非經(jīng)常性損益：利潤調(diào)節(jié)器？——滬市上市公司2002年報非經(jīng)常性損益披露分析

    從1999年年報開始，中國證監(jiān)會首次要求上市公司在定期報告中披露“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”指標(biāo)，至今已經(jīng)披露了七次。2001年4月25日，中國證監(jiān)會又發(fā)布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號－非經(jīng)常性損益》（以下簡稱《1號問答》），對非經(jīng)常性損益的含義和內(nèi)容作了較為清晰的界定，“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”這一財務(wù)指標(biāo)也在逐步規(guī)范，本次年報是第四次執(zhí)行《1號問答》。但從2002年年報來看，無論是其披露還是涉及項(xiàng)目的認(rèn)定方面均存在一定的問題，出現(xiàn)了一種公司根據(jù)自己需要增加減少非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象比較集中的體現(xiàn)是將導(dǎo)致扣除后凈利潤增加的一些“額外”項(xiàng)目（如壞賬準(zhǔn)備、合并價差攤銷、少數(shù)股東損益）作為非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露，和將導(dǎo)致扣除后凈利潤減少的一些“內(nèi)在”項(xiàng)目（如大額減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回，會計政策追溯調(diào)整虧損、委托理財收益、資金占用費(fèi)）不作為非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露。

非經(jīng)常性損益指標(biāo)分析

1.非經(jīng)常性損益基本情況

截至2003年4月30日，滬市共有734家上市公司，除未披露年報的萬里電池、大盈股份、天津海運(yùn)、華聯(lián)綜超、寧城老窖等5公司和白云機(jī)場、四川路橋、航天動力、三房巷、星馬汽車、安泰集團(tuán)、士蘭微、雙良股份、聯(lián)環(huán)制藥、華海藥業(yè)、惠泉啤酒、慶豐股份等12家2003年度新上市公司外的717家披露了有關(guān)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額，下文我們僅就披露非經(jīng)常性損益的717家公司進(jìn)行分析。 

717家公司凈利潤總和為647.60億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤總和為680.02億元，非經(jīng)常性損益總和為-32.425億元，占凈利潤總和的-4.77%（剔除中國石化這一異常值后，非經(jīng)常性損益總額為-23.645億元，占凈利潤總額的-4.67%）。其中，410家公司體現(xiàn)為非經(jīng)常性收益，其總和為36.77億元；299家公司體現(xiàn)為非經(jīng)常性損失，其總和為-69.2億元：8家公司披露非經(jīng)常性損益為0。中紡?fù)顿Y、金杯汽車、凱馬B股、廣船國際、愛建股份、ST棱光、鞍山信托、ST生態(tài)、自儀股份、浙江創(chuàng)業(yè)、ST同達(dá)、百花村、ST中燕、上海梅林、上海九百、前鋒股份、漢商集團(tuán)、青鳥華光、輕工機(jī)械、氯堿化工、中寶股份、樂山電力、天鵝股份、滄州化工、ST冰熊、東貝B股等26家盈利公司扣除非經(jīng)常性收益后虧損；錦州港、ST縱橫等2家虧損公司扣除非經(jīng)常性損益后變盈利。

410家非經(jīng)常性收益公司中，金杯汽車的收益最為豐厚，高達(dá)2.16億元，其次是凱馬B股，為1.20億元，第三為廣州控股，達(dá)1.02億元（其中，列前兩位的金杯汽車和凱馬B股這兩家公司扣除非經(jīng)常性收益后虧損）；天頤科技的非經(jīng)常性收益最低，僅有1884.30元，410家公司平均非經(jīng)常性收益約896.95萬元。299家非經(jīng)常性損失公司中，金額最大的是中國石化，高達(dá)8.78億元，其次是ST輕騎，為6.018億元，第三為ST長控，為5.952億元，最少的是福建南紙，只有13652.05元，299家公司平均非經(jīng)常性損失約2350.5萬元，如果剔除馬鋼股份、ST縱橫、ST長控、ST輕騎、中國石化等5個異常值（超過4億元）則平均非經(jīng)常性損失僅為1366.41萬元。

2.非經(jīng)常性損益的構(gòu)成分析

為進(jìn)一步了解上市公司的非經(jīng)常性損益的構(gòu)成情況，我們對滬市709家公司進(jìn)行了初步統(tǒng)計。

從表2可以看出，從形成非經(jīng)常收益的角度來看，補(bǔ)貼收入和股權(quán)投資收益占非經(jīng)常性損益的比例最大，分列第一、第二位。與2001年度相比，兩者的情形一樣，由此可見，政府補(bǔ)貼（含稅收返還）、股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍是上市公司包裝利潤的常用手段，今年公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、政府補(bǔ)貼的金額和公司數(shù)量有所減少，有股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益公司從去年的273家下降到今年的211家（占有該項(xiàng)非經(jīng)常性損益的308公司的68.51%），金額由15.34億元下降到9.62億元；得到政府補(bǔ)貼的公司從去年的375家減少到今年的365家（占有該項(xiàng)非經(jīng)常性損益公司的75.73%），金額由25.26億元下降到12.12億元。占非經(jīng)常性損益總和的比例名列第三位是委托投資收益，鑒于去年證券市場的實(shí)際狀況，在709家公司中只有42家公司存在委托投資收益，金額為1.3億元（1家出現(xiàn)委托投資虧損，金額為217萬元），比去年的78家和5.6億元均有所減少；當(dāng)然，我們還應(yīng)當(dāng)注意到，有些公司因?yàn)槲�托理財未產(chǎn)生收益，而將委托事項(xiàng)展期的現(xiàn)象，這些展期的委托理財就沒有收益和損失；另外，經(jīng)事后審核發(fā)現(xiàn)，有些公司根本就沒有將已實(shí)現(xiàn)委托理財?shù)氖找孀鳛榉墙?jīng)常性損益披露。資金占用費(fèi)令人關(guān)注，這從一個側(cè)面反映關(guān)聯(lián)股東占用上市公司資金的現(xiàn)象依然存在。姑且不論上市公司本身沒有信貸功能，收取資金占用費(fèi)的做法并不符合貸款通則的有關(guān)規(guī)定，這73家上市公司的23200萬元的實(shí)際收到情況本身就有待于進(jìn)一步核實(shí)；另外還有6家資金占用費(fèi)支出為422萬元，占非經(jīng)常性損益總和的比例名列第四位。

營業(yè)外收支出現(xiàn)的次數(shù)非常多，709家公司中有687家公司都將營業(yè)外收支作為非經(jīng)常性損益扣除掉，且金額特別巨大，為-49.84億元，中石化僅處置固定資產(chǎn)損失金額就達(dá)到7.48億元，馬鋼股份固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.36億元和處理固定資產(chǎn)凈損失2.2億元，美爾雅僅處置固定資產(chǎn)損失金額也達(dá)到1.24億元。

除處置資產(chǎn)形成的損失和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等原因外，公司對外擔(dān)保的隱患開始顯現(xiàn)，該項(xiàng)指標(biāo)名列前茅的ST輕騎5.9億元、申華控股3.2億元，ST縱橫除計提特別壞賬1.96億元外，擔(dān)保損失0.5億元。95家公司盤盈盤虧就有-23343萬元之巨，說明公司資產(chǎn)管理仍然不容樂觀。會計政策變更對以前期間凈利潤的追溯調(diào)整數(shù)出現(xiàn)59次，金額為-53547萬元，比去年46次有所提高，但金額有所下降，說明上市公司2002年在執(zhí)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則——存貨》等會計準(zhǔn)則和金融企業(yè)會計制度的同時，存在借用會計政策變更將應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損失向前追溯的現(xiàn)象，事后審核還發(fā)現(xiàn)有些上市公司存在對以前期間虧損的追溯調(diào)整數(shù)沒有作為非經(jīng)常性損益扣除的現(xiàn)象。統(tǒng)計表明，2001年12月21日財政部財會[2001]64號文件《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》發(fā)布以后，上市公司交易價格顯失公允關(guān)聯(lián)交易的損益基本上未計入收益。

非經(jīng)常性損益對財務(wù)業(yè)績影響分析

1.非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響及其歷史比較

為分析非經(jīng)常性損益對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，我們構(gòu)造非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)率指標(biāo)（非經(jīng)常性損益占凈利潤的比例）來衡量其影響的程度。根據(jù)非經(jīng)常性損益對凈利潤總和貢獻(xiàn)率的絕對值大小，我們將其劃分為四個區(qū)間，如表3所示：

根據(jù)上表數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，從2000年以來，非經(jīng)常性損益一直對三成多上市公司的凈利潤產(chǎn)生較大的影響，2002年非經(jīng)常性損益對12.8％的上市公司更是其主要的利潤來源。這部分公司盈利能力的可持續(xù)性令人擔(dān)憂。更為值得關(guān)注的是，2002年這部分上市公司的數(shù)量和比例比2001年雖然有所減少，但仍然高于2000年。

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與前幾年相比，2002年滬市上市公司非經(jīng)常性損益總和對凈利潤總和的貢獻(xiàn)率約為-4.77%，扣除中國石化后為-4.67%，不僅比2001年的4.69%（扣除中國石化，下同）、2000年的9.16%、1999年的13.6%下降了很多，更為顯著的現(xiàn)象是非經(jīng)常性損益對凈利潤產(chǎn)生負(fù)影響。非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響減小并呈負(fù)影響的趨勢，筆者認(rèn)為這主要是由于證監(jiān)會修改了新股發(fā)行的條件，上市公司通過非經(jīng)常性損益來粉飾利潤的動因已經(jīng)大大弱化�？梢娭贫劝才诺暮侠砘�可以從一定程度上抑制企業(yè)操縱利潤的行為。值得關(guān)注一個新的現(xiàn)象是，一些公司將導(dǎo)致扣除后凈利潤增加的一些“額外”項(xiàng)目（如壞賬準(zhǔn)備、合并價格攤銷、少數(shù)股東損益）作為非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露，而將導(dǎo)致扣除后凈利潤減少的一些“內(nèi)在”項(xiàng)目（如減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回，會計政策追溯調(diào)整虧損、委托理財收益、出售資產(chǎn)收益、資金占用費(fèi)）不作為非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露。例如長安信息，將融資租賃的飛機(jī)出售形成的收益計為其他業(yè)務(wù)收入，而不作為非經(jīng)常性收益予以扣除，這是因?yàn)橐坏┕�司將其作為非�?jīng)常性收益扣除，不但其扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率將無法達(dá)到10%，而且扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤將為負(fù)數(shù)。除了部分公司通過計提壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備、處置不良資產(chǎn)等方式進(jìn)行“洗澡”的情況以外，這種將“內(nèi)在”項(xiàng)目不作為非經(jīng)常性收益予以披露可能也是2002年出現(xiàn)非經(jīng)常性損失的一個原因。

2.非經(jīng)常性損益與每股收益的關(guān)系分析

我們再來考察一下非經(jīng)常性損益與每股收益的關(guān)系。將扣除非經(jīng)常性損益前每股收益額劃分為七個區(qū)間，作為橫坐標(biāo)；以各區(qū)間所有公司貢獻(xiàn)率的絕對值作為縱坐標(biāo)，兩者之間的關(guān)系如圖1所示：

上圖顯示，非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻(xiàn)率與公司業(yè)績水平具有較大的相關(guān)性，這與以前年度的分析結(jié)論有所差異。以前年度的結(jié)論是非經(jīng)常性損益對微利公司的貢獻(xiàn)率遠(yuǎn)高于其他公司，虧損公司和業(yè)績優(yōu)良公司非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)率則較小，而今年非經(jīng)常性損益對微利公司的貢獻(xiàn)率仍然較高，但非經(jīng)常性損益對虧損公司的貢獻(xiàn)率遠(yuǎn)高于其他公司。由此可見，利用非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)扭虧、保持盈利的現(xiàn)象仍然較為普遍，但今年部分公司尤其是虧損公司（如ST輕騎、申華控股）通過計提壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備、處置不良資產(chǎn)等方式夯實(shí)資產(chǎn)的情況較為突出，這種“洗澡”行為使得非經(jīng)常性損益對虧損公司的貢獻(xiàn)率遠(yuǎn)高于其他公司。

非經(jīng)常性損益披露存在的問題

1.《1號問答》有待完善

《1號問答》規(guī)定：“交易價格顯失公允的關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的損益”屬于非經(jīng)常性損益，

2001年12月21日財政部財會[2001]64號文件《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》發(fā)布以后這一規(guī)定似有必要予以刪除。

另外，目前上市公司通過二級市場股票投資收益和作為法人投資者參與新股的網(wǎng)下配售獲取的收益越來越多，這些收益發(fā)生的金額和頻率都具有極大的不確定性，而《1號問答》對這些收益是否應(yīng)界定為非經(jīng)常性損益也缺乏明確規(guī)定。

此外，《1號問答》對指定用途的所得稅返還是否計入補(bǔ)貼收入，沒有明確規(guī)定。年報披露中有些公司將這些帶有指定用途的所得稅返還計入了補(bǔ)貼收入，通過利潤表，最終計入年末未分配利潤，這種指定用途的返還是不能分配的，這樣，隨著時間的推移，就會導(dǎo)致留存收益中不能分配的未分配利潤不斷增加。原來的“三線企業(yè)”和現(xiàn)行的軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)都有這樣類型的稅收返還。隨著財政部財會〔2002〕18號《關(guān)于執(zhí)行<企業(yè)會計制度>和相關(guān)會計準(zhǔn)則有關(guān)解答》（一）的發(fā)布，能否可考慮參照上述問答解釋的口徑，將指定用途的所得稅返還視同專項(xiàng)撥款，要求公司將收到的指定用途的所得稅返還計入長期應(yīng)付款，在公司按照指定用途使用后再按照做相應(yīng)的會計處理。

另外，關(guān)于“大額計提壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備及其轉(zhuǎn)回”是否屬于非經(jīng)常性損益，《1號問答》也沒有明確的規(guī)定。因?yàn)椤?號問答》發(fā)布的時間是2001年4月25日，當(dāng)時的《企業(yè)會計制度》剛剛執(zhí)行，有關(guān)“八項(xiàng)計提”的工作剛剛開始全面實(shí)施，個別認(rèn)定壞賬準(zhǔn)備，大額計提減值準(zhǔn)備及其轉(zhuǎn)回的現(xiàn)象還比較少見。隨著相關(guān)法規(guī)的逐步完善，當(dāng)公司面臨可能會連續(xù)兩年虧損而被特別處理或者撤消特別處理時，公司可能會通過計提大額壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備和處理不良資產(chǎn)等方式在某一年度形成巨額虧損，為在第二年取得較好財務(wù)狀況和經(jīng)營成果打下良好的基礎(chǔ)；或者在前一年度依據(jù)謹(jǐn)慎原則對實(shí)際還有可能收回的款項(xiàng)或者投資，通過個別認(rèn)定計提大額壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備，在以后實(shí)際收回年度再予以轉(zhuǎn)回。在這種現(xiàn)象日益增多的狀況下，對于“大額計提壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備及其轉(zhuǎn)回”再不作進(jìn)一步的明確規(guī)定，就會導(dǎo)致實(shí)際披露的“百花齊放”。例如ST吉發(fā)，其原大股東清償欠款沖回壞賬準(zhǔn)備使公司管理費(fèi)用減少，公司未作為非經(jīng)常性損益披露。因?yàn)槌废麑�公司的ST，一個重要條件是公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正值。與之類似的是，同濟(jì)科技今年的凈利潤為2048萬元，其去年其長期投資減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回就有1000萬元，占凈利潤的近50%。對此，公司也沒有作為非經(jīng)常性損益予以披露。

2.披露口徑不一，披露數(shù)據(jù)欠準(zhǔn)確

從第四次執(zhí)行《1號問答》的情況來看，不少上市公司對非經(jīng)常性損益的理解還存在很大的差異，對非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露口徑仍不一致，所披露數(shù)據(jù)的計算也存在不少問題，這使得投資者對此很難進(jìn)行橫向比較。問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）非經(jīng)常性損益項(xiàng)目未扣除所得稅影響數(shù)；（2）將“股權(quán)投資差額的攤銷”和“壞賬準(zhǔn)備”等錯誤地作為非經(jīng)常性損益項(xiàng)目計算；（3）簡單地將“投資收益”、“利息收入”、“財務(wù)費(fèi)用”全部歸為非經(jīng)常性項(xiàng)目；（4）不少公司未將先征后返的所得稅作為“補(bǔ)貼收入”處理，從而也未將返還的所得稅款反映在非經(jīng)常性損益中。

3.披露內(nèi)容欠充分

從年報的披露情況來看，不少公司披露得過于籠統(tǒng)，只是簡單地照搬利潤表中相關(guān)科目的數(shù)據(jù)，而沒有按照《1號問答》披露其交易的類別。例如，很多公司僅僅披露了“營業(yè)外收支凈額”一個大項(xiàng)的數(shù)據(jù)，而“營業(yè)外收支”項(xiàng)目包括固定資產(chǎn)盤盈盤虧、處置固定資產(chǎn)損益、出售無形資產(chǎn)損益、債務(wù)重組損失、非貨幣性交易損益、固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等多類交易，簡單的一個匯總的數(shù)據(jù)使投資者很難從中獲取新的有效信息。

4.注冊會計師沒有對非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額進(jìn)行認(rèn)真審核

盡管《1號問答》明確要求，“公司招股說明書、定期報告、申請發(fā)行新股材料中的財務(wù)報告若需經(jīng)審計或?qū)徍�，公司�?yīng)同時要求注冊會計師對其所披露的經(jīng)審計或?qū)徍素攧?wù)報告期間的非經(jīng)常性損益的真實(shí)性、準(zhǔn)確性與完整性進(jìn)行核實(shí)�！钡珱]有一家上市公司因?yàn)榉墙?jīng)常性損益的原因而被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，由此可以從一個側(cè)面反映注冊會計師對此關(guān)注的不夠。

幾點(diǎn)建議

目前，新股發(fā)行的盈利指標(biāo)已采用扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，而且撤消對公司的特別處理的一個重要條件是公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正值，這使得非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露和計算顯得尤為重要。因此建議如下：

1.進(jìn)一步完善《1號問

答》

建議在以下幾方面進(jìn)一步完善《1號問答》：（1）刪除“關(guān)聯(lián)交易顯失公允”的這一規(guī)定，鑒于財政部財會[2001]64號文件《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》中關(guān)聯(lián)交易顯失公允形成的價差已經(jīng)計入資本公積（關(guān)聯(lián)交易價差），能夠計入收入的部分應(yīng)當(dāng)視同“正�！钡氖杖耄唬�2）建議對于營業(yè)范圍不包含證券投資的上市公司，將其獲取的短期證券投資收益（包括參與新股網(wǎng)下配售的收益）界定為非經(jīng)常性損益。（3）明確規(guī)定帶有指定用途的稅收返還不計入補(bǔ)貼收入，可以視同國家撥入的具有專門用途的撥款參照財政部財會字[2000]3號文件進(jìn)行會計處理。（4）盡快落實(shí)證監(jiān)會有關(guān)部門的精神，將“大額計提壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備及其轉(zhuǎn)回”之類的問題在修訂的《1號問答》中予以明確——日常根據(jù)會計制度規(guī)定計提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備為經(jīng)常性損益；壞賬（減值）準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回是由于以前年度已經(jīng)計提的壞賬（減值）準(zhǔn)備與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接的關(guān)系、又是一次發(fā)生的，依據(jù)非經(jīng)常性損益的定義應(yīng)認(rèn)定為非經(jīng)常性損益。

2. 進(jìn)一步規(guī)范非經(jīng)常性損益的披露格式要求

從年報的披露來看，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露雜亂無章，披露口徑很不一致，這不便利于投資者對不同的公司進(jìn)行橫向比較，因此有必要在定期報告準(zhǔn)則中對非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露規(guī)定統(tǒng)一的格式要求。建議按照《1號問答》的要求將非經(jīng)常性項(xiàng)目作為利潤表的附表予以披露。披露同時應(yīng)突出重要性的原則，對于占凈利潤10%以上的非經(jīng)常性項(xiàng)目應(yīng)予以詳細(xì)的注釋，對于上表中占非經(jīng)常性損益總金額比例的絕對值不足10%的項(xiàng)目可以并入“其它營業(yè)外損益”一項(xiàng)。上述項(xiàng)目均應(yīng)以扣除所得稅影響數(shù)后的金額填寫。同時，在定期報告其他部分披露涉及到有關(guān)非經(jīng)常性損益時，必須注明是否含稅。

對于《1號問答》應(yīng)該涉及的項(xiàng)目實(shí)行強(qiáng)制披露制度；對于《1號問答》中可能涉及的項(xiàng)目，公司若不將上述事項(xiàng)不作為非經(jīng)常性損益，應(yīng)當(dāng)說明其原因及涉及金額。

3. 進(jìn)一步限制上市公司通過非經(jīng)常性損益粉飾財務(wù)業(yè)績的行為

中國證監(jiān)會《上市公司新股發(fā)行管理辦法》和《關(guān)于做好上市公司新股發(fā)行工作的通知》發(fā)布以后，上市公司通過非經(jīng)常性損益粉飾財務(wù)業(yè)績的原因主要是以下兩個方面（1）避免特別處理或暫停上市；（2）謀求達(dá)到盈利預(yù)測或銀行同期利率水平。

為進(jìn)一步限制上市公司通過非經(jīng)常性損益粉飾財務(wù)業(yè)績的行為，建議：（1）將“連續(xù)三年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)”作為確認(rèn)ST的一條標(biāo)準(zhǔn)；（2）將“連續(xù)五年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)”作為確認(rèn)暫停上市的一條標(biāo)準(zhǔn)；（3）為了與盈利預(yù)測的口徑保持一致，衡量公司是否達(dá)到盈利預(yù)測，應(yīng)以扣除預(yù)測以外的非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低為基準(zhǔn)；明確規(guī)定：衡量公司發(fā)行新股當(dāng)年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率是否達(dá)到6%或銀行同期利率水平，應(yīng)以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈資產(chǎn)收益率孰低為基準(zhǔn)，

4.進(jìn)一步加強(qiáng)注冊會計師的審核作用

鑒于扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)進(jìn)行再融資的核心指標(biāo)之一，同時撤消對公司的特別處理的重要指標(biāo)是扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為正值，為了提高非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露的準(zhǔn)確性，監(jiān)管部門在年報或半年報披露時對上市公司應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)《1號問答》的要求——公司定期報告若需經(jīng)審計或?qū)徍耍�公司�?yīng)同時要求注冊會計師對其所披露的經(jīng)審計或?qū)徍素攧?wù)報告期間的非經(jīng)常性損益的真實(shí)性、準(zhǔn)確性與完整性進(jìn)行核實(shí)。

文／楊金忠

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