- 相關(guān)推薦
內(nèi)地企業(yè)香港上市的財(cái)會(huì)問題
注冊地點(diǎn)的選擇在公司決定申請上市之前必須對其注冊地做出慎重的考慮，與大陸不同，內(nèi)地公司在香港上市有以下四個(gè)注冊地點(diǎn)可供選擇，它們是中國大陸、香港、百慕達(dá)和開曼群島。注冊地點(diǎn)的差別主要體現(xiàn)在上市司法管轄的要求不同，如果你是一家在大陸注冊的公司，那么你在香港上市就首先要符合中國證監(jiān)會(huì)所設(shè)定的相關(guān)法規(guī)要求，如企業(yè)凈資產(chǎn)、稅后利潤以及上市籌資額等方面的一系列規(guī)定；而如果你在其他三個(gè)地點(diǎn)注冊，則可以在某些方面規(guī)避上述的相關(guān)要求，如中國聯(lián)通、中銀香港、大眾食品等。
上市途徑
內(nèi)地?cái)M在香港上市的公司可以根據(jù)自身的實(shí)際情況在以下三種途徑中選擇一種：（1）直接到香港上市，如青島啤酒、中國聯(lián)通等；（2）先在內(nèi)地A股上市，然后再在香港發(fā)行H股，如中興通訊；或A股上市后分拆部分業(yè)務(wù)在香港上市，如北京同仁堂科技；（3）先到境外其他地方上市，再到香港上市，如大眾食品等。
委任保薦人
保薦人主要負(fù)責(zé)招股說明書的編制、與香港聯(lián)交所溝通、代表公司向中國證監(jiān)會(huì)和香港聯(lián)交所申報(bào)上市文件、安排股票發(fā)行上市等相關(guān)事宜。在選擇保薦人時(shí)，內(nèi)地企業(yè)有兩點(diǎn)需要注意：一是根據(jù)自己股票發(fā)行的需要聘用保薦人，而不是求其知名度越高越好，因?yàn)檫@些保薦人在長期的執(zhí)業(yè)中，已經(jīng)形成了一定的領(lǐng)域劃分，有的精于房地產(chǎn)企業(yè)的上市，有的專注于IT企業(yè)的包裝，有的可能更多傾向金融保險(xiǎn)企業(yè)，所以在選擇時(shí)應(yīng)“揚(yáng)長避短”；二是在選定保薦人之后，要就保薦人所提供的專家與之進(jìn)行磋商，雖為同一保薦人，但根據(jù)其選定的專家不同，它可能提供二種差別較大的服務(wù)，所以有必要對所選定專家的執(zhí)業(yè)背景、專業(yè)素質(zhì)、業(yè)內(nèi)聲譽(yù)等方面進(jìn)行廣泛的了解。
法律重組及相關(guān)事項(xiàng)
1．同業(yè)競爭。如果企業(yè)采用部分改組的方式，無論是剝離非核心業(yè)務(wù)還是剝離非經(jīng)營資產(chǎn)，要特別注意的是剝離后的控股公司及其他附屬公司不應(yīng)與擬上市公司有直接或間接的業(yè)務(wù)競爭關(guān)系；2．獨(dú)立經(jīng)營。擬上市公司應(yīng)主營業(yè)務(wù)突出，可以帶來主要的現(xiàn)金流量，而不能依賴輔助性業(yè)務(wù)或從聯(lián)營公司獲取收益維持公司的正常運(yùn)作；3．關(guān)聯(lián)交易。擬上市公司需與關(guān)聯(lián)方建立適當(dāng)?shù)慕灰缀贤浣灰醉毎磁c第三方交易相同的條款進(jìn)行，如交易條款與第三方交易條款存在很大差異時(shí)，則需要計(jì)算并披露有關(guān)的財(cái)務(wù)影響；4．公司治理。擬上市企業(yè)必須建立：完善的董事局架構(gòu)、健全的企業(yè)內(nèi)部控制體系及程序、良好的內(nèi)部審計(jì)程序以及對中小股東負(fù)責(zé)的機(jī)制，并提高企業(yè)的透明度。
融資成本
它可以分為兩部分，一是新公司的上市成本，二是上市后的維持費(fèi)用。據(jù)香港聯(lián)交所中國發(fā)展及上市科統(tǒng)計(jì)，內(nèi)地企業(yè)新上市時(shí)，融資費(fèi)用占融資額的平均比例約為12．5％左右，具體到每個(gè)企業(yè)，這一比例和企業(yè)上市融資總額呈現(xiàn)出明顯的反比例關(guān)系，例如中國移動(dòng)上市時(shí)集資額為326．65億港元，而融資費(fèi)用率僅為3％；悅達(dá)上市時(shí)集資額為0．53億港元，但其融資費(fèi)用率高達(dá)30％。
上市公司的維持費(fèi)用一般限于以下幾項(xiàng)：交易所上市年費(fèi)（創(chuàng)業(yè)板為10－20萬港元，主板為14－119萬港元）、會(huì)計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)、保薦人費(fèi)用（創(chuàng)業(yè)板規(guī)定上市后續(xù)聘保薦人2年）。如果把上市費(fèi)用、維持費(fèi)用以及上市后的融資進(jìn)行綜合考慮，那么融資費(fèi)用占融資額的比例會(huì)大大降低，大約為5．75％左右。
蘇鳳華
【內(nèi)地企業(yè)香港上市的財(cái)會(huì)問題】相關(guān)文章：
《我們對香港問題的立場》08-16
上市公司重組中的債務(wù)問題08-07
推動(dòng)企業(yè)上市工作匯報(bào)08-24
推進(jìn)企業(yè)上市工作意見08-24
語文 －我們對香港問題的基本立場08-16