以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系在期貨公司管理中的重要性及作用

        編者按：以凈資本為核心的監(jiān)管報表和指標體系，是期貨公司監(jiān)管制度的核心之一，也是期貨市場發(fā)達國家監(jiān)管市場的通行做法。最近，中國證監(jiān)會通過實施世界銀行贈款項目，設(shè)計完成了期貨公司監(jiān)管報表和指標體系。這套報表和指標體系的實施，對規(guī)范發(fā)展我國期貨市場有什么積極作用?對期貨公司將產(chǎn)生哪些影響?本報從即日起，將陸續(xù)刊發(fā)部分專業(yè)人士就此問題的認識。
    一、建立以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系是期貨公司財務(wù)管理和風險控制的重大制度創(chuàng)新
    今年初，《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中第一次明確地把期貨行業(yè)定位于金融行業(yè)，把期貨市場和證券市場相提并論，這充分說明了政府對期貨行業(yè)的高度重視，預(yù)示著期貨行業(yè)的發(fā)展契機已經(jīng)來臨。
    面對這一歷史發(fā)展機遇，作為期貨公司，如何抓好內(nèi)部管理，如何控制風險，如何以準確、完整、及時的會計信息向投資者（股東）、市場管理者（稅務(wù)，工商，證監(jiān)會）和廣大期貨投資客戶反映公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)成果及公司的綜合實力顯得尤為重要和迫切。所以，建立以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系，非常必要和及時。期貨公司高風險的行業(yè)特點，決定了財務(wù)風險控制是期貨公司財務(wù)管理的核心目標。實踐證明，按一般企業(yè)要求提供財務(wù)指標，容易混淆營運資金、凈資產(chǎn)；經(jīng)調(diào)整的凈資本的界限，容易掩蓋公司財務(wù)風險真相，不利于監(jiān)管和公司的經(jīng)營管理。監(jiān)管者和公司高管人員都要格外重視企業(yè)抗風險的物質(zhì)基礎(chǔ)——經(jīng)調(diào)整的凈資產(chǎn)。經(jīng)調(diào)整的凈資產(chǎn)指標，設(shè)計合理，某些具體項目的計算方法也充分聽取了期貨公司的意見，體現(xiàn)了務(wù)實原則。這一重大制度創(chuàng)新將對我國期貨公司的管理乃至中國期貨市場的發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。
    二、以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系的主要作用
    1.有利于增強公司抗風險能力
    目前期貨公司的注冊資本金最低限度為3000萬元，按目前期貨公司盈利水平，考慮投資回報率，股東不會投太多的資本金，3000萬元的注冊資本金是大多數(shù)期貨公司的現(xiàn)狀。隨著期貨市場的快速發(fā)展，各期貨公司的保證金量隨之急劇增加，少則幾千萬多則幾個億甚至近十億。債務(wù)權(quán)益比率的失調(diào)，使公司的抗風險能力明顯降低或不足，這種狀況不利于期貨公司的健康發(fā)展。經(jīng)過調(diào)整的公司凈資產(chǎn)計算表，可以直觀地反映公司凈資產(chǎn)狀況及抵御風險的能力，促使期貨公司及時補充資本金和調(diào)整經(jīng)營規(guī)模以達到足以抵御風險的能力。
    2.有利于經(jīng)營者及時了解經(jīng)營過程中的風險，變靜態(tài)管理為動態(tài)管理
    期貨行業(yè)的買空賣空交易方式和保證金制度，使得期貨行業(yè)的風險遠遠高于證券等金融行業(yè)。靜態(tài)的傳統(tǒng)的財務(wù)會計指標不能滿足期貨公司經(jīng)營管理中的風險控制要求（即對交易、結(jié)算、資金每個環(huán)節(jié)的動態(tài)管理），客戶分離賬戶表和客戶權(quán)益變動表等及時反映了這方面的信息，通過對這些信息的掌握，可以及時了解市場動態(tài)，把事后反映轉(zhuǎn)化成事中監(jiān)控和事前預(yù)測，利用信息分析更好地輔導(dǎo)客戶，制定交易策略，從而提升服務(wù)質(zhì)量，最終提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。
    3.有利于分清兩類不同性質(zhì)的資金，更好地做好保證金封閉運行工作
    期貨市場的快速發(fā)展，客戶對自身權(quán)益保護意識的日益加強，要求期貨公司進行規(guī)范化管理，因此，各期貨公司都對保證金的封閉運行提出了明確的標準和要求，把此項工作作為公司管理工作的重中之重，而管理層也以此作為衡量期貨公司是否達標的首要條件。所以，以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系，體現(xiàn)了保證金封閉運行的管理內(nèi)容和要求，對規(guī)范期貨公司的經(jīng)營行為、保護廣大投資者的利益起到了很好的作用。
    4.防止惡性競爭，對期貨公司的收費標準進行監(jiān)控
    多年來，一些期貨公司不顧行業(yè)利益，大打手續(xù)費之戰(zhàn)，這種惡性競爭導(dǎo)致行業(yè)整體利益下滑，期貨公司大面積虧損，公司資本積累嚴重不足，抗風險能力明顯下降。經(jīng)紀業(yè)務(wù)統(tǒng)計表從成交量、成交金額、凈手續(xù)費標準全面反映了公司的業(yè)務(wù)情況，特別是收費標準項目的反映，對防止期貨公司惡性競爭，或以降低效益為手段的惡性炒單起到了很好的監(jiān)控作用，促使期貨公司規(guī)范化理性經(jīng)營。
    5.有利于期貨公司的分類管理
    目前中國期貨市場全年的交易量只相當于美國期貨市場一天的交易量，巨大的差距，預(yù)示著中國期貨市場的發(fā)展前景和空間，期貨公司目前單一經(jīng)營手段必將被多元化經(jīng)營模式所替代，期貨公司的多元化經(jīng)營大勢所趨。但是，多元化經(jīng)營的期貨公司應(yīng)具備什么條件？傳統(tǒng)的、單一的會計指標顯然不能全面反映期貨公司的綜合實力，以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系很好地解決了這一問題。以定量化的管理數(shù)據(jù)全面、綜合反映期貨公司的經(jīng)營狀況，這有助于期貨公司發(fā)展目標的制定和經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整，有利于投資者了解和選擇期貨公司，有利于公平競爭，更有利于監(jiān)管部門對期貨公司的分類管理，降低管理成本，推動期貨市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
    6.邁出了與國際接軌的重要一步
    隨著中國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，期貨市場的作用與功能日趨凸現(xiàn)。目前，新的交易品種正不斷推出，銅和大豆的交易價格已經(jīng)成為國際市場定價的重要組成部分，中國的期貨市場正朝著向國際期貨市場接軌的目標日益邁進。以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系的建立，也是中國的期貨公司管理向國際化接軌邁出的重要一步。
    三、意見和建議
    以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系的建立是觀念的創(chuàng)新，觀念創(chuàng)新是制度創(chuàng)新的前提，也是制度創(chuàng)新落到實處的必要條件。如果僅僅是財務(wù)人員或其他操作人員明白這一點還顯得遠遠不夠，重要的是期貨公司管理層特別是總經(jīng)理需要轉(zhuǎn)變觀念，把片面追求規(guī)模，轉(zhuǎn)變?yōu)榧纫��?guī)模，又講效益，更要控制風險，要樹立科學的發(fā)展觀，保持公司良性可持續(xù)發(fā)展。建議：
    1.監(jiān)管部門組織宣講，提高人們的認識，為財務(wù)人員執(zhí)行新制度，為企業(yè)經(jīng)理利用新財務(wù)指標進行管理創(chuàng)造環(huán)境。2.新報表體系的推行，不要一刀切（即要求一步到位，達到監(jiān)管部門的要求），應(yīng)該循序漸進，給財務(wù)人員一個熟悉過程，給期貨公司一個改進、改善財務(wù)指標的過程。3.新的報表體系總體設(shè)計合理，但其中具體指標（如經(jīng)調(diào)整的凈資產(chǎn)指標）要根據(jù)中國期貨市場的特點、監(jiān)管的要求及期貨公司的管理需要

，在相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上不斷完善調(diào)整。4.新的報表體系是以經(jīng)調(diào)整的凈資產(chǎn)為核心的，同樣，期貨公司的財務(wù)分析也應(yīng)該做相應(yīng)的調(diào)整，應(yīng)以經(jīng)調(diào)整的凈資產(chǎn)為核心指標，建立一整套財務(wù)分析指標，用來進行財務(wù)預(yù)測、決策和業(yè)績考評。5.管理制度的創(chuàng)新需配以行之有效的手段，新的會計報表體系如果用手工核算無疑會大大增加財務(wù)人員的工作量，所以電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的創(chuàng)新和配套是執(zhí)行新報表體系技術(shù)上的保證。
    只要轉(zhuǎn)變觀念，制度到位，有技術(shù)保證，筆者相信：以凈資產(chǎn)為核心的會計報表體系一定能順利實施。
     
類　　別： 理論文章 
作　　者： 上海中期 吳素萍 
刊發(fā)機構(gòu)： 期貨日報 
刊發(fā)時間： 2004-07-14

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