論證券營業(yè)部之規(guī)范發(fā)展

佳 鑫
　　　　盡管《蘭州證券黑市狂洗“股民”》一文中所描繪的風波早已遠去，但它作為一種不同程度地普遍存在的社會現象，給證券市場的社會印象，給證券市場的監(jiān)管者留下的深刻反思卻是久久難以揮盡的。誠然，打擊非法機構行動已經取得了階段性成果，投資者教育工作方興未艾；在此，我們有必要再反思一下合法證券營業(yè)部的規(guī)范與發(fā)展問題。
　　證券營業(yè)部是證券公司對外服務的窗口，是證券公司的門面，其經營管理工作開展的好壞直接關系到證券公司所聲譽和形象，證券公司對所屬分支機構負有不可推卸的監(jiān)管責任，尤其是對不具有獨立法人資格的證券營業(yè)部，更應本著規(guī)范發(fā)展的宗旨，嚴格規(guī)范證券營業(yè)部的經營行為。事實上，絕大多數證券公司每年對其所屬的證券營業(yè)部都會進行不止一次的稽核檢查。按證券公司自己的話說就是，我們比監(jiān)管部門更害怕證券營業(yè)部出事。但證券公司的政策取向，則直接決定了證券營業(yè)部是否規(guī)范經營。如果我們的每一家證券公司都能以規(guī)范發(fā)展為宗旨，看好自己的門，管發(fā)自己的人，我們的證券交易市場將會減少多少違法違規(guī)的事件，我們大家都會得到一份應有的安寧與和諧。
　　根據中國證監(jiān)會《證券公司內部控制指引》的要求，證券公司必須建立公司統(tǒng)一的內控機制和內控制度。關于證券公司內控的目標，《指引》明確寫道：“公司內部控制的總體目標是要建立一個決策科學、運營規(guī)范、管理高效和持續(xù)、穩(wěn)定、健發(fā)展的證券經營實體。”在具體的四項目標中，第一項即是“嚴格遵守國家有關法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)章，自覺形成守法經營、規(guī)范運作的經營思想和經營風格�！痹诖饲疤嵯拢�“不斷提高經營管理的效率和效益，努力實現公司價值的最大化，圓滿完成公司的經營目標和發(fā)展戰(zhàn)略�！�
　　證券市場應在規(guī)范中穩(wěn)步發(fā)展，在發(fā)展中逐步規(guī)范，這是中國證監(jiān)會始終堅持的原則。中國證監(jiān)會作為證券市場的執(zhí)法主體，必須依法監(jiān)管，依法行政，執(zhí)法必嚴，違法必究。但在制定法律法規(guī)時，應充分考慮我們的機構與生俱來的特點，充分考慮整個證券市場的承受能力，充分考慮監(jiān)管部門嚴格執(zhí)法的可行性，循序漸進，穩(wěn)步規(guī)范。在此基礎上，凡是法律法規(guī)嚴禁的行為，無論發(fā)生在那個派出機構，也無論是哪一家證券公司所為，對甘冒風險頂風作案者，首例必須重處，決不可“下不為例”；否則就不是“警示風險”，而是“老實人吃虧”了。
　　各地證管辦、特派辦是中國證監(jiān)會的派出機構，肩負著證券市場一線監(jiān)管的重任，應該不折不扣地貫徹執(zhí)行國家有關法律法規(guī)，尤其是中國證監(jiān)會的有關規(guī)定。目前突出的一個問題是各轄區(qū)在依法監(jiān)管工作中所把握的尺度不一樣，證券營業(yè)部對此反響強烈。舉個簡單的例子：一家證券公司在各地設立了若干個證券營業(yè)部，年終總結時，有的轄區(qū)管得松，營業(yè)部是合法非法十八般武藝全可用，交易額名列前茅，不僅公司有獎勵，轄區(qū)亦有獎勵，真可謂名利雙收。而有些轄區(qū)管得緊，要求必須合法經營；這樣一來，有些營業(yè)部能做的有些營業(yè)部不能做，有些營業(yè)部能完成的效益指標有些營業(yè)部就完不成。完不成任務公司自然是要處罰的，但只要敢越雷池一步，派出機構又要處罰。于是，為數眾多的營業(yè)部經理在大聲疾呼：這種競爭不公平!
　　另外，可選擇一個時間段，撿出累計證券交易額排名前十位或二十位的證券營業(yè)部，對其交易額構成，投資者構成，收入與支出構成，交易額與手續(xù)費、利潤的比例等指標進行分析。如果沒有違法違規(guī)經營行為，必有其獨到的經營方略和經營技巧，可樹為行業(yè)典范將其經驗予以推廣，以示獎勵；如果存在違法違規(guī)經營行為，則必須嚴肅處理，起到警示市場、扶正祛邪的作用。
　　中國證監(jiān)會應重視派出機構關于“機構合理布局”的建議。坦率地講，目前證券交易市場上存在的機構之間不正當競爭行為，機構布局不合理是重要的原因。成都證管辦關于成都地區(qū)證券交易市場的調研報告以“沒有硝煙的戰(zhàn)場”為標題，充分說明了證券交易市場競爭的激烈性；而報告中列舉的大量實例和數據，則為這里的“競爭”前置了“惡性”二字。2001轟動一時的“蘭州證券黑市”正是發(fā)生在甘肅省證券期貨經營機構分布最密集的蘭州市城關區(qū)，當時蘭州轄區(qū)共有23家證券營業(yè)部，其中15家就設在城關區(qū)；僅有1家期貨經紀公司自然是設在城關區(qū)。由于機構布局失衡，導致合法機構惡性競爭，屢屢違規(guī)；非法機構趁機興風作浪，魚目混珠，混淆是非，擾亂市場。成都證管辦的調研報告寫到有餓死的。就證券公司而言，新設證券營業(yè)部是為了給公司增加新的利潤增長點，如果弄到營業(yè)部自身難保、需公司彌補虧損的地步，這營業(yè)部的設立還有意義嗎?而從中國證監(jiān)會來講，規(guī)范發(fā)展證券交易市場原本就包括對機構的合理布局。期貨部在9月初曾以證監(jiān)期貨字[2001]28號文下發(fā)了《關于期貨經紀公司營業(yè)部監(jiān)管工作有關部門的通知》，有第一條第二款中規(guī)定：“派出機構對營業(yè)部的審核應考慮合理布局和期貨經紀公司的綜合情況�！辈⒁�求各派出機構制定本轄區(qū)營業(yè)部設立的具體標準，報中國證監(jiān)會備案后實施。應該說，這一舉措更符合證券交易市場規(guī)范發(fā)展的要求。在這里借用中國證監(jiān)會副主席高西慶先生的一句話：“我們不能等到出了大事、有了投訴舉報才到現場看一眼，進行代價很高的事后檢查和監(jiān)管”。
　　最后，中國證監(jiān)會應即刻著手建立證券經營機構退出機制，制定有關證券營業(yè)部退 實施細則或辦法，完善監(jiān)管程序。只有證券交易市場具備了機構進入、持續(xù)發(fā)展和機構退出三個階段的全過程并呈良性循環(huán)后，我們的證券營業(yè)部才會按部就班、自然而然地規(guī)范發(fā)展。 
來源:證券時報2002.05.31

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