獨立學院貸款風險及對策

獨立學院貸款風險及對策

獨立學院是指由普通本科高校按新機制、新模式舉辦并具有獨立法人資格、獨立校園、獨立招生、獨立頒發(fā)學歷文憑、獨立財務管理、進行相對獨立的教學管理的本科層次新型高校。2006年，全國318所獨立學院本科招生數(shù)45.4 7萬人占全國普通本科院校招生總數(shù)的21.99%，對于深化高等教育改革、實現(xiàn)高等教育大眾化起到了重要的作用。 
獨立學院的辦學模式為一律采用民辦機制，學院建設、發(fā)展所需經(jīng)費及其它相關支出，均由合作方承擔或以民辦機制籌措解決。在政府積極鼓勵擴大高等教育和舉辦者投入不足的情況下，依托銀行貸款實現(xiàn)超常規(guī)模發(fā)展的獨立學院已進入還貸周期。本文針對獨立學院貸款存在風險及對策進行研究，以期拋磚引玉，促進獨立學院持續(xù)、有序發(fā)展。 
一、貸款風險
根據(jù)教育部《獨立學院設置與管理辦法》（教育部第2 6號令）、教育部《關于規(guī)范并加強普通高校以新的機制和模式試辦獨立學院管理的若干意見》（教發(fā)〔2003〕8號）及相關指標要求，獨立學院的生均投資規(guī)模約5～10萬元。若按全國普通高校2006年校均規(guī)模8148人計算，獨立學院平均投資額需4～8億元。獨立學院教學與后勤設施建設資金缺口主要依靠從銀行融入項目貸款解決。 
由于獨立學院貸款已進入還貸周期，在國家加強宏觀調(diào)控、學生收費空間受限及通貨膨脹的多重影響下，貸款風險凸現(xiàn)。 
1.還本付息風險
獨立學院還本付息的主要來源為學生學費收入。由于學生收費受國家政策限制，銀根緊縮及利率上漲加大了籌資成本，收支結余額偏離原預期目標價值。若利息總額已接近還本付息總額，獨立學院將無本可還。 
2.學生收費政策風險
獨立學院經(jīng)過快速發(fā)展，完成了上規(guī)模的目標，收費總額增長趨緩。由于適齡青年學生數(shù)量的最高峰預計在2008年，今后幾年生源競爭將更加激烈， 規(guī)模擴大增收學費具有不穩(wěn)定性。 
國務院《關于建立健全普通高校、高等職業(yè)學校和中等職業(yè)學校家庭經(jīng)濟困難學生資助政策體系的意見》（國發(fā)〔2007〕13號) 規(guī)定：“除國家另有規(guī)定外，今后五年各級各類學校的學費、住宿費標準不得高于2006年秋季相關標準”。這意味著自2007年至2011年秋季，獨立學院學費上調(diào)空問受限。 
3.貸款利率上升風險
在獨立學院規(guī)模擴張期，貸款利率進入2004年10月以來的加息周期（見表一）。受國家宏觀調(diào)控影響，2006年以來國家累計加息8次，6個月至5年期以上五檔的基準利率加息幅度 達25.86%～33.87%。若以 目前的基準利率上浮10%及獨立學院規(guī)模擴張期2002年的基準利率比較，實際貸款利率增幅達43.39%～54.75%。據(jù)測算，僅1億元五年期項目貸款比2002年增加利息支出近300萬元。貸款利率上升壓縮了可歸還本金數(shù)。
圖1  人民幣貸款利率變化表
4.期限結構風險
根據(jù)中國人民銀行《貸款通則》，各銀行貸款最長不得超過10年，超過10年需報人民銀行批準。獨立學院項目貸款期限一般為5～10年。2000年至2005年為貸款高峰，目前已進入還貸周期。由于投資項目主要為教學與后勤設施，加之教育投資的公益性，原項目貸款還貸期限遠遠超出了獨立學院的實際償債能力，與現(xiàn)金流不匹配。
5.流動資金貸款風險
由于項目貸款在到期后不能續(xù)貸，在大量項目貸款集中到期時，必須落實相對穩(wěn)定的新的巨額流動資金來源。否則，獨立學院還將面臨資金鏈斷裂風險。
2007年以來，中國人民銀行已15次調(diào)高法定存款準備金率，目前已達17.5%的歷史高位。受貨幣從緊政策影響，各銀行總行壓縮信貸額度，利率上調(diào)為基準利率上浮10～30%。2008年獨立學院融資工作遇到了前所未有的困難。 
根據(jù)國家銀監(jiān)會《關于加強高校貸款風險管理的通知》的要求，有關銀行總行要求逐步壓縮教育行業(yè)貸款總量，除了“211工程”為主的公辦本科高校，原則上不辦理獨立學院的貸款授信，教育類貸款一律上報總行核準。貸款行業(yè)限制使獨立學院融資更加困難。若在項 目貸款到期后，不能“借新還舊”致使延期還貸，從而降低學院信譽，直接影響其他銀行對獨立學院流動貸款發(fā)放限制，導致求貸無門。 
二、對策
針對獨立學院貸款存在的風險，獨立學院必須認清形勢，采取針對性措施，調(diào)動各方力量，化解風險。 
1.積極爭取地方財政支持
《教育法》第五十三條規(guī)定：“依法舉辦的學校及其他教育機構，辦學經(jīng)費由舉辦者負責籌措，各級人民政府可以給予適當支持”。教育部第26號令也明確了獨立學院的“公益性”， 地方財政對獨立學院應予以適當?shù)呢斄χС�。如浙江省財政已對省屬本科院校按教學立項批復的規(guī)模給予了30%的補貼，對后勤設施的建設按生均3900元給予補助。部分地區(qū)對獨立學院后勤設施的建設也進行了專項補助，低了獨立學院項目貸款規(guī)模。 
2.舉辦者增加投入
籌措辦學經(jīng)費是舉辦者的責任。獨立學院舉辦者應從社會穩(wěn)定、教育事業(yè)發(fā)展的高度積極履行法定義務，籌措辦學資金，降低金融風險。教育部、財政部共同組織開發(fā)了“高等學校銀行貸款額度控制與風險評價模型”，獨立學院可參照該模型的方法和思路，測算本院合理的貸款控制規(guī)模，將現(xiàn)有負債超出貸款控制規(guī)模部分，由舉辦者以貨幣資金方式增加投 入。 
3.盤活土地資源
對于舉辦者本身資金嚴重匱乏，確實無法增加投入的獨立學院，可通過盤活土地資源籌集資金，降低貸款。 
土地置換。部分獨立學院在創(chuàng)立初期按規(guī)劃以低價征進了大量土地，或擁有黃金地段的老校區(qū)。獨立學院在滿足辦學要求后，可對富裕或閑置的土地進行置換，實現(xiàn) 以“空間換時間”，置換資金用于償還債務。實行土地置換涉及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、地方政府政策支持程度，需困地、因校制宜。 
合作辦學。根據(jù)規(guī)劃土地利用情況及專業(yè)設置特點，引進相關企業(yè)合作創(chuàng)辦科技或軟件園，可實現(xiàn)教學、學生校外實習基地、學生就業(yè)、落實教學設施款等四豐收。 
4.組織銀團貸款，優(yōu)化貸款結構
在外部資源不能有效防范項目貸款風險的情況下，獨立學院需密切關注并認真研究資金市場的供求情況，根據(jù)資金市場利率走勢和項目建設進度對資金的需求等優(yōu)化貸款資金結構，防止償還期限過于集中或負債規(guī)模過大導致不能到期還款的風險。 
銀團貸款是由一家或幾家銀行牽頭，組織多家銀行參加，在同一貸款協(xié)議中按商定的條件向同一借款人發(fā)放的貸款，又稱辛迪加貸款。銀團貸款是調(diào)整貸款結構的重要途徑，申請銀團貸款需做大量的前期準備工作。 
（1）銀團貸款優(yōu)勢。具有融資額度大、期限長、參加行多等優(yōu)勢，可按現(xiàn)金流凋整期限結構、每期還貸金額，能有效化解期限結構與還本付息風險。浙江省某獨立學院在銀團貸款方面進行了積極探索，通過國家開發(fā)銀行聯(lián)合4家貸款行以基準利率成功實施了15年期項目貸款，有效改善了貸款結構，體現(xiàn)了借款人自身對銀行的影響力以及再融資能力。
（2）基礎資料。銀團貸款需提供獨立學院章程（合作協(xié)議）及各投資單位的有關資料； 政府部門批準的項目建議書，可行性研究報告和工程概算等資料以及批準文件；獨立學院教學與后勤設施項目建設、教學改革成果、師資隊伍建設、實驗室建設、學科建設、招生就業(yè) 等現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢；地方政府在經(jīng)費、政策等方面對學院發(fā)展的支持程度；學院近五年的財務報表、審計報告等。 
（3）測算貸款限額。對現(xiàn)有銀行貸款總量及各貸款行的分布、流動與固定貸款結構、 貸款期限、貸款用途、貸款擔保或質(zhì)押的額度與方式、規(guī)劃及貸款期現(xiàn)金流量、還貸來源（包 括各項事業(yè)收入與增長率、資產(chǎn)負債率 收支結余率）及還貸能力等進行詳細的分析。在保證教學與發(fā)展經(jīng)費需要的同時，按每年的現(xiàn)金流入時間、流量結余額確定每年還本付息額、 銀團貸款最高限額。 
（4）獲取授權。組織銀團貸款必須獲取董事會、股東會（合作方）授權，同意學院向銀團申請項目貸款、設立學費質(zhì)押賬戶及償債基金專戶，項目建設過程中接受牽頭行的監(jiān)督、 審查。學費質(zhì)押還需獲得所屬教育、財政主管部門的批準。 
（5）設立專戶。獨立學院必須在代理行設立質(zhì)押專用賬戶及償債基金專戶，承諾每年將學費收入統(tǒng)一收集由所屬財政返還后，轉(zhuǎn)入其在代理行開立的質(zhì)押專用賬戶。每年的學費收入首先用于建立歸還銀團貸款本息的償債基金，實行專戶管理。 
（6）成立貸款合同談判小組。在向銀團提出申請后，經(jīng)牽頭行同意，擬成立由 管學院財務的院長、法律顧問、財務負責人等組成的談判小組，與牽頭行就有關貸款合同的主要條款進行深入細致的談判，爭取貸款的主動性，降低籌資成本。 
5.利用金融衍生工具，擴大籌資渠道
獨立學院在利用各種資源歸還項目貸款或調(diào)整貸款結構方面無明顯改善時，應積極探索銀行票據(jù)、信托業(yè)務、資產(chǎn)證券化、短期融資券等方式擴大融資渠道，增加流動資金。 
銀行票據(jù)�；�建工程、設備與圖書購置、專項維修等大額支付項目，可采用6個月的銀行承兌匯票支付，既可推遲現(xiàn)金流出，又可降低利息費用。 
信托業(yè)務。獨立學院的學生繳費率較高，一般集中在每年的8～9月份�？刹捎糜蓪W院尋找委托人及發(fā)行對象，通過信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品的方式籌資。在與信托談判的過程中， 可以將學院對特定對象的發(fā)行工作由學院財務部門來運作，降低籌資成本 。 
資產(chǎn)證券化與短期融資券�？蓪⑽磥韼啄甑膶W生收費現(xiàn)金流組建資產(chǎn)池，發(fā)行證券。短期融資券具有期限短、利率較低、可免擔保、發(fā)行程序簡單等特點。高校集中收費的特性， 適合循環(huán)發(fā)行短期融資券�！睹褶k教育促進法》第四十八條明確了“國家鼓勵金融機構運用信貸手段，支持民辦教育事業(yè)的發(fā)展”。國家應取消高校進入金融市場的壁壘，對民辦機制運作的獨立學院率先開放資產(chǎn)證券化及短期融資券等業(yè)務。 
總之，貨幣從緊政策使獨立學院項目貸款風險凸現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)并正視風險，積極采取有效措施，確保資金鏈順暢和基建項目貸款風險最小化，是獨立學院迫切需要思考的問題，也是獨立學院和諧、持續(xù)、健康發(fā)展的根本保障。

（文•梁文娟——浙江大學城市學院財務部主管）

（轉(zhuǎn)自《教育財會研究》2008年第5期）
【責任編輯：遲云平】

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