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加入WTO與中國(guó)金融開(kāi)放（中）
加入WTO與中國(guó)金融開(kāi)放（中）發(fā)布時(shí)間： 2003-12-22 作者：秩名
（二）把握金融開(kāi)放的主動(dòng)權(quán)
WTO協(xié)議外在地規(guī)定了我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的速度和深度，這是我們必須遵守的。但是，這并不意味著我們?cè)陂_(kāi)放方面就別無(wú)選擇。除了下文分析的合理保護(hù)外，更關(guān)鍵的是要正確引導(dǎo)外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，為我所用，以最大限度享受開(kāi)放給國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的好處。
在經(jīng)濟(jì)政策上，政府雖不能歧視外資金融機(jī)構(gòu)，但可在鼓勵(lì)措施方面區(qū)別對(duì)待。如現(xiàn)在西部大開(kāi)發(fā)急需金融機(jī)構(gòu)介入，就可在政策上鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入西部地區(qū)。降低資本金要求、放松準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、給以更多的業(yè)務(wù)發(fā)展權(quán)限、降低稅率等，都是可選擇的鼓勵(lì)措施。在行業(yè)上，對(duì)于積極投資于中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的外資金融機(jī)構(gòu)，還可以給予更多的優(yōu)惠。還可以將外資銀行準(zhǔn)入與來(lái)源國(guó)在華投資貿(mào)易量掛鉤，貸款規(guī)模大的給予更大的優(yōu)惠。在外資金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入形式上，對(duì)于中外合資的方式應(yīng)給予更多的優(yōu)惠。而對(duì)于那些主要從事短期貸款、中間業(yè)務(wù)的外資金融機(jī)構(gòu)則減少政策優(yōu)惠。
外資銀行進(jìn)入中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，必須同中資銀行進(jìn)行合作，如在中資銀行開(kāi)立外匯結(jié)算帳戶用于調(diào)撥外匯頭寸、轉(zhuǎn)匯款或委托付款，以及從中資銀行借入人民幣資金等。另方面，隨著外資銀行逐漸成為中國(guó)金融體系的重要組成部分，內(nèi)資銀行也須與它們開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。外資銀行在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)必然遇到人民幣資金匱乏問(wèn)題以及衍生的人民幣流動(dòng)性問(wèn)題。現(xiàn)在，外資銀行主要是通過(guò)市場(chǎng)拆借和同業(yè)借款來(lái)融通人民幣資金。在目前資金相對(duì)寬裕的情況下，許多中資商業(yè)銀行已通過(guò)同業(yè)拆借或同業(yè)借款向外資銀行融出大量資金。將來(lái)這一渠道還可拓展，諸如外資銀行和中資銀行之間的貨幣互換，外資銀行針對(duì)中資銀行發(fā)行人民幣大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，外資銀行為客戶開(kāi)出外幣備用信用證或直接出具人民幣擔(dān)保用于客戶向中資銀行借人人民幣資金等等，都是最有可能的合作形式。
到2000年底，中資銀行境外營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)已達(dá)68家，資產(chǎn)總額1565億美元。國(guó)泰、光大、中信、海通等證券公司也已跨出國(guó)門(mén)。中保集團(tuán)則在國(guó)外已經(jīng)營(yíng)了50余年。加入WTO為中資金融的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了更多的商機(jī)，我們必須充分把握。中資銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略目標(biāo)可定為：在競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略上，以國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和人民幣業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，從中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的海外投資和貿(mào)易往來(lái)以及在華三資企業(yè)切入，逐步對(duì)外擴(kuò)張，在全球布點(diǎn)，最終成為綜合型、全能型的世界一流全球銀行。在地域選擇上，中資銀行擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)，首先應(yīng)以歐美市場(chǎng)為主攻地區(qū)。歐美市場(chǎng)規(guī)模龐大，結(jié)構(gòu)完善，金融技術(shù)發(fā)達(dá)，是極好的學(xué)習(xí)之地。進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，可以使中資銀行獲得良好的人才培訓(xùn)基地，還可獲得最多的關(guān)于國(guó)際金融業(yè)務(wù)和管理方面的信息。當(dāng)然，亞太地區(qū)在金融危機(jī)之后，金融管制放松，中資銀行也可抓住時(shí)機(jī)進(jìn)入主要亞太國(guó)家的市場(chǎng)。在業(yè)務(wù)定位上，必須要發(fā)展自己的拳頭產(chǎn)品，在某個(gè)業(yè)務(wù)上獲得全球或者地區(qū)優(yōu)勢(shì)，從而獲取國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在客戶選擇上，國(guó)內(nèi)客戶應(yīng)以大型綜合型企業(yè)為首選，東道國(guó)客戶則以中型企業(yè)和華資企業(yè)為重點(diǎn)。東道國(guó)的大型跨國(guó)公司基本上已經(jīng)與本國(guó)的大銀行建立了密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，中資銀行難以插足。而中小型企業(yè)，特別是大量進(jìn)入國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域的中型企業(yè)，可能成為中資金融機(jī)構(gòu)的主要服務(wù)對(duì)象。
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經(jīng)濟(jì)全球化雖然意味著國(guó)界的日益模糊，并絕不意味著各國(guó)經(jīng)濟(jì)失去了獨(dú)立意義。因此，在經(jīng)濟(jì)日益全球化的大背景下，力圖在與他國(guó)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得有利地位，盡最大的可能保護(hù)本國(guó)金融業(yè)，以求獲得更大的利益，仍然是各國(guó)努力追求的目標(biāo)。
即便是發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)金融業(yè)的開(kāi)放也是慎之又慎。美國(guó)財(cái)政部的研究顯示，在135個(gè)WTO成員國(guó)國(guó)中，對(duì)外資銀行沒(méi)有明顯限制的只有13個(gè)。中國(guó)金融業(yè)長(zhǎng)期處于高度的政策壁壘保護(hù)之下，在資本實(shí)力、服務(wù)水平、內(nèi)部管理及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面與外資銀行存在巨大差距，對(duì)于加入WTO后可能出現(xiàn)的高度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)需要有個(gè)適應(yīng)過(guò)程。美國(guó)的中國(guó)問(wèn)題專家拉迪（1999）指出：從WTO通過(guò)中國(guó)入世議定書(shū)所定的條款來(lái)看，中國(guó)入世的復(fù)雜性已經(jīng)超出一般想像；對(duì)WTO而言，中國(guó)開(kāi)放市場(chǎng)所做的承諾，遠(yuǎn)比10年前世貿(mào)組織處理其他國(guó)家入世的影響來(lái)得深遠(yuǎn)；而中國(guó)在議定書(shū)中所做的承諾，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10年前其他國(guó)家入世時(shí)所同意的承諾。拉迪認(rèn)為，中國(guó)作了如此廣泛和影響深遠(yuǎn)的承諾，短期內(nèi)付出實(shí)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)代價(jià)將難以避免。最主要的短期代價(jià)將是中國(guó)部分產(chǎn)業(yè)會(huì)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。而加入WTO所帶來(lái)的勞工和資本重整效果要在中長(zhǎng)期方會(huì)浮現(xiàn)。有鑒于此，我國(guó)應(yīng)在符合WTO規(guī)則的前提下，對(duì)民族金融業(yè)實(shí)行適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)。因此，認(rèn)真研究其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合多邊服務(wù)貿(mào)易規(guī)則和紀(jì)律，合理利用《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》賦予發(fā)展中國(guó)家開(kāi)放金融市場(chǎng)的保障條款、例外條款以及逐步自由化等條款，制定有關(guān)金融行服務(wù)貿(mào)易的適度保護(hù)措施，是我們應(yīng)對(duì)? 尤隬TO挑戰(zhàn)的戰(zhàn)略安排之一。
1.運(yùn)用WTO及GATs的發(fā)展中國(guó)家保護(hù)規(guī)則 WTO以及GATs針對(duì)特殊情況提供了一些“保障條款”或“例外條款”，東道國(guó)可以據(jù)以全部或部分終止已達(dá)成的協(xié)議。
GATs第十九條第二款指出：“貿(mào)易自由化的進(jìn)程應(yīng)取決于各成員國(guó)方相應(yīng)的國(guó)家政策目標(biāo)，以及各成員國(guó)方包括它的整體和個(gè)別服務(wù)部門(mén)的發(fā)展水平，對(duì)各個(gè)發(fā)展中國(guó)家成員國(guó)方在少開(kāi)放一些部門(mén)、放寬較少類型的交易和逐步擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入程度等方面，應(yīng)根據(jù)它們的發(fā)展情況給予適當(dāng)?shù)撵`活性，……旨在達(dá)到本協(xié)議第四條（發(fā)展中國(guó)家的更多參與）所述的目標(biāo)上�！盙ATs第二十九條“關(guān)于免除第二條義務(wù)的附錄”，具體規(guī)定了申請(qǐng)義務(wù)免除的例外。按該例外條款規(guī)定，任何締約方可開(kāi)列一個(gè)具體的不遵守最惠國(guó)待遇的清單，但該清單將在5年后被締約方全體審查一次，其最長(zhǎng)有效期一般不應(yīng)超過(guò)10年。GATs金融服務(wù)附件也提出了針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的特殊待遇及保護(hù)性條款規(guī)定。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，這些條款都可以用來(lái)合法保護(hù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)。
2.利用GATs中的“審慎例外” 在GATs的談判過(guò)程中，各國(guó)政府普遍感到對(duì)金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)給予特別對(duì)待，對(duì)金融業(yè)應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制，感到成員國(guó)應(yīng)有采取審慎監(jiān)管措施的充分自由。GATs第十一條“關(guān)于國(guó)際支付與劃撥”和 GATs第十二條“對(duì)保障國(guó)際收支平衡的的限制”均對(duì)此作出明確規(guī)定。金融附錄除將政府機(jī)構(gòu)行使權(quán)力提供的服務(wù)排除在GATs的適用范圍之外，還對(duì)審慎監(jiān)管規(guī)定了更大的例外即審慎例外（prudential－out）。第二條“國(guó)內(nèi)法規(guī)”規(guī)定了各國(guó)有權(quán)采取不符合GATs（包括國(guó)民待遇原則）規(guī)定的謹(jǐn)慎措施。“無(wú)論本協(xié)定任何其它條款如何規(guī)定，不應(yīng)阻止一成員國(guó)為審慎原因而采取措施，包括為保護(hù)投資者、存款人、投保人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)的人而采取的措施，或?yàn)榇_保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而采取的措施”。 第三條“確認(rèn)”規(guī)定了成員國(guó)對(duì)另一成員國(guó)謹(jǐn)慎措施的承認(rèn)。按照法律適用中特殊優(yōu)于一般的原則，附錄中的審慎例外應(yīng)得到優(yōu)先運(yùn)用。附錄使用“無(wú)論本協(xié)定其它條款如何規(guī)定”的措辭就足
以表明，成員國(guó)方無(wú)論是否做出了自由化的承諾，都有權(quán)采取監(jiān)管措施以保護(hù)金融體系的穩(wěn)定及其存款人等，這些監(jiān)管措施不受GATs自由化條款的約束而優(yōu)先于GATs的相關(guān)規(guī)定。
至于什么樣的監(jiān)管措施就是審慎性，GATs并沒(méi)有進(jìn)行定義或列舉清單，其它一些從事監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的研究制定工作組織如巴塞爾委員會(huì)等也沒(méi)有對(duì)監(jiān)管進(jìn)行定義，而是推出上述領(lǐng)域的最好做法（best practices），供各國(guó)參考采用。由此，辨別一項(xiàng)措施是審慎措施還是貿(mào)易保護(hù)主義的偽裝，相當(dāng)不易。這就給各國(guó)自主選擇審慎措施留下了空間。
各國(guó)之所以敢于對(duì)外開(kāi)放金融業(yè)這一高度敏感的部門(mén)，很大程度上是因?yàn)镚ATs及其金融附錄規(guī)定了本國(guó)具有足夠的監(jiān)管自主權(quán)和靈活性。對(duì)此，我們應(yīng)有充分認(rèn)識(shí)。在圍繞金融審慎措施的激烈斗爭(zhēng)中，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持成員國(guó)方具有足夠的監(jiān)管權(quán)，能夠靈活地采取本國(guó)金融體系所需要的監(jiān)管措施，同時(shí)應(yīng)充分利用GATs對(duì)發(fā)展中國(guó)家的有利規(guī)定，堅(jiān)持在處理監(jiān)管問(wèn)題上發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)當(dāng)具有不同標(biāo)準(zhǔn)。分析起來(lái)，我國(guó)可以考慮的安全的審慎例外措施主要有：宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是貨幣政策。由于金融服務(wù)貿(mào)易依賴于資本的自由流動(dòng)，一個(gè)國(guó)家對(duì)投資、借貸、匯兌的限制性規(guī)定會(huì)直接阻礙國(guó)際金融服務(wù)。突出的是法定準(zhǔn)備金要求。GATs及其附錄將行使政府職權(quán)所提供的服務(wù)排除在GATs的適用范圍外。這些措施無(wú)疑構(gòu)成行使政府職權(quán)所提供的服務(wù)，也可以被認(rèn)為是為確保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而采取的審慎措施。
資本項(xiàng)目管理。一國(guó)為維護(hù)金融穩(wěn)定、防范金融危機(jī)而采取的限制短期資本流入等措施，在多數(shù)情況下不在GATs的調(diào)整范圍內(nèi)。即便這些措施與上述義務(wù)承擔(dān)有關(guān)，成員國(guó)方仍可以對(duì)資本項(xiàng)目交易進(jìn)行限制。只要這些限制國(guó)際資本交易的措施系為了確保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定，構(gòu)成審慎措施，成員國(guó)方就可以自由采取。
在國(guó)民待遇方面，值得注意的是對(duì)陷入危機(jī)困境的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行救助問(wèn)題。這種救助雖然對(duì)國(guó)民待遇具有影響，但其主要目的通常是保護(hù)存款人和恢復(fù)金融業(yè)的穩(wěn)定，因而能夠構(gòu)成審慎措施，同時(shí)亦符合政府行使權(quán)力提供的服務(wù)。
在一定條件下對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入或國(guó)民待遇的限制亦構(gòu)成或轉(zhuǎn)化為審慎措施。就市場(chǎng)準(zhǔn)入而言，對(duì)法律實(shí)體形式的限制和對(duì)外國(guó)資本在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)參股的限制十分常見(jiàn)。對(duì)同一家金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)目的限制、對(duì)同一城市外資金融機(jī)構(gòu)數(shù)量限制、對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)來(lái)源國(guó)總數(shù)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)交易額或資產(chǎn)額的限制也不少見(jiàn)。這些措施有審慎的成份，但在很多情況下其主要目的是限制外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和保護(hù)國(guó)內(nèi)的金融業(yè)市場(chǎng)份額，而不是直接為了維護(hù)金融穩(wěn)定和保護(hù)存款人。
（四）提高金融政策的透明度
透明度是GATs條款要求的基本原則。從中國(guó)目前情況看，無(wú)論在落實(shí)政府政策的知情權(quán)還是各金融機(jī)構(gòu)的信息報(bào)告、統(tǒng)計(jì)制度上，我們不僅沒(méi)有做到，甚至這方面的意識(shí)都尚未形成，“數(shù)字出官，官出數(shù)字”的造假之風(fēng)已成普遍現(xiàn)象。金融機(jī)構(gòu)作假賬、向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告假情況、假數(shù)字的情況非常普遍。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)深埋于這種缺少透明度的“灰箱”運(yùn)作甚至是“黑箱”運(yùn)作當(dāng)中。
中國(guó)金融服務(wù)業(yè)運(yùn)行的特點(diǎn)，也使得增強(qiáng)透明度工作非常必要。中國(guó)的金融運(yùn)行機(jī)制與西方國(guó)家有很大的不同。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的工作大都根據(jù)上級(jí)命令來(lái)進(jìn)行，這些命令可以是上級(jí)金融部門(mén)的，也可以是上級(jí)政府的，而且方針、政策變化較快，外界對(duì)此不易了解。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作還具有很強(qiáng)的封閉性，習(xí)慣于把涉及到金融工作的各種規(guī)定、要求以及業(yè)務(wù)做法等都納入保密范圍。而根據(jù)GATs關(guān)于透明度的要求，中國(guó)有關(guān)金融服務(wù)的數(shù)據(jù)、法規(guī)、條例、決定以及實(shí)施細(xì)則應(yīng)該予以公開(kāi)。信息不透明，除了容易滋生腐敗外，還嚴(yán)重阻礙了世界各國(guó)了解中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的情況，造成種種誤解。
WTO中國(guó)入世工作組成員對(duì)中國(guó)目前的服務(wù)管理體制缺乏透明度表示擔(dān)心，尤其是涉及許可證的獲得、展期、更新、否決和中止，以及在中國(guó)市場(chǎng)提供服務(wù)所需的其他許可。工作組成員認(rèn)為，加入WTO后，中國(guó)應(yīng)該發(fā)布一份負(fù)責(zé)對(duì)中國(guó)做出具體承諾的服務(wù)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管的監(jiān)管單位名單以及中國(guó)的許可程序和條件。中國(guó)代表對(duì)此表示同意，表示加入WTO后中國(guó)將在官方雜志上公布中國(guó)的許可程序和條件。中國(guó)代表還表示，對(duì)“具體承諾清單”中的服務(wù)，中國(guó)將確保：中國(guó)的許可程序和條件將在生效前公布；在公布時(shí)，中國(guó)將規(guī)定合理的時(shí)間，以備相關(guān)單位就中國(guó)的許可程序和條件做出評(píng)估和決定；任何不包括在拍賣(mài)或招標(biāo)中確定的費(fèi)用，均應(yīng)與處置一個(gè)申請(qǐng)的管理成本相符；在接到申請(qǐng)后，中國(guó)主管當(dāng)局對(duì)申請(qǐng)盡快做出決定。
應(yīng)當(dāng)看到，提高透明度并非遙不可及，現(xiàn)在就可以有所作為。監(jiān)管當(dāng)局政策調(diào)整對(duì)市場(chǎng)參與者公示，現(xiàn)已初步步入規(guī)范化，《金融時(shí)報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》等主要媒體常常全文刊發(fā)政策法規(guī)。目前努力的要點(diǎn)是不僅要求監(jiān)管當(dāng)局盡可能向公眾報(bào)告，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)建立直接對(duì)公眾的強(qiáng)制信息披露制度。上市銀行要按規(guī)定向社會(huì)公眾公布資產(chǎn)負(fù)債等重大經(jīng)營(yíng)信息，非上市股份制商業(yè)銀行也應(yīng)向所在服務(wù)地區(qū)披露信息。人民銀行已經(jīng)建議國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行最遲在2003年開(kāi)始公布上一年的經(jīng)營(yíng)信息，個(gè)別銀行可推遲到2005年。最后，為防范不良客戶利用銀行間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)重復(fù)借貸或多頭騙取銀行資金，各銀行之間應(yīng)建立通暢的信息溝通渠道，以作到客戶信用等級(jí)信息資源共享，中國(guó)銀行公司業(yè)務(wù)部已在這方面作了成功的嘗試。
�。ㄎ澹┐_立審慎金融監(jiān)管體制
要想充分利用金融開(kāi)放帶來(lái)的機(jī)遇，同時(shí)確保金融穩(wěn)定，必須深入進(jìn)行金融體制改革。中國(guó)的金融體制改革，最重要的是還權(quán)于市場(chǎng)，確立審慎的金融監(jiān)管體制。1995年的《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》所確立的監(jiān)管原則與措施，已向?qū)徤鞅O(jiān)管邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。
審慎的監(jiān)管與金融管制之間的根本區(qū)別在于，前者對(duì)銀行的要求是一種規(guī)范性的品質(zhì)管理，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)為目的，銀行具有充分的業(yè)務(wù)自決權(quán)；后者則是銀行的大部分具體決定直接由政府機(jī)構(gòu)作出。在金融自由化程度很高的國(guó)家，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)利率水平和結(jié)構(gòu)、匯率水平和波動(dòng)、資本流進(jìn)和流出、金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、金融機(jī)構(gòu)總量及投向等，都仍然有一定的限制或控制，但限制和控制的方式和程度已大不相同，它建立在對(duì)尊重金融機(jī)構(gòu)自主權(quán)的基礎(chǔ)之上，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束和自我負(fù)責(zé)原則。2000年9月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)表了對(duì)未來(lái)銀行業(yè)監(jiān)管展望的報(bào)告，進(jìn)一步確認(rèn)了審慎監(jiān)管是大趨勢(shì)。
1.轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管政策的基礎(chǔ)和方式
（1）金融監(jiān)管政策非行政化。在審慎監(jiān)管的框架下，除了業(yè)務(wù)合規(guī)性等無(wú)法量化的規(guī)定外，在日常監(jiān)管中基本取消行政命令式的監(jiān)管辦法。只在金融市場(chǎng)失敗時(shí)，政府直接干預(yù)方可走上前臺(tái)。一般情況下，金融監(jiān)管手段必須是以法律為基礎(chǔ)的間接手段，通過(guò)嚴(yán)密的法規(guī)約束當(dāng)局的金融監(jiān)管行為。為此，需要強(qiáng)調(diào)保持監(jiān)管者與監(jiān)管對(duì)象之間的距離。中國(guó)加入WTO工作組一些成員就對(duì)在中國(guó)保持管理者與被管理者的獨(dú)立性表示關(guān)切。中國(guó)代表表示，對(duì)于包含在“中國(guó)具體承諾清單”中的服務(wù)，除了郵件和鐵路運(yùn)輸服務(wù)外，其他管理部門(mén)應(yīng)該與它們所監(jiān)管的所有服務(wù)提供商分離，并且不對(duì)它們負(fù)責(zé)。
�。�2）監(jiān)
管重點(diǎn)由合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。這需要建立一種風(fēng)險(xiǎn)集中（Risk-focused）和過(guò)程導(dǎo)向（Process-oriented）的新型監(jiān)管框架。所謂風(fēng)險(xiǎn)集中，是指監(jiān)管資源要更多地用于關(guān)注銀行機(jī)構(gòu)及其資本所將承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)。目前最重要的，是要按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)充資本金，按五級(jí)分類劃分貸款質(zhì)量。所謂過(guò)程導(dǎo)向，是指檢查和稽核要重點(diǎn)檢查銀行機(jī)構(gòu)對(duì)某種風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程和管理方法是否充分和有效。對(duì)那些沒(méi)有建立合適的風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)和有效管理過(guò)程的機(jī)構(gòu)，施以更多地現(xiàn)場(chǎng)檢查。在目前的過(guò)渡階段，對(duì)于促進(jìn)商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，也要重點(diǎn)監(jiān)管。如促進(jìn)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事長(zhǎng)分設(shè)，引進(jìn)獨(dú)立董事等。
�。�3）執(zhí)行符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的審慎會(huì)計(jì)制度。一是改進(jìn)收入核算辦法，確保商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)性。二是改進(jìn)和統(tǒng)一應(yīng)付利息的計(jì)提方法。三是落實(shí)呆賬準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行自主計(jì)提的新政策，擴(kuò)大銀行決定核呆的自主權(quán)。四是監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)商業(yè)銀行審慎會(huì)計(jì)制度執(zhí)行情況進(jìn)行審查。
（4）建立包括短期債務(wù)比率、貿(mào)易差額、匯率波動(dòng)、外匯儲(chǔ)備、通貨膨脹率、股票指數(shù)、利率水平、M2/GDP比率、資本流動(dòng)易動(dòng)性、銀行資本充足率、不良資產(chǎn)率、償債率等監(jiān)控指標(biāo)在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)預(yù)報(bào)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
2.逐步給予金融機(jī)構(gòu)自由定價(jià)權(quán)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新自由權(quán) 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期以及計(jì)劃成分占優(yōu)勢(shì)的80年代，利率是否市場(chǎng)化并不重要。隨著市場(chǎng)機(jī)制作用的增大，特別是在非國(guó)有企業(yè)、股份制銀行和外資銀行的興起以及國(guó)有商業(yè)銀行及部分國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變之后，利率管制的弊端愈顯突出。由于利率管制，商業(yè)銀行不能通過(guò)利率差別來(lái)區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)不同的貸款人，高風(fēng)險(xiǎn)貸款缺乏高利息補(bǔ)償，銀行處于風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱狀態(tài)。多年來(lái)，屢禁不止的“儲(chǔ)蓄大戰(zhàn)”和帳外帳經(jīng)營(yíng)就是利率管制扭曲的反映，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的大量不良資產(chǎn)正成因于此。利率管制還人為強(qiáng)化了金融工具之間的非市場(chǎng)差別，制約了公平競(jìng)爭(zhēng)。
中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)是要建立以市場(chǎng)資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平和結(jié)構(gòu)的利率體制。利率管理體制改革的順序是先貸后存，先大后小，先外后內(nèi)，先農(nóng)村后城市，先市場(chǎng)后信貸�？偟乃悸肥峭ㄟ^(guò)提高貸款利率浮動(dòng)幅度、規(guī)定存款利率上限和貸款利率下限等過(guò)渡方式，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。當(dāng)前，利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)在于：一是放開(kāi)國(guó)內(nèi)企業(yè)債券發(fā)行利率，由市場(chǎng)決定；二是放開(kāi)農(nóng)村信用社存貸款利率，由農(nóng)村信用社根據(jù)農(nóng)村資金供求和貸款風(fēng)險(xiǎn)程度自行確定利率水平 ；三是逐步擴(kuò)大城市金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)幅度和范圍，對(duì)一般存款利率仍實(shí)行管制，對(duì)大額存款利率實(shí)行有彈性的管理。
保護(hù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新自由權(quán)的關(guān)鍵是要區(qū)分違規(guī)經(jīng)營(yíng)和金融創(chuàng)新的政策界限�？紤]到二者界限的模糊性，在政策實(shí)踐上，主導(dǎo)思路是盡量減少業(yè)務(wù)品種的行政審批制。當(dāng)前，頗為緊迫的任務(wù)是允許銀行、證券和保險(xiǎn)之間的合作，逐步邁向有限混業(yè)經(jīng)營(yíng)。
由于銀行和證券市場(chǎng)制度不完善，以及金融機(jī)構(gòu)的自我約束力薄弱，在中國(guó)實(shí)行全面混業(yè)經(jīng)營(yíng)還需要一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程�，F(xiàn)實(shí)的政策是推行各種形式的業(yè)務(wù)合作或戰(zhàn)略聯(lián)盟。商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司通過(guò)銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，開(kāi)展網(wǎng)上交易，利用銀行卡、銀行存折直接買(mǎi)賣(mài)股票，券商委托銀行網(wǎng)點(diǎn)代辦開(kāi)戶業(yè)務(wù)，銀行承擔(dān)基金托管業(yè)務(wù)和代理銷售，乃至共同發(fā)行并管理開(kāi)放式基金等，都是很好的合作方式。
3.監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)
金融自由化和金融創(chuàng)新，已經(jīng)而且必將進(jìn)一步?jīng)_破原先設(shè)在不同種類的金融活動(dòng)之間的障礙。這使得各種形式的監(jiān)管合作成為必然。人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)已建立三方監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度，研究銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管中的有關(guān)重大問(wèn)題，及時(shí)解決分業(yè)監(jiān)管中的政策協(xié)調(diào)問(wèn)題，協(xié)調(diào)銀行、證券、保險(xiǎn)對(duì)外開(kāi)放及監(jiān)管政策以及交流有關(guān)監(jiān)管信息等。這一定期磋商制度需要繼續(xù)完善，最終將協(xié)同監(jiān)管制度化。
信息技術(shù)的發(fā)展以及中國(guó)金融對(duì)外深層次開(kāi)放，使得國(guó)內(nèi)外金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成為必須。利用互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，銀行可以超越國(guó)界開(kāi)展業(yè)務(wù)�，F(xiàn)在銀行在一國(guó)獲得銀行牌照，在另一地方進(jìn)行數(shù)據(jù)處理（后線操作），而目標(biāo)客戶在第三國(guó)。在華外資銀行的總行注冊(cè)地在境外，很有可能由于其總行或設(shè)在其它國(guó)家的分支行的經(jīng)營(yíng)失誤而負(fù)連帶清償責(zé)任。在這種環(huán)境下，非有全球的監(jiān)管合作，不能對(duì)之實(shí)施有效的監(jiān)管。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家正在使其國(guó)家金融監(jiān)管更具有區(qū)域乃至全球監(jiān)管的功能，并試圖通過(guò)國(guó)家立法來(lái)賦予其金融監(jiān)管法律以治外法權(quán)的功能。中國(guó)的金融監(jiān)管也應(yīng)向區(qū)域和國(guó)際監(jiān)管延深，甚至建立起隱含治外法權(quán)的金融監(jiān)管體系。
4.規(guī)范政府行為
中國(guó)加入WTO后，政府要轉(zhuǎn)變角色。一方面，要把一部分權(quán)力（主權(quán)）轉(zhuǎn)讓給WTO之類的超國(guó)家組織；另一方面，要把更多的權(quán)力轉(zhuǎn)讓給消費(fèi)者和具體企業(yè)。WTO是一個(gè)以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體系，作為其中的一個(gè)成員國(guó)，中國(guó)政府必須遵守其既定的規(guī)則。對(duì)于金融業(yè)而言，首要是減少政府干預(yù)。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理制度也到了不改不可的程度。財(cái)政部對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)實(shí)行目標(biāo)經(jīng)營(yíng)管理，它沒(méi)有必要對(duì)銀行財(cái)務(wù)行為和人事工資管理事必躬親。
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盡管中國(guó)是一個(gè)高度集權(quán)的國(guó)家，但是，中國(guó)的支付清算系統(tǒng)卻是高度不統(tǒng)一的。面對(duì)加入WTO的新形勢(shì)，加快建立中國(guó)的統(tǒng)一支付清算體系，已屬當(dāng)務(wù)之急。
一是發(fā)展多種支付工具。在大中城市開(kāi)辦銀行本票業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)工商戶和符合條件的個(gè)人在銀行開(kāi)立帳戶，簽發(fā)使用支票。在大中城市和符合條件的地區(qū)，推行定期借記、定期貸記支付工具。
二是完善支付系統(tǒng)建設(shè)。全面實(shí)現(xiàn)“天地對(duì)接”，完成電子聯(lián)行業(yè)務(wù)到縣的計(jì)劃；完成電子聯(lián)行災(zāi)難備份中心的建設(shè)，保障電子聯(lián)行系統(tǒng)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行；逐步實(shí)現(xiàn)電子聯(lián)行系統(tǒng)向現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的平滑過(guò)度。建立以大中城市為依托的區(qū)域性票據(jù)交換中心，擴(kuò)大票據(jù)交換的范圍和覆蓋面。加快中小金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代支付體系建設(shè)，完善電子聯(lián)行系統(tǒng)，允許各類中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)和兌付銀行匯票。
三是發(fā)展電子貨幣。完善銀行IC 卡的技術(shù)和實(shí)施方案，推動(dòng)電子貨幣的普及應(yīng)用。遵照市場(chǎng)的原則完成銀行卡信息交換總中心與商業(yè)銀行銀行卡中心、城市銀行卡信息交換中心的聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)ATM和POS通用。
四是建立健全計(jì)算機(jī)系統(tǒng)安全管理機(jī)制。組建計(jì)算機(jī)系統(tǒng)安全工作的組織管理體系，加強(qiáng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)運(yùn)行及信息的安全管理和計(jì)算機(jī)安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)行計(jì)算機(jī)安全培訓(xùn)教育和法制宣傳。
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由于多年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國(guó)的社會(huì)信用觀念和法制意識(shí)均十分淡薄，某些司法部門(mén)又偏袒地方利益，使得商業(yè)銀行依法行使放貸和收貸的權(quán)利大打折扣。在一個(gè)信用文化不夠健全的環(huán)境里，經(jīng)營(yíng)信用，以維持信用為己任的銀行業(yè)是不可能獲得健康發(fā)展的。
信用文化的內(nèi)涵，包括債務(wù)人的償債意愿、償債意識(shí)、償債行為、償債記錄等，也包括對(duì)違約債務(wù)人的懲罰等。信用文化的實(shí)質(zhì)是債務(wù)人與債權(quán)人之間存在著的一種默契，或者說(shuō)是一種思維方式，即彼此均對(duì)對(duì)方負(fù)有責(zé)任和義務(wù)。這種責(zé)任
和義務(wù)是以一整套連貫一致的法律、監(jiān)管和司法實(shí)踐為基礎(chǔ)的。所以，良好信用文化的形成，需要依賴于建立一套符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的金融法律框架，并嚴(yán)格執(zhí)行。債務(wù)人按期還債有困難，符合條件的，經(jīng)債權(quán)銀行同意，可以延期還債，可以進(jìn)行債務(wù)重組，也可以依法破產(chǎn)，但不能賴債。凡對(duì)債權(quán)人提出的償債要求置之不理，躲避債權(quán)人，應(yīng)屬欺詐犯罪。我們應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到，若無(wú)一個(gè)良好的信用文化，在同外資金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中，我們將處于劣勢(shì)。
第三節(jié) 中國(guó)金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的主要方面
一、中國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放
（一）中國(guó)銀行業(yè)的開(kāi)放進(jìn)程與現(xiàn)狀
作為開(kāi)放政策的重要組成部分，中國(guó)自1979年就對(duì)外資銀行敞開(kāi)了大門(mén)。截止2001年9月底，外資銀行在華共有營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)近190家，其中，分行158家、法人機(jī)構(gòu)19家、二級(jí)分支機(jī)構(gòu)13家。外資銀行總資產(chǎn)440億美元，貸款186億美元，存款65億美元，資本金(含營(yíng)運(yùn)資金〉30億美元。獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行已達(dá)31家，其中上海23家、深圳8家，外資銀行人民幣資產(chǎn)總額410億元。在市場(chǎng)份額上，外資銀行在外匯貸款和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別達(dá)到20%和30%的份額，在外資銀行較為集中的上海、深圳等地，所占市場(chǎng)份額更大。
中國(guó)銀行業(yè)的這種開(kāi)放速度，從全球來(lái)看，屬于較快之列。許多發(fā)達(dá)國(guó)家雖然加入了WTO，簽署了服務(wù)貿(mào)易條款，但迄今為止仍未對(duì)外資銀行開(kāi)放本幣業(yè)務(wù)，并對(duì)外資銀行實(shí)行地域限制。1995年，外資銀行資產(chǎn)占中國(guó)銀行體系總資產(chǎn)的比重將近2％，低于大部分新興經(jīng)濟(jì)體的比例。但同期，美國(guó)外資銀行資產(chǎn)僅占其全部銀行體系資產(chǎn)的3%，澳大利亞、比利時(shí)為5%，加拿大為7%，法國(guó)為8%，南非為2%，意大利、瑞士、挪威為1%，而丹麥、芬蘭、瑞典竟為0%。只有英國(guó)（19%）、德國(guó)（25%）、西班牙（31%）、新西蘭（91%）較高。
�。ǘ┘尤隬TO議定書(shū)的銀行服務(wù)業(yè)開(kāi)放承諾
根據(jù)中國(guó)加入WTO議定書(shū)，在金融服務(wù)業(yè)之中，銀行業(yè)的開(kāi)放承諾最為徹底：
�。�1）審慎性發(fā)放營(yíng)業(yè)許可證。即在營(yíng)業(yè)許可上沒(méi)有經(jīng)濟(jì)需求測(cè)試或數(shù)量限制。加入WTO5年內(nèi)，取消所有現(xiàn)存的對(duì)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)方式、外資金融機(jī)構(gòu)企業(yè)設(shè)立形式以及對(duì)分支機(jī)構(gòu)許可發(fā)放方面的非審慎措施。也即當(dāng)外資銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分支機(jī)構(gòu)時(shí)，人民銀行除了遵循審慎性標(biāo)準(zhǔn)外，不得有其它方面的限制。外資銀行在同城設(shè)立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀行相同。
�。�2）外匯業(yè)務(wù)及時(shí)開(kāi)放。中國(guó)在加入WTO之時(shí)將向外資金融機(jī)構(gòu)全面放開(kāi)外匯業(yè)務(wù)，取消地域和服務(wù)對(duì)象限制。也就是說(shuō)，一入世，中國(guó)將允許外資銀行對(duì)所有客戶（包括中資企業(yè)和中國(guó)居民）經(jīng)營(yíng)所有外匯業(yè)務(wù)（包括公司業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)）。
�。�3）人民幣業(yè)務(wù)分階段開(kāi)放。對(duì)于外資銀行的人民幣業(yè)務(wù)，中國(guó)將在四年內(nèi)分五批放開(kāi)20個(gè)城市 的地域限制，五年后取消所有地域限制。在服務(wù)對(duì)象上，加入后2年內(nèi)，允許外資銀行可在12個(gè)城市向中國(guó)企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)；加入后5年內(nèi)，允許外資銀行向所有中國(guó)客戶提供服務(wù)。
（4）金融咨詢類業(yè)務(wù)及時(shí)開(kāi)放。自入世之日起，外資機(jī)構(gòu)即可獲得在中國(guó)從事有關(guān)存貸款業(yè)務(wù)、金融租賃業(yè)務(wù)、所有支付及匯劃服務(wù)、擔(dān)保及承兌、公司并購(gòu)、證券投資的咨詢、中介和其它附屬服務(wù)。
簡(jiǎn)單地講，在加入WTO 5年之后，外資金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)地域和服務(wù)對(duì)象上已與中資金融機(jī)構(gòu)沒(méi)什么兩樣。中國(guó)在貿(mào)易自由化、開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、遵循國(guó)際慣例等方面作出的重要承諾，其影響之深刻、之廣泛超出了人們的一般預(yù)期。
�。ㄈ┲袊�(guó)銀行業(yè)因循WTO規(guī)則開(kāi)放后的壓力
由于中國(guó)銀行業(yè)正處于改革攻堅(jiān)過(guò)程之中，諸如國(guó)企改革尚未完成、政府不當(dāng)干預(yù)、較多的不良資產(chǎn)、資本金嚴(yán)重不足、銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制尚待改變、金融監(jiān)管行為扭曲、法制精神與信用文化的缺失等制約銀行業(yè)有效發(fā)展的因素，均不可能在短期內(nèi)改變，因此，在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，外資銀行在競(jìng)爭(zhēng)力上將比中資銀行具有明顯的優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：具有外幣經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)；熟悉國(guó)際市場(chǎng)和具有豐富的作業(yè)經(jīng)驗(yàn)；跨國(guó)公司客戶業(yè)務(wù)遵從習(xí)慣，使其在競(jìng)爭(zhēng)外資客戶方面具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)；資本實(shí)力雄厚，具有國(guó)際網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)；具有良好的經(jīng)營(yíng)能力、管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力；有相對(duì)吸引力的薪酬體制和激勵(lì)機(jī)制；具有先進(jìn)的IT技術(shù)以擴(kuò)展其在華網(wǎng)絡(luò)。
中國(guó)的銀行服務(wù)市場(chǎng)不會(huì)立即全部開(kāi)放，外資銀行也不會(huì)在短期內(nèi)作好搶灘的全部準(zhǔn)備，因此，現(xiàn)實(shí)的威脅是，外資銀行將在某些重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)區(qū)域與中資銀行展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和已進(jìn)入中國(guó)的外資銀行的實(shí)踐來(lái)看，下述五個(gè)方面將是中、外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)：（1）優(yōu)質(zhì)客戶，特別是跨國(guó)企業(yè)、三資企業(yè)、中國(guó)的外向型企業(yè)、大型工貿(mào)易企業(yè)集團(tuán)以及高新科技企業(yè)；（2）高附加值和高收益的中間業(yè)務(wù)，特別是新興的零售業(yè)務(wù)；（3）外幣存貸款業(yè)務(wù)；（4）中心城市的金融業(yè)務(wù)；（5）競(jìng)爭(zhēng)高素質(zhì)的金融人才。
據(jù)初步估計(jì)，加入WTO 5年后，外資銀行外幣存款份額將占15%，人民幣存款占10%；外幣貸款份額將占20-30%，人民幣貸款占15%；中間業(yè)務(wù)可達(dá)50%；以及絕大多數(shù)衍生產(chǎn)品和投資銀行業(yè)務(wù)。加入WTO 10年后，外資銀行的市場(chǎng)份額可接近1/3左右。在人才方面，大約會(huì)有20%以上的金融人才會(huì)流向條件及待遇較好的外資銀行。
全球的外資銀行發(fā)展趨勢(shì)也證明了外資銀行對(duì)于象中國(guó)這樣的新興經(jīng)濟(jì)體以及薄弱的金融基礎(chǔ)極具滲透力。統(tǒng)計(jì)表明，外資銀行資產(chǎn)占銀行體系總資產(chǎn)比率，低收入國(guó)家、中低收入國(guó)家、中高收入國(guó)家和高收入國(guó)家分別為18%、23%、29%和16%。在發(fā)達(dá)國(guó)家，由于本土銀行的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，外資銀行所占比例并不高，而一些新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家均占有較高的比例。
�。ㄋ模┲袊�(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)加入WTO的綜合改革措施
當(dāng)前國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行存在六大難題，即法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題，精減機(jī)構(gòu)和人員問(wèn)題，降低不良貸款比率問(wèn)題，降低和消除因會(huì)計(jì)制度變化、不良貸款和其它不良資產(chǎn)造成的巨額潛虧問(wèn)題，補(bǔ)充資本金問(wèn)題和人事分配制度改革問(wèn)題。針對(duì)這六大難題，中央銀行提出國(guó)有銀行應(yīng)進(jìn)行綜合改革：一是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，從產(chǎn)權(quán)制度上分步對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)行綜合改革；二是要通過(guò)多種渠道，如通過(guò)金融企業(yè)自我積累、財(cái)政增資、發(fā)行長(zhǎng)期金融債券和以及上市募集、增資擴(kuò)股等方式，增加國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金；三是實(shí)行審慎會(huì)計(jì)制度，提高資產(chǎn)質(zhì)量； 四是鼓勵(lì)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)日益發(fā)展的經(jīng)濟(jì)需要；五是實(shí)施《商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)辦法》，從資產(chǎn)質(zhì)量、盈利及減虧能力、流動(dòng)性和資本充足率四個(gè)方面，對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估；六是加強(qiáng)信息披露，提高金融體系透明度。這六個(gè)方面的改革，概括起來(lái)分為兩大方面：一是形成多元化的產(chǎn)權(quán)制度，二是建立良好的公司治理機(jī)制。
關(guān)于國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)改革，人民銀行已經(jīng)明確，將分三步，即公司化改造—股份制改造—上市，來(lái)達(dá)到這一目標(biāo)。目前的障礙主要來(lái)自于技術(shù)性原因，最大的難題是不良資產(chǎn)比率過(guò)高。就股份制改造以及上市而言，我們認(rèn)為：（1
）穩(wěn)步試點(diǎn)的想法難以實(shí)現(xiàn)；（2）分拆上市，還可以考慮海外上市。（3）股權(quán)結(jié)構(gòu)要盡可能分散化，特別要鼓勵(lì)外國(guó)戰(zhàn)略投資者入股；（4）約束國(guó)有股東行為。
公司治理的內(nèi)容相對(duì)龐雜。國(guó)有銀行的改革進(jìn)行了20年，成效不夠顯著，出在我們對(duì)企業(yè)的理解過(guò)于表面化。國(guó)有銀行的各種管理制度可以說(shuō)是浩如煙海，但常常流于形式。很重要的原因在于國(guó)有銀行的治理框架有問(wèn)題。國(guó)有銀行公司治理改革的終極目標(biāo)就是設(shè)計(jì)一套約束-激勵(lì)機(jī)制，使國(guó)有銀行的決策層和行政層更有效地為國(guó)有銀行的整體利益而工作。一是確立清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)，并使之階段性量化。公司戰(zhàn)略，就是公司的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)定位，規(guī)定著公司的發(fā)展方向。其意義在于為公司的投資者樹(shù)立市場(chǎng)信心和便于對(duì)公司上下進(jìn)行目標(biāo)管理。二是重組業(yè)務(wù)流程，形成矩陣組織結(jié)構(gòu)。業(yè)務(wù)流程是一組共同為顧客創(chuàng)造價(jià)值而又相互關(guān)聯(lián)的活動(dòng)。業(yè)務(wù)流程重組的目的就在于發(fā)現(xiàn)哪些業(yè)務(wù)項(xiàng)增值最大，發(fā)現(xiàn)最有效率的業(yè)務(wù)歸屬和傳遞程序，實(shí)現(xiàn)銀行部門(mén)之間、員工個(gè)人之間的職責(zé)分明任明確。業(yè)務(wù)流程必然要打破原有的組織機(jī)構(gòu)格局。新的組織機(jī)構(gòu)以“矩陣式”為模式，實(shí)現(xiàn)銀行各項(xiàng)活動(dòng)的雙線監(jiān)控，員工個(gè)人也可以實(shí)現(xiàn)“雙線進(jìn)步”。三是建立量化的核算體系。國(guó)際化銀行有著四重核算體系——總帳、分部門(mén)、分產(chǎn)品、分客戶核算體系，我們只有總帳核算體系。當(dāng)務(wù)之急是要建立分部門(mén)核算體系，以量化各部門(mén)對(duì)銀行的貢獻(xiàn)或給各部門(mén)“定價(jià)”。目前的難點(diǎn)在于資金轉(zhuǎn)移價(jià)格以及后線單位成本分?jǐn)傊贫炔灰状_立。四是開(kāi)發(fā)和培育人力資源。主要是解決任免機(jī)制問(wèn)題，必須確保高級(jí)管理層具備適當(dāng)?shù)馁Y格，促進(jìn)控制體系由“管人”向“管理系統(tǒng)和流程”轉(zhuǎn)變。同時(shí)，中層管理人員的提升要保持透明性。五是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度，主要是將目前的縱向式的集體評(píng)審制變?yōu)闄M向式的集體評(píng)審制，最終發(fā)展到個(gè)人負(fù)責(zé)制。六是建立多樣化、高透明的激勵(lì)機(jī)制。薪酬的制定權(quán)逐漸由董事會(huì)薪酬委員會(huì)（需要政府的放權(quán)）負(fù)責(zé)，薪酬標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)在的以職位和工齡為基礎(chǔ)過(guò)度到以技能和競(jìng)爭(zhēng)力為基礎(chǔ)。并且薪酬必須與明確的、可衡量的業(yè)務(wù)目標(biāo)掛鉤——只有在這種體系下，敏銳的商業(yè)頭腦方能被發(fā)現(xiàn)和獎(jiǎng)勵(lì)。七是實(shí)現(xiàn)充分的信息披露。目標(biāo)是按照兩套標(biāo)準(zhǔn)（財(cái)政部有關(guān)股份有限公司會(huì)計(jì)制度和人民銀行的五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)）披露資產(chǎn)質(zhì)量，并且所披露的財(cái)務(wù)信息要分別由國(guó)內(nèi)外兩大會(huì)計(jì)師事務(wù)所按國(guó)內(nèi)外兩套審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行真實(shí)性審計(jì)。八是建立健康負(fù)責(zé)的董事會(huì)。這需要優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，主要是引進(jìn)外部非執(zhí)行（獨(dú)立）董事。但從中國(guó)的實(shí)際看，獨(dú)立董事將受到供給源、社會(huì)聲譽(yù)機(jī)制缺乏的制約，難以充分發(fā)揮作用。
美國(guó)著名中國(guó)金融問(wèn)題專家拉迪在1999年撰文指出，中國(guó)銀行業(yè)需要10年準(zhǔn)備，方能達(dá)到與外資銀行同等的競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為：（1）在產(chǎn)權(quán)多元化方面，國(guó)有銀行至少需要4年時(shí)間；（2）在管理制度健全方面，國(guó)有銀行還需要3-5年時(shí)間；（3）在資本金補(bǔ)充方面，國(guó)有銀行目前的資本充足率不足5%，每年補(bǔ)足1%，需要4年時(shí)間；（4）在不良資產(chǎn)方面，國(guó)有銀行目前的不良資產(chǎn)比率為12-18%，每年下降2-3%，需要5年時(shí)間；（5）在人力資源優(yōu)化方面，按照現(xiàn)在的每年裁員2萬(wàn)人的規(guī)模，需要8年時(shí)間。綜合以上估算，中國(guó)銀行業(yè)還需要5-7年時(shí)間，方可具備與外資銀行近似的競(jìng)爭(zhēng)力。
二、中國(guó)證券業(yè)的對(duì)外開(kāi)放
�。ㄒ唬┲袊�(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)程與現(xiàn)狀
中國(guó)證券業(yè)的對(duì)外開(kāi)放尚處于起步階段。外國(guó)證券類機(jī)構(gòu)在華只能設(shè)立代表處，不能設(shè)立分公司。中國(guó)建設(shè)銀行與摩根斯坦利1995年合資的中國(guó)國(guó)際金融公司算是特例，而且它也不能從事A股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。外國(guó)證券類機(jī)構(gòu)代表處的主要業(yè)務(wù)是參與國(guó)內(nèi)的B股市場(chǎng)交易，參與H股、紅籌股、N股的發(fā)行工作，以及參與中國(guó)政府和企業(yè)的對(duì)外舉債業(yè)務(wù)。
�。ǘ┘尤隬TO議定書(shū)的證券業(yè)開(kāi)放承諾
根據(jù)中國(guó)加入WTO議定書(shū)，證券業(yè)的開(kāi)放承諾如下：（1）外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以不通過(guò)中方中介，在深滬證券交易所設(shè)立特別席位直接從事B股交易。（2）外國(guó)證券機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，可以成為中國(guó)所有證券交易所的特別會(huì)員。（3）允許設(shè)立中外合資的基金管理公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例在加入后3年內(nèi)不超過(guò)33%，加入3年后可增至49%。（4）加入后3年內(nèi)，允許設(shè)立中外合資證券公司，從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，外資比例不超過(guò)33%；加入3年后可增至49%。（5）外國(guó)證券類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資咨詢等金融咨詢類業(yè)務(wù)。此外，通常還將鼓勵(lì)更多的中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外發(fā)行上市、允許外商投資企業(yè)在A股上市也歸入證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的內(nèi)容。
總的來(lái)看，與銀行和保險(xiǎn)相比，證券業(yè)的對(duì)外開(kāi)放承諾較窄。相對(duì)于國(guó)際同業(yè)，我國(guó)證券市場(chǎng)及證券業(yè)的更形脆弱。在對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中，需要更多的保護(hù)，尤其是國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)能夠滿足的證券服務(wù)。對(duì)于國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)不能滿足的服務(wù)，如跨國(guó)購(gòu)并業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，則可先行開(kāi)放。
�。ㄈ┲袊�(guó)證券業(yè)因循WTO規(guī)則開(kāi)放后的壓力
證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的壓力體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一為證券市場(chǎng)的壓力。如我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模狹小，運(yùn)作不夠規(guī)范，監(jiān)管水平較低等，經(jīng)不起國(guó)際資本的沖擊。二是證券業(yè)的壓力。證券類公司作為一個(gè)行業(yè)不敵外國(guó)證券類公司。由于市場(chǎng)的壓力，實(shí)際上與國(guó)際資本自由流動(dòng)、人民幣自由兌換密切相關(guān)。我們這里僅分析證券類公司所面臨的壓力。
中外證券類公司的競(jìng)爭(zhēng)力差距更為懸殊。一是資產(chǎn)及資本規(guī)模差距。截至2000年底，國(guó)內(nèi)共有101家證券公司，資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)5753億元人民幣，凈資產(chǎn)236億元人民幣。而目前僅僅一個(gè)美林證券的總資產(chǎn)就超過(guò)3280億美元。二是產(chǎn)品及利潤(rùn)結(jié)構(gòu)差距。我國(guó)證券公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)單一，主要收益來(lái)自經(jīng)紀(jì)傭金、自營(yíng)和承銷業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)傭金多少直接取決于傭金費(fèi)率和二級(jí)市場(chǎng)繁榮程度。自營(yíng)利潤(rùn)也是如此。承銷業(yè)務(wù)則受限于“跑道”限制。2001年股市暴跌，國(guó)內(nèi)一些證券公司迅即出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，原因即在于此。至于證券公司的其他新型業(yè)務(wù)，如購(gòu)并重組、基金管理、研究及咨詢以及國(guó)際業(yè)務(wù)等在我國(guó)市場(chǎng)上尚屬于起步階段，發(fā)展緩慢。利潤(rùn)結(jié)構(gòu)單一，不僅減弱公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還促使公司之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。三是專業(yè)人員及技術(shù)缺乏。高素質(zhì)的人才，特別是那種思維敏捷、富有挑戰(zhàn)精神、有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)并有強(qiáng)烈成功欲望的投資銀行經(jīng)營(yíng)者和管理者，是投資銀行成功的關(guān)鍵。而我國(guó)盡管從業(yè)人員不少，但真正精通投資銀行業(yè)務(wù)的專業(yè)人員和管理人員較少。目前，在我國(guó)90多家證券公司中，從事證券研究工作的人員2000多人。而美林和摩根斯坦利公司從事專門(mén)研究的人員均在500人以上，日本野村證券旗下的研究有限公司的研究人員竟然達(dá)2000人。四是品牌及聲譽(yù)不高。伴隨著證券市場(chǎng)上的欺詐盛行，我國(guó)證券類公司普遍缺乏好的聲譽(yù)。挪用客戶資金、做莊、虛假陳述等十分普遍。
加入WTO后，外資證券類公司的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)主要為：一是鞏固傳統(tǒng)的中資企業(yè)境外上市業(yè)務(wù)；二是全方位介入境內(nèi)B股業(yè)務(wù)；三是爭(zhēng)奪A股一級(jí)市場(chǎng)的輔助性業(yè)務(wù)，如財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)；四是滲透內(nèi)地的A股二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。如通過(guò)中外合資證券公司的辦法進(jìn)入；通過(guò)中外合資證券投資基金的方式進(jìn)入；通過(guò)控股國(guó)內(nèi)證券公司的大股東達(dá)
到間接控股國(guó)內(nèi)證券公司的目的，再通過(guò)其控制的國(guó)內(nèi)證券公司進(jìn)入A股二級(jí)市場(chǎng)，等等。
�。ㄋ模┲袊�(guó)證券業(yè)應(yīng)對(duì)加入WTO的改革對(duì)策
加入WTO后，外在經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，使得過(guò)去國(guó)內(nèi)證券公司發(fā)展業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)手段不再有效，依靠強(qiáng)實(shí)力、高質(zhì)量和優(yōu)服務(wù)來(lái)發(fā)展壯大自身的全新時(shí)代即將到來(lái)。國(guó)內(nèi)證券公司應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，加快內(nèi)部改革。
1.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)證券公司的粗放經(jīng)營(yíng)和關(guān)系經(jīng)營(yíng)特征明顯。粗放經(jīng)營(yíng)，體現(xiàn)為追求營(yíng)業(yè)部的數(shù)量，旨在擴(kuò)大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。隨著信息技術(shù)的進(jìn)步、交易方式的無(wú)形化和網(wǎng)絡(luò)化，證券營(yíng)業(yè)部傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式的優(yōu)勢(shì)正在不斷減少。關(guān)系經(jīng)營(yíng)，體現(xiàn)為追求與政府、主管部門(mén)、企業(yè)拉關(guān)系，旨在爭(zhēng)取承銷業(yè)務(wù)。依靠關(guān)系經(jīng)營(yíng)，過(guò)去很有效。上市公司基本上為國(guó)有企業(yè)，與當(dāng)?shù)卣嬖谳^強(qiáng)的依存關(guān)系；而且審批制發(fā)行方式，證券公司不存在發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。但這種局面將不得不改變：上市制度從審核制轉(zhuǎn)變到核準(zhǔn)制，證券公司承擔(dān)上市公司的質(zhì)量保證責(zé)任；股票發(fā)行價(jià)格市場(chǎng)化，證券公司的定價(jià)和營(yíng)銷壓力加大；國(guó)有企業(yè)的改革空間擴(kuò)大，政府國(guó)企管理體制、股權(quán)結(jié)構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)等愈加接近市場(chǎng)慣例；非國(guó)有企業(yè)上市的力度逐漸加大，政府的干預(yù)影響力較弱。這些對(duì)做一級(jí)市場(chǎng)承銷的證券公司提出了更高的要求，上市公司與承銷尚之間建立的是長(zhǎng)期合作關(guān)系而不是短期的“買(mǎi)賣(mài)”關(guān)系。承銷業(yè)務(wù)不再主要靠固有的關(guān)系網(wǎng)或政府的行政指令方式取得，而是依賴于證券公司自身的實(shí)力與服務(wù)水平。因此，證券公司必須將自己的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整到追求綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力上來(lái)。綜合實(shí)力的提高，依靠良好的管理體制、先進(jìn)的營(yíng)銷戰(zhàn)略、優(yōu)秀的人才、特色的品牌及較強(qiáng)的研發(fā)能力。
2.加強(qiáng)證券公司的治理
一是調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，減少營(yíng)業(yè)部數(shù)量，加強(qiáng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)專職部門(mén)和國(guó)際業(yè)務(wù)部門(mén)。二是加強(qiáng)內(nèi)部控制體系，主要是建立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，其成員可以由公司高層、部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)專家組成，負(fù)責(zé)制定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的控制政策、執(zhí)行程序，以及評(píng)價(jià)與監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)。三是開(kāi)發(fā)人力資源，重點(diǎn)應(yīng)放在投資銀行業(yè)務(wù)人員與研究開(kāi)發(fā)人員。一流的研究隊(duì)伍是證券公司最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是開(kāi)展其他業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。
3.擴(kuò)充資本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)
發(fā)達(dá)國(guó)家投資銀行的發(fā)展就是一部行業(yè)集中史。為數(shù)不多的現(xiàn)代化大型投資銀行占主導(dǎo)地位，成為行業(yè)龍頭與支柱，是投資銀行成熟的重要標(biāo)志。 資本市場(chǎng)上的單筆并購(gòu)規(guī)模和交易規(guī)模十分巨大的，證券公司需有雄厚的資本金與總資產(chǎn)實(shí)力方能參與。解決我國(guó)證券公司規(guī)模過(guò)小的途徑有：（1）證券公司行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)重組。（2）增資擴(kuò)股。（3）重組上市。（4）發(fā)行長(zhǎng)期債券。（5）資產(chǎn)抵押融資。
4.拓展盈利增長(zhǎng)點(diǎn)
除傳統(tǒng)的證券承銷、經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)以外，投資銀行還應(yīng)深入到并購(gòu)重組、資產(chǎn)管理、投資咨詢、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和金融衍生工具等諸多領(lǐng)域。加入WTO后，境內(nèi)企業(yè)境外上市必然增多，外國(guó)企業(yè)也會(huì)到中國(guó)上市，這些都為國(guó)內(nèi)投資銀行提供了市場(chǎng)機(jī)遇. 相關(guān)性：畢業(yè)論文,免費(fèi)畢業(yè)論文,大學(xué)畢業(yè)論文,畢業(yè)論文模板
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