半年度報(bào)告含金量有提高

    取代以往千篇一律的"經(jīng)營回顧與展望",作為新半年度報(bào)告最新亮點(diǎn)的"管理層討論與分析",以其注重財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析和更具個(gè)性化的闡述,以及強(qiáng)調(diào)上市公司責(zé)任的更高要求,賦予了2002年半年度報(bào)告新內(nèi)涵。這在已披露的三家上市公司半年度報(bào)告中,程度不同地顯現(xiàn)出來。

    首先,更加注重財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

    如南京水運(yùn)在半年度報(bào)告的"管理層討論與分析"內(nèi)容中,分析了公司的財(cái)務(wù)狀況,其中對(duì)于短期投資比去年末增加1160.34%的原因,公司解釋為本期增加國債投資5000萬元,對(duì)于現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物同比凈減少79.08%,公司表示因?yàn)閳?bào)告期投資和籌資產(chǎn)生現(xiàn)金流出均大于流入。

    第二,加強(qiáng)了上市公司資金使用的約束作用

    云維股份在半年度報(bào)告的"管理層討論與分析"內(nèi)容中解釋,公司1996年發(fā)行上市募集資金17547萬元一直延續(xù)使用到本報(bào)告期,其中年產(chǎn)1萬噸醋酸乙烯乳液項(xiàng)目,計(jì)劃投資4720萬元,截至2002年上半年累計(jì)完成投資131.74萬元,公司還表示,此投資金額與以前年度披露金額之間的差額,已轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

    第三,有利于上市公司充分揭示風(fēng)險(xiǎn)

    如南京水運(yùn)不僅提出了下半年的經(jīng)營目標(biāo),同時(shí)揭示了可能影響公司下半年經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn),公司指出,2艘4萬噸原油和成品油兩用船下半年投入營運(yùn)后,能否達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益,還有待于市場檢驗(yàn),同時(shí)長江成品油運(yùn)輸虧損情況,預(yù)計(jì)下半年還將繼續(xù)。

    值得指出的是,由于目前披露半年度報(bào)告的公司僅寥寥幾家,并且因?yàn)檫@一半年度報(bào)告內(nèi)容的改革剛剛實(shí)施,因此尚無法全面和完全體現(xiàn)其積極意義和深遠(yuǎn)影響。不過這一新的要求已受到眾多上市公司有關(guān)人士的高度肯定。申達(dá)股份財(cái)務(wù)總監(jiān)丁振華表示,作為半年度報(bào)告的重要內(nèi)容,"管理層討論與分析"充分體現(xiàn)了用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)說話的風(fēng)格,不僅加大了上市公司經(jīng)營層和董事會(huì)的壓力,更有助于提高上市公司半年度報(bào)告的可信度,使投資者可以在這些字里行間發(fā)現(xiàn)上市公司較為真實(shí)的情況。

    不僅如此,復(fù)星實(shí)業(yè)董秘秦學(xué)棠認(rèn)為,半年度報(bào)告的這一改革有利于充分表現(xiàn)出不同上市公司的不同經(jīng)營及管理理念,尤其是一批有想法和個(gè)性比較鮮明的公司,有了可以更加客觀和細(xì)化地闡述自己較為個(gè)性化的投資、管理及經(jīng)營風(fēng)格的渠道。

    此間有權(quán)威人士進(jìn)一步指出,新要求更加強(qiáng)化了上市公司的責(zé)任,尤其上市公司是否能對(duì)未來經(jīng)營趨勢作出前瞻性的把握與分析,成為"管理層討論與分析"的核心。該人士強(qiáng)調(diào),從這一原則出發(fā),上市公司的分析不應(yīng)該是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的堆砌,也不應(yīng)該就事論事流于形式,而應(yīng)真正告訴投資者有價(jià)值的信息。(記者 李彬) 

來源:上海證券報(bào)2002.07.16

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