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向雇員披露會計信息 打破監(jiān)管困境
作者：王景春隨安然、世通、施樂公司會計假帳丑聞的爆發(fā)，全球性的公司會計制度改革呼聲日漸高漲，人們紛紛反思現(xiàn)有的公司法人治理結(jié)構(gòu)，尋求更完善的對上市公司管理層的激勵、約束、監(jiān)督和制衡機制。2002年7月15日美國參議院一致通過的公司改革法案，就是這種努力的集中反映。上述種種，都力圖讓上市公司的利益相關(guān)方獲得更充分更及時的公司財務(wù)的真實信息；上述種種，都忽略了一個非常重要的真實信息來源，那就是來自公司普通雇員的信息；相應(yīng)的，種種的制度創(chuàng)新構(gòu)想中，尚未見到讓公司雇員出自自身利益對公司財務(wù)進行監(jiān)督的。
“買的不如賣的精”，中國的這一俗語形象地點出了經(jīng)濟學(xué)的非對稱信息理論的內(nèi)涵和現(xiàn)實中非對稱信息的普遍性。在上市公司會計欺詐的場合，總是公司高層與外部審計監(jiān)管者內(nèi)外勾結(jié)，用損害中小投資者乃至全體普通老百姓利益為代價，為各自謀求高于應(yīng)得利益的利益。公司的管理層、審計中介相對于普通投資者，總是信息更充分，更容易相互勾結(jié)。這樣，無論怎樣精巧的制度設(shè)計，無論怎樣嚴(yán)密的法律法規(guī)，都不妨礙“貓鼠”各得其所。
所以，意在防止財務(wù)會計造假欺詐的一切手段，都應(yīng)從改變這種信息不對稱著手，進行制度創(chuàng)新。向上市公司普通雇員披露公司財務(wù)會計信息，用適當(dāng)?shù)闹贫燃钇胀ü蛦T參與揭露虛假信息，從公司內(nèi)部構(gòu)筑真實信息“自我披露”的利益制衡機制，為身處“外部”的“買的”陣營“睜大眼睛”，有望緩解資本市場非對稱信息的缺陷，打破原有的少數(shù)人監(jiān)管少數(shù)人、極易相關(guān)勾結(jié)以損害多數(shù)人的“監(jiān)管困境”，從而使資本市場的運行更有效率。向雇員披露會計信息必要且可行上市公司雇員有極大的動力監(jiān)督公司會計信息造假。這是因為，所有的造假欺詐行為終將敗露；而一旦敗露，也就是上市公司大規(guī)模裁員、甚至破產(chǎn)倒閉，雇員“飯碗”紛紛被打破的時候。2001年底，被稱作“美國歷史上迄今為止最大的一宗破產(chǎn)案”的安然公司破產(chǎn)，其總部即裁員4000人，占當(dāng)?shù)貑T工的一半多。不僅如此，那些將自己的養(yǎng)老基金購買了本公司的股票，同時成為本公司的小投資者的雇員，晚年的生活也將失去保障。在美國，上市公司雇員養(yǎng)老基金購買本公司股票平均達1／3，安然公司雇員的這一比例高達58％。當(dāng)安然股票價格從2000年8月的90美元峰頂，急劇落到2001年11月23日的0．61美元谷底，市值由800億美元瘋狂縮水至2．68億美元時，一些雇員數(shù)以百萬美元計的養(yǎng)老金幾乎血本無歸了。
可見，虛假財務(wù)信息對公司普通雇員損害，絲毫不比對外部中小投資者更小；上市公司雇員同樣是上市公司的利益相關(guān)者，他們理應(yīng)成為公司會計信息披露的對象。更重要的是，公司雇員比外部中小投資者擁有更充分的信息，能夠起到后者不可能起到的實時監(jiān)督作用。按照信息經(jīng)濟學(xué)和制度經(jīng)濟學(xué)的一般原理，在上市公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)兩權(quán)分離的“委托—代理”格局中，須防止因委托方信息不充分，引起代理方的“道德危機”和雙方的“逆向選擇”，從而妨礙資本市場運行效率、導(dǎo)致“市場失敗”。這就需要“多雙眼睛”監(jiān)督，以盡可能地為委托方提供更多的代理方行為的真實信息，從而及時采取補救措施。要是上市公司“委托—代理”關(guān)系中存在“多雙眼睛”監(jiān)督機制和信息的“自我披露”機制，就能及時發(fā)現(xiàn)問題，主動引爆“定時炸彈”；而不會當(dāng)上市公司業(yè)績大幅下降時才發(fā)現(xiàn)“定時炸彈”其實早已存在。
重要的是，上市公司普通雇員通常人數(shù)眾多，很難像審計中介、政府監(jiān)管人員那樣，為管理層輕松收買。全球40個國家和地區(qū)的安然雇員2萬，65個國家和地區(qū)的世通雇員8萬，真要收買的話，過高的“成本”將無以轉(zhuǎn)嫁、而會使會計信息造假欺詐更容易地暴露出來。雇員參與監(jiān)督，在提高“造假成本”的同時，還將顯著降低“打假成本”。要是將單位審計監(jiān)督成本所避免的造假損失作為衡量對上市公司管理層監(jiān)督的成本效益指標(biāo)的話，能夠直接和及時感知造假事實的雇員監(jiān)督一定會顯著優(yōu)于其他形式。向雇員披露會計信息的操作設(shè)想在公眾公司會計制度改革時考慮將公司雇員列為公司財務(wù)會計信息披露的法定對象。
專門為公司雇員設(shè)計與整體財務(wù)系統(tǒng)和主要會計帳戶有內(nèi)在構(gòu)稽關(guān)系的簡明通俗的科目／指標(biāo)體系，并建立能夠?qū)崟r傳輸、核對相關(guān)信息的信息網(wǎng)絡(luò)。與一般財務(wù)報表不同的是，要根據(jù)公司業(yè)務(wù)的特點，為每一部門，尤其是關(guān)鍵“敏感”部門的雇員，分別設(shè)計“自身業(yè)務(wù)—財務(wù)指標(biāo)”的“聯(lián)動裝置”，即讓公司每一部門雇員都能夠憑借工作“便利”，將自己每天上班直接從事的業(yè)務(wù)進展，與相關(guān)財務(wù)指標(biāo)變動進行對照，從而發(fā)現(xiàn)疑點。例如，美國的百富勤系統(tǒng)將總金額1億美元的交易重復(fù)記入了2001和2002兩個財政年度的報表，如果有雇員信息披露制度的話，具體提供產(chǎn)品和服務(wù)的雇員，參與銷售和結(jié)算的雇員，都能夠直接發(fā)現(xiàn)這一問題。又如，美國的Qwest電信公司采用swap作法，即兩家公司同意相互出售光纖網(wǎng)絡(luò)給對方，并將營業(yè)收入計入損益表中，相關(guān)部門的雇員也同樣很容易發(fā)現(xiàn)這種作弊行為。
設(shè)計“雇員疑問”的實時傳送和實時反饋制度，為有效的“雇員疑問”提供經(jīng)濟激勵，并防止可能的打擊報復(fù)牷制定監(jiān)管層、管理層和審計中介對“雇員疑問”的處理責(zé)任制牷設(shè)計股東大會和董事會及時掌握“雇員疑問”及其處理結(jié)果的信息的自動運行制度牷在試點基礎(chǔ)上，頒布上市公司雇員信息披露制度和不同行業(yè)上市公司雇員信息披露的科目／指標(biāo)體系。
來源：《中國證券報》
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