民間投資*態(tài)勢(shì)分析

統(tǒng)計(jì)分析表明，近年來(lái)民間投資正在加速啟動(dòng)，在全社會(huì)投資中的份額已接近國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資，對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)逐步提高，國(guó)民經(jīng)濟(jì)中投資的自主增長(zhǎng)能力逐步增強(qiáng)。這是經(jīng)濟(jì)改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀調(diào)控政策的積極成果，也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整創(chuàng)造了有利條件。同時(shí)，民間投資的成長(zhǎng)仍然面臨不少制約因素，亟待加以解決。

　　一、民間投資增速、比重和貢獻(xiàn)率變化態(tài)勢(shì)

　�。ㄒ唬﹪�(guó)內(nèi)民間投資增幅高于國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資、外商及港澳臺(tái)投資和全社會(huì)投資增幅，其中股份制經(jīng)濟(jì)的投資增長(zhǎng)最快

　　1998年我國(guó)實(shí)行積極財(cái)政政策以來(lái)，在投資領(lǐng)域以連續(xù)發(fā)行國(guó)債拉動(dòng)整個(gè)投資需求的增長(zhǎng)，已經(jīng)取得明顯成效。2001年全社會(huì)投資增長(zhǎng)13％，高于前兩年的增幅。同時(shí)，由于國(guó)債投資集中體現(xiàn)了政府公共投資的意圖，主要受益者是國(guó)有經(jīng)濟(jì)，人們一直擔(dān)心民間投資被擠出或增勢(shì)減弱。事實(shí)上，除1998年國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投資增幅顯著高于民間投資和全社會(huì)投資的增幅以外，1999～2001年，分別看，集體經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)和其他經(jīng)濟(jì)的投資增幅基本上都快于國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投資增長(zhǎng)速度，其中“其他經(jīng)濟(jì)”的投資增幅連續(xù)兩年高達(dá)28％以上（見(jiàn)表1）。在各類(lèi)經(jīng)濟(jì)成份中，股份制經(jīng)濟(jì)的投資增長(zhǎng)最快，1997~2001年，由1387.21億元增加到5663.49億元，5年平均增速高達(dá)32.5％；同期，外商及港澳臺(tái)投資從2893.08億元增加到2998.69億元，平均增幅僅為0.7％。

　　國(guó)內(nèi)民間投資的平均增幅不僅高于國(guó)有經(jīng)濟(jì)，也高于全社會(huì)投資的增幅。1998～2001年，國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資增幅已從17.4％逐年回落為3.8％、3.5％和6.7％，而全部國(guó)內(nèi)民間投資的平均增幅逐年分別高達(dá)20.4％、11.8％、22.7％和20.3％，與國(guó)有投資增幅放緩的趨勢(shì)形成鮮明對(duì)照。

　　(二)國(guó)內(nèi)民間投資比重接近國(guó)有投資，股份制投資比重明顯上升，外商及港澳臺(tái)投資比重逐年下降，全社會(huì)投資對(duì)政府直接投資的依賴(lài)程度正在降低

　　近幾年，國(guó)內(nèi)民間投資在全社會(huì)投資中的份額呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)，而國(guó)有投資、外商及港澳臺(tái)投資比重則逐年下降。1997～2001年，國(guó)有投資、國(guó)內(nèi)民間投資、外商及港澳臺(tái)投資三者比重分別由52.5％、35.9％和11.6％變?yōu)?/p>

表1　　全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中各種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型投資增長(zhǎng)速度（％）

注：增長(zhǎng)速度未扣除價(jià)格因素。
資料來(lái)源：根據(jù)歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的2001年數(shù)據(jù)計(jì)算。

47.3%、44.6%和8.1%，目前國(guó)內(nèi)民間投資在全社會(huì)投資中的份額已經(jīng)接近國(guó)有經(jīng)濟(jì)。

　　90年代以來(lái)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)在全部投資中的比重以較大幅度持續(xù)下降，2001年與1994年相比，這一比重降低了9.1個(gè)百分點(diǎn)。同期，集體經(jīng)濟(jì)投資比重小幅度下降，降低了2個(gè)百分點(diǎn)；外商及港澳臺(tái)投資比重下降3.1個(gè)百分點(diǎn)；而個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資尤其是股份制經(jīng)濟(jì)投資所占比重明顯上升，分別上升了3個(gè)和11.4個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家注入大量國(guó)債投資以來(lái)，盡管?chē)?guó)有經(jīng)濟(jì)在全社會(huì)投資中所占比重在1998、1999年曾有小幅度回升，但是總的看仍呈下降趨勢(shì)，1998～2001年，國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比重由54.1％下降到47.3％。同期，在國(guó)內(nèi)民間投資比重的變化中，集體經(jīng)濟(jì)投資所占比重略有下降，由14.8％下降到14.2％；個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資比重由13.2％上升到14.6％；其他經(jīng)濟(jì)的比重由18％上升到23.9％，其中股份制經(jīng)濟(jì)的投資比重由6.9％迅速上升到15.2％（見(jiàn)表2）。這表明，在國(guó)債投資集中投向國(guó)有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的同時(shí)，國(guó)內(nèi)民間投資也漸趨活躍，尤其是股份制經(jīng)濟(jì)的投資活力最為強(qiáng)勁，比重上升幅度最大。

　　通過(guò)對(duì)比近幾年政府直接投資與全社會(huì)投資的態(tài)勢(shì)，也可以看出投資自主增長(zhǎng)能力逐步增強(qiáng)的趨勢(shì)。1999～2001年，國(guó)債投資（包括國(guó)債資金和全部配套資金完成的投資額）占全社會(huì)投資的比重逐步下降，依次為8.1%、8.8%、6.5%；預(yù)算內(nèi)投資資金增長(zhǎng)率也逐步下降，依次為54.7％、13.9％、13.2％；而全社會(huì)投資增長(zhǎng)率則逐步上升，依次為5.1%、10.3%、13%。這表明，由于國(guó)內(nèi)民

表2　　全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中各種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型所占比重（％）

注：《2002年中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要》將2001年國(guó)有經(jīng)濟(jì)與其他經(jīng)濟(jì)合為一項(xiàng)（這樣其增幅和比重分別高達(dá)26％和70％以上），尚未來(lái)得及分開(kāi)統(tǒng)計(jì)（2002年一季度、上半年的統(tǒng)計(jì)也是如此）。不少論者忽略了這一點(diǎn)，直接用來(lái)論證目前國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資增幅大，在總投資中的比重過(guò)高，而民間投資增長(zhǎng)不快。表1和表2已根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的2001年數(shù)據(jù)對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他經(jīng)濟(jì)做了區(qū)分，可以準(zhǔn)確反映事情的本來(lái)面貌。
資料來(lái)源：根據(jù)歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的2001年數(shù)據(jù)計(jì)算。

間投資成長(zhǎng)勢(shì)頭逐步加強(qiáng)，全社會(huì)投資增長(zhǎng)對(duì)政府直接投資的依賴(lài)程度正在降低。

　�。ㄈ�）國(guó)內(nèi)民間投資對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有所提高，接近國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資的貢獻(xiàn)率

　　由于近年來(lái)整個(gè)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資的增長(zhǎng)速度逐步加快，在全社會(huì)投資中的比重不斷上升，它們對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率也逐步提高。1998年全社會(huì)投資增長(zhǎng)13.9％，其中國(guó)有經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率高達(dá)7.52個(gè)百分點(diǎn)，而集體經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)和其他經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率分別僅為2.05、1.83和2.49個(gè)百分點(diǎn)。2001年全社會(huì)投資增長(zhǎng)13％，其中國(guó)有經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率下降為6.17個(gè)百分點(diǎn)，集體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率下降為1.85個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)體經(jīng)濟(jì)和其他經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率分別上升為1.9和3.12個(gè)百分點(diǎn)。在其他經(jīng)濟(jì)中，股份制經(jīng)濟(jì)對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率提高得最為明顯，由1998年的0.96個(gè)百分點(diǎn)上升到2001年的1.98個(gè)百分點(diǎn)；同期，外商及港澳臺(tái)投資對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率則由1.46個(gè)百分點(diǎn)下降為1.05個(gè)百分點(diǎn)；而聯(lián)營(yíng)經(jīng)濟(jì)等投資的貢獻(xiàn)率基本保持在0.08個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表3）。個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資的貢獻(xiàn)率已經(jīng)略大于集體經(jīng)濟(jì)。按照2001年各種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率由高到低排序，依次是國(guó)有經(jīng)濟(jì)、股份制經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)、外商及港澳臺(tái)投資經(jīng)濟(jì)和聯(lián)營(yíng)經(jīng)濟(jì)等。國(guó)內(nèi)民間投資對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的合計(jì)貢獻(xiàn)率，由1998年的4.92個(gè)百分點(diǎn)上升到2001年的5.81個(gè)百分點(diǎn)，正在接近2001年國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資6.17個(gè)百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)率。這與國(guó)有投資、外商及港澳臺(tái)投資的貢獻(xiàn)率分別下降的趨勢(shì)也形成鮮明對(duì)照。

表3　　各種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率（百分點(diǎn)）

注：某種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型貢獻(xiàn)率＝全社會(huì)投資增幅×該種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型所占比重。

　�。ㄋ模〇|部民間投資已經(jīng)成為本地區(qū)全社會(huì)投資的主力軍，中西部民間投資增長(zhǎng)快于東部
　　分地區(qū)看，民間投資在東中西三大地區(qū)都有很大增長(zhǎng)，在本地區(qū)全部投資中的比重不斷上升（見(jiàn)表4）。

　　1993～1997年，東部民間投資年均增長(zhǎng)23％，民間投資占

本地區(qū)全社會(huì)投資的比重由46％增加到53.6％，上升了7.6個(gè)百分點(diǎn)；中部地區(qū)民間投資年均增長(zhǎng)32％，所占

表4　　三大地區(qū)民間投資在本地區(qū)全社會(huì)投資中的比重（％）

資料來(lái)源：根據(jù)歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算，西部包括12個(gè)省區(qū)市，1993年不包含重慶市數(shù)字。

比重則由31.7％上升到44.6％，上升12.9個(gè)百分點(diǎn)；西部地區(qū)民間投資年均增長(zhǎng)27％，比重由23.5％上升到32.4％，上升8.9個(gè)百分點(diǎn)。這一時(shí)期整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和全社會(huì)投資的增長(zhǎng)速度相當(dāng)高，因此東、中、西三大地區(qū)的民間投資增長(zhǎng)勢(shì)頭也很猛，中、西部民間投資的增幅和所占比重的上升勢(shì)頭都明顯高于東部地區(qū)。

　　1997～2000年，東部民間投資年均增長(zhǎng)10％，在本地區(qū)全部投資中的比重由53.6％增加到56％，上升了2.4個(gè)百分點(diǎn)；2000年?yáng)|部地區(qū)有5個(gè)省的這一比重超過(guò)本省56％的平均水平，分別是福建（63.4％）、浙江（62.7％）、廣東（59.9％）、海南（58.2％）、天津（58.2％）。中部民間投資年均增長(zhǎng)11％，所占比重由44.6％增加為45.9％，上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。西部民間投資年均增長(zhǎng)19％，所占比重由32.4％增加到37.5％，上升5.1個(gè)百分點(diǎn)。這一時(shí)期由于亞洲金融危影響和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，三大地區(qū)民間投資的增長(zhǎng)和所占比重的上升幅度均有所放緩，但是在深化改革和擴(kuò)大內(nèi)需政策的刺激下，民間投資在不同地區(qū)仍然維持了較高的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尤其是西部民間投資的增幅明顯大于東部和中部。同時(shí)，在東部一些非國(guó)有經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的省份，民間投資的主體地位進(jìn)一步增強(qiáng)，發(fā)揮了對(duì)本地區(qū)全部投資的主要拉動(dòng)作用。

　　二、民間投資增長(zhǎng)加快的主要促進(jìn)因素

　　（一）國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革和戰(zhàn)略性調(diào)整的推進(jìn)，擴(kuò)大了民間投資的成長(zhǎng)空間

　　1998～2001年，股份制經(jīng)濟(jì)投資的增長(zhǎng)速度分別高達(dá)40.4％、27.3％、63.9％和39.4％，在整個(gè)民間投資中的增長(zhǎng)是最快的；股份制經(jīng)濟(jì)投資在增勢(shì)迅猛的“其他經(jīng)濟(jì)”投資中占有主要份額（由1997年的30.4％上升到2001年的63.6％），整個(gè)民間投資的加速成長(zhǎng)實(shí)際上是股份制經(jīng)濟(jì)投資拉動(dòng)的。目前民間投資已經(jīng)遍及國(guó)民經(jīng)濟(jì)十六大行業(yè)，個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資主要分布在農(nóng)業(yè)和住宅方面；集體、私營(yíng)、聯(lián)營(yíng)、股份制經(jīng)濟(jì)投資主要分布在批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)。1993～1997年，民間投資在十六大行業(yè)中的投資額及占本行業(yè)全部投資的比重都有不同程度的上升，其中，增長(zhǎng)最快的行業(yè)是建筑業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)，所占比重分別上升了15.69、12.55和11.71個(gè)百分點(diǎn)（中經(jīng)網(wǎng)）。在一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，民間投資主體特別是股份制經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯示出強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近幾年，一些國(guó)有經(jīng)濟(jì)壟斷的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域逐步向民間投資開(kāi)放，對(duì)民間投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入限制有所放寬，民間投資主體在這些領(lǐng)域也日益顯示著增長(zhǎng)潛力和競(jìng)爭(zhēng)活力。

　�。ǘ�）法律環(huán)境的改善激發(fā)了非公有經(jīng)濟(jì)投資的積極性

　　黨的十五大召開(kāi)之后，憲法正式確定個(gè)體、私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)是“我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分”。眾多的假集體企業(yè)紛紛摘掉了“紅帽子”，恢復(fù)了其私營(yíng)企業(yè)的本來(lái)面目。據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)2000多家民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行的隨機(jī)調(diào)查，70％的民營(yíng)企業(yè)準(zhǔn)備與其他所有制企業(yè)進(jìn)行聯(lián)營(yíng)或股份制改造，愿意參與國(guó)有企業(yè)的改革。1999年生效的《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》和實(shí)施細(xì)則，不再對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的雇工人數(shù)、注冊(cè)資金設(shè)置最低限制。關(guān)于非公有經(jīng)濟(jì)的法規(guī)正在逐步制定，為此類(lèi)投資主體的快速發(fā)展提供了一定的法律保障。

　�。ㄈ�）西部大開(kāi)發(fā)對(duì)各地區(qū)民間投資的活躍產(chǎn)生催化作用

　　西部地區(qū)的改革開(kāi)放步伐正在加快，投資環(huán)境逐步改善，為本地各類(lèi)企業(yè)包括民間投資主體的發(fā)展壯大創(chuàng)造了有利的體制條件。同時(shí)，也吸引更多的東、中部各類(lèi)企業(yè)和外商投資企業(yè)到西部投資，促進(jìn)了生產(chǎn)要素流動(dòng)和區(qū)際貿(mào)易的擴(kuò)大。據(jù)中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)2000年11月的調(diào)查，東、中部地區(qū)有超過(guò)半數(shù)的企業(yè)已經(jīng)參與或打算參與西部大開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)要素加快流入西部的途徑正在逐步拓寬。這不僅為西部民間投資主體帶來(lái)專(zhuān)門(mén)人才、資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和信息等本地稀缺的生產(chǎn)要素，還帶來(lái)新的思維方式和行為方式。東、中部地區(qū)的各類(lèi)企業(yè)也找到新的投資機(jī)會(huì)，擴(kuò)大了配置資源的市場(chǎng)空間。

　�。ㄋ模╊A(yù)算內(nèi)資金包括國(guó)債投資為激活民間投資創(chuàng)造了條件

　　一方面,近幾年的巨額國(guó)債投資正在改善不少地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施，起到間接拉動(dòng)民間投資的作用。另一方面,預(yù)算內(nèi)資金對(duì)民間投資主體的支持力度也有所加大。1997～2000年，預(yù)算內(nèi)資金在全社會(huì)投資總額中所占比重由2.8％上升到6.4％，用于民間投資的比重由12.1％上升到18.5％（見(jiàn)表5）。當(dāng)然，同期，在全社會(huì)投資的各項(xiàng)資金來(lái)源中，用于民間投資的主要是利用外資、自籌投資和其他投資，但是預(yù)算內(nèi)資金對(duì)民間投資項(xiàng)目的直接支持也是不能忽視的。

表5　　全社會(huì)投資各項(xiàng)資金來(lái)源用于民間投資的比重（％）

資料來(lái)源：根據(jù)歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算。

　　三、民間投資面臨的制約因素

　　需要指出，從增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)看，盡管近兩年國(guó)內(nèi)民間投資增幅已經(jīng)明顯回升，但是在一定程度上得益于政府投資的拉動(dòng)；從全社會(huì)投資構(gòu)成看，國(guó)有投資比重仍然偏高。2001年，國(guó)內(nèi)民間投資在全社會(huì)投資中的比重（44.6％）仍然低于國(guó)有經(jīng)濟(jì)（47.3%），股份制經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)各自所占比重更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)有經(jīng)濟(jì)。2000年，中部、西部民間投資總體比重分別僅為45.9％和37.5％，當(dāng)?shù)貒?guó)有經(jīng)濟(jì)投資比重仍然明顯偏高（分別為54.1％和62.5％）。

　　無(wú)論是考慮擴(kuò)張性財(cái)政政策“淡出”的趨勢(shì)，還是鑒于發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，民間投資的發(fā)展仍然不足。民間投資主體面臨不少有形和無(wú)形的障礙。

　�。ㄒ唬┦袌�(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻仍然過(guò)高，限制了民間資本的進(jìn)入廣度和深度

　　目前產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入政策在不同經(jīng)濟(jì)類(lèi)型之間仍然存在很大差別，據(jù)調(diào)查，非公有投資在將近30個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域面臨著實(shí)際上的“限進(jìn)”障礙。主要原因是：其一，原有的無(wú)形禁區(qū)并沒(méi)有從根本上沖破。盡管?chē)?guó)家計(jì)委去年12月頒布了《關(guān)于促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資的若干意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)要逐步放寬投資領(lǐng)域，使民間投資與外商投資享有同等待遇；但是，部門(mén)、行業(yè)壟斷和歧視性的準(zhǔn)入政策仍然存在，如銀行、保險(xiǎn)、證券、通信、石化、電力、轎車(chē)等行業(yè)，民間資本一直難以進(jìn)入。其二，有些領(lǐng)域雖然允許民間資本涉足，但體制性障礙導(dǎo)致明顯的不公平競(jìng)爭(zhēng)。如基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目往往由特許公司發(fā)起，沒(méi)有實(shí)行招標(biāo)制度，有資質(zhì)的私企被排除在外。即使私營(yíng)資本能夠參與項(xiàng)目，但其股份比例必須由特許公司決定，雙方地位不平等。其三，前置審批環(huán)節(jié)繁多，準(zhǔn)入條件苛刻。與國(guó)有經(jīng)濟(jì)和外資經(jīng)濟(jì)相比，非公有經(jīng)濟(jì)在投資、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)諸方面，面臨更多的前置審批，手續(xù)雜、關(guān)卡多、效率低

、費(fèi)時(shí)長(zhǎng)，在參與競(jìng)爭(zhēng)的資格、條件和機(jī)會(huì)上往往處于不利地位。

　　（二）稅負(fù)不公，抑制非公有企業(yè)的投資擴(kuò)張

　　一是雙重征稅。非公有企業(yè)除了繳納稅率為33％的企業(yè)所得稅外，還要繳納稅率為20％的個(gè)人所得稅，投資收益大大削減。二是“低國(guó)民待遇”。外資企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本金或另行投資，均可按投資額的40％得到所得稅返還；國(guó)有企業(yè)享受技術(shù)改造貼息；國(guó)有、集體和股份制企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)以及技術(shù)改造投資購(gòu)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)設(shè)備可以部分抵扣所得稅，等等，這些優(yōu)惠政策都將私營(yíng)企業(yè)排除在外。三是稅收優(yōu)惠打折扣。如所得稅減免政策，對(duì)外資企業(yè)是從獲利年度起，對(duì)私營(yíng)企業(yè)則從開(kāi)辦期起，而企業(yè)在開(kāi)辦初期往往沒(méi)有利潤(rùn)或者獲利甚微。

　�。ㄈ�）融資渠道不暢，金融體制不適應(yīng)民間投資發(fā)展需要

　　無(wú)論是直接融資或是間接融資，對(duì)民間資本特別是非公有企業(yè)開(kāi)放程度都很低。據(jù)國(guó)家計(jì)委宏觀院的研究，中國(guó)資本市場(chǎng)目前已形成股票類(lèi)、貸款類(lèi)、債券類(lèi)、基金類(lèi)、項(xiàng)目融資類(lèi)、財(cái)政支持類(lèi)六大融資方式，國(guó)內(nèi)外融資渠道多達(dá)數(shù)十條。但是，對(duì)非公有經(jīng)濟(jì)僅僅開(kāi)放了短期信貸和大企業(yè)股票融資的渠道，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了各類(lèi)非公有企業(yè)特別是中小企業(yè)融資的需求。因而，它們不得不主要依靠自籌或其他投資來(lái)源。據(jù)筆者計(jì)算，從全社會(huì)投資的資金來(lái)源看，1997～2000年，整個(gè)民間投資占國(guó)內(nèi)貸款的比重，僅從37.1％上升到38.2％；而占自籌投資的比重則從50.3％上升到56.7％，占其他投資來(lái)源的比重從42％上升到59％。絕大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)與私營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期投資，主要依靠非正規(guī)、小范圍的借債集資或股權(quán)融資，此類(lèi)融資規(guī)模小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，使投資缺乏穩(wěn)定性與可持續(xù)性。

　�。ㄋ模┟耖g投資的法律保障不力，服務(wù)體系很不健全

　　目前，非公有企業(yè)在兼并國(guó)有企業(yè)、保護(hù)土地使用權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、明晰財(cái)產(chǎn)權(quán)等方面，合法權(quán)益往往得不到有效的法律保障。非法剝奪、損害、侵占非公有企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，吃拿卡要、亂收費(fèi)、亂罰款、亂攤派的問(wèn)題尤為嚴(yán)重(據(jù)財(cái)政部和國(guó)家計(jì)委調(diào)查，截至2001年底，僅全國(guó)性及中央部門(mén)和單位的行政事業(yè)收費(fèi)項(xiàng)目共計(jì)313項(xiàng)，其中涉及企業(yè)負(fù)擔(dān)的有242項(xiàng)。如果加上地方收費(fèi)，企業(yè)負(fù)擔(dān)的各種名目收費(fèi)高達(dá)數(shù)百項(xiàng))，投資者信心和積極性受到挫傷。對(duì)非公有企業(yè)的行政管理多達(dá)20多個(gè)部門(mén)和單位，但在項(xiàng)目投資方面卻沒(méi)有明確的主管部門(mén)、服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理辦法。投資者在履行程序、選擇投資方向、爭(zhēng)取技術(shù)支持等方面得不到有效服務(wù)，往往造成投資的盲目性和經(jīng)濟(jì)損失。

　　（五）自身素質(zhì)較低，制約著民間資本的成長(zhǎng)

　　許多非公有企業(yè)存在著管理水平低、信息不靈、人才缺乏等突出弱點(diǎn)，導(dǎo)致投資決策失誤；不能適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化和擴(kuò)大開(kāi)放的形勢(shì)，即使一些產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入限制已經(jīng)放寬，也難以拓展其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域和規(guī)模；一些非公有企業(yè)存在“小富即安”、甚至揮霍性消費(fèi)、缺乏投資沖動(dòng)的傾向，從而限制了擴(kuò)大投資。中小非公有企業(yè)資信等級(jí)較低，普遍存在財(cái)會(huì)制度不規(guī)范、信用觀念淡薄、借改制之名逃廢銀行債務(wù)、企業(yè)之間欺詐頻出等問(wèn)題；大部分中小非公有企業(yè)尚未建立起銀行信用檔案，再加上缺乏可變現(xiàn)抵押資產(chǎn)，致使其難以運(yùn)用銀行貸款擴(kuò)大投資。

　　五、幾點(diǎn)建議

　　第一，進(jìn)一步放寬對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)特別是個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的投資限制，降低準(zhǔn)入門(mén)檻。根據(jù)“十五”計(jì)劃和國(guó)家計(jì)委《關(guān)于促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資的若干意見(jiàn)》，切實(shí)清理現(xiàn)行投資準(zhǔn)入政策，在明確劃分鼓勵(lì)、允許、限制和禁止類(lèi)政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)國(guó)民待遇和公平競(jìng)爭(zhēng)原則，打破所有制界限、部門(mén)壟斷和地區(qū)封鎖。凡允許外商投資和國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入的領(lǐng)域，都應(yīng)當(dāng)允許其他任何經(jīng)濟(jì)類(lèi)型的企業(yè)進(jìn)入（國(guó)家有特殊規(guī)定的除外），在持股比例上也不應(yīng)人為設(shè)限。國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)和支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)、兼并、控股參股、轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)等多種形式，參與國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革和戰(zhàn)略性調(diào)整，國(guó)有資本在改制企業(yè)一般不要控股。

　　第二，加快改革投資體制，拓寬民間投資進(jìn)入渠道。改革前置審批辦法，簡(jiǎn)化審批程序和手續(xù)，加強(qiáng)對(duì)民間投資的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)。根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)的不同行業(yè)特點(diǎn)，采取符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)慣例的多樣化的項(xiàng)目組織形式和投融資形式，例如公開(kāi)招標(biāo)、特許經(jīng)營(yíng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股和產(chǎn)業(yè)投資基金等等，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入這些領(lǐng)域。無(wú)論采取何種進(jìn)入方式，都要確保各類(lèi)投資主體之間的契約自由和公開(kāi)、平等競(jìng)爭(zhēng)，并且形成利益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制。

　　第三，加大財(cái)稅政策對(duì)民間投資的引導(dǎo)和支持力度。預(yù)算內(nèi)資金（包括必要的國(guó)債發(fā)行）應(yīng)當(dāng)繼續(xù)支持民間投資，以參股或補(bǔ)償形式投入以民間資本為主的項(xiàng)目；對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和公益性事業(yè)，要通過(guò)收費(fèi)補(bǔ)償機(jī)制或財(cái)政補(bǔ)貼，吸引民間投資進(jìn)入；技改貼息應(yīng)當(dāng)對(duì)非國(guó)有企業(yè)一視同仁。清理不公平稅負(fù)，實(shí)行結(jié)構(gòu)性的減稅政策。對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)的民間投資項(xiàng)目，在投資的稅收抵扣和減免、成本攤提等方面應(yīng)實(shí)行與國(guó)有投資和外商投資相同的優(yōu)惠。對(duì)個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)要避免重復(fù)征收所得稅。對(duì)創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)給予必要的減免稅支持。同時(shí)，嚴(yán)格治理“三亂”，解除民營(yíng)企業(yè)的不合理負(fù)擔(dān)。

　　第四，大力發(fā)展適應(yīng)民間投資需要的多層次金融體系。加快金融業(yè)對(duì)內(nèi)開(kāi)放步伐，積極發(fā)展非國(guó)有的地方銀行和中小金融機(jī)構(gòu)。完善中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系，普遍設(shè)立專(zhuān)門(mén)的貸款擔(dān)�；�金�？煽紤]建立面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，為其提供政府優(yōu)惠貸款和貼息貸款。國(guó)有商業(yè)銀行要切實(shí)發(fā)揮好其內(nèi)部中小企業(yè)信貸部門(mén)的職能，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范制度；通過(guò)適當(dāng)下放貸款權(quán)限，增加資金支持，擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍等，鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大融資活動(dòng)。在直接融資方面，應(yīng)當(dāng)支持符合條件的中小企業(yè)特別是民營(yíng)高科技企業(yè)發(fā)行債券、股票并上市流通，適時(shí)建立二板股票市場(chǎng)，疏通民間資本的進(jìn)入和退出通道。

　　第五，建立投資服務(wù)體系，幫助民間投資者提高管理和決策水平。各地政府應(yīng)當(dāng)把促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資納入本地經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，制定落實(shí)措施，提高辦事效率�？煽紤]成立相應(yīng)的投資服務(wù)機(jī)構(gòu)（尤其應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)自律性行業(yè)組織發(fā)揮投資服務(wù)職能），向民間投資者發(fā)布行業(yè)投資信息、提供政策法規(guī)咨詢(xún)和技術(shù)服務(wù)等等。同時(shí)，在規(guī)范和整頓經(jīng)濟(jì)鑒證類(lèi)中介機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的職能，為民間投資者提供法律、財(cái)會(huì)、市場(chǎng)信息、企業(yè)診斷和投資咨詢(xún)等方面的服務(wù)。

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