然是杠桿交易，無(wú)論盈虧都會(huì)放大倍數(shù)，這就要求投資者要學(xué)會(huì)資金管理。實(shí)際操作中，建議不要重倉(cāng)操作，保持1/2倉(cāng)位以內(nèi)，否則一旦方向判斷錯(cuò)誤，遇到行情反方向劇烈波動(dòng)很容易爆倉(cāng)。
注重交易平臺(tái)的穩(wěn)定交易平臺(tái)是交易報(bào)價(jià)所必須依賴的，如果平臺(tái)不穩(wěn)定，投資者想平倉(cāng)平不掉，甚至報(bào)價(jià)不連續(xù)，5分鐘報(bào)一次價(jià)，會(huì)導(dǎo)致虧損甚至爆倉(cāng)。作為黃金衍生品投資，交易平臺(tái)能提供穩(wěn)定及時(shí)的數(shù)據(jù)是投資獲利的基礎(chǔ)。
投資心態(tài)很關(guān)鍵 考驗(yàn)技術(shù)的同時(shí)，也考驗(yàn)投資者的心態(tài)。投資者要先明白黃金目前的長(zhǎng)期走勢(shì)，在操作上順勢(shì)操作。記住牛市不言頂，熊市不言底，目前黃金長(zhǎng)線趨勢(shì)是上漲，在下單操作時(shí)應(yīng)以多單為主。另外，要按計(jì)劃去做，并嚴(yán)格止損，不要抱僥幸心理。
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