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我國當前通貨膨脹成因探究
我國當前通貨膨脹成因探究一、當前我國通貨膨脹的表現
對于通貨膨脹程度的度量，主要有GDP平減指數（又稱縮減指數）、消費物價指數（ConsumerPriceIndex,簡稱CPI）、工業(yè)品出廠價格（PPI）等指標。我國較多地采用CPI來衡量通脹水平。CPI，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。
二、當前我國通貨膨脹出現的原因
關于通貨膨脹的成因，西方經濟學家認為主要有四種類型：需求拉上型、成本推動型、混合推動型和結構性通貨膨脹。另外，在開放的經濟環(huán)境中，通貨膨脹的國際間傳遞也是一國（地區(qū)）出現通貨膨脹的重要原因。
�。ㄒ唬┘Z食、豬肉、能源等商品價格上漲過快，產生成本推動的通貨膨脹，本輪價格上漲的直接原因是由于糧食、豬肉、能源等商品價格大幅上漲。這些商品既與居民的生活密切相關，又是工業(yè)生產的上游產品，當其價格上漲積累到一定程度時，必然會傳導到下游產品。由于這些產品的產業(yè)關聯度強，其價格上漲會導致諸多產品價格（包括工資）的上漲。
�。ǘ﹪H經濟因素的影響
由于去年美國次貸風暴爆發(fā)，造成全球流動性緊縮，美國為了挽救其金融機構及經濟增長，向市場大量注資，同時連續(xù)多次減息，造成美元貶值，全球流動性泛濫，食品石油等大宗商品價格不但創(chuàng)歷史新高，直接導致了全球性的通貨膨脹。
�。ㄈ┙洕焖僭鲩L，固定投資過熱
一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.4%（3月份增長17.8%），比上年同期回落1.9個百分點。分企業(yè)類型看，國有及國有控股企業(yè)增加值增長12.9%；集體企業(yè)增長11.6%；股份制企業(yè)增長18.9%；外商及港澳臺投資企業(yè)增長14.3%。分輕重工業(yè)看，重工業(yè)增長17.3%，輕工業(yè)增長14.7%。分產品看，發(fā)電量和原煤產量分別增長14.0%和14.6%；粗鋼和鋼材產量分別增長8.6%和12.2%；汽車增長15.8%，其中轎車增長14.7%。工業(yè)產銷銜接狀況良好。一季度，工業(yè)產品銷售率為97.7%，比上年同期提高0.5個百分點。
三、政策建議
經濟學中存在所謂“有多少目標就應該有多少手段”的說法，即在面臨多重目標的情況下，為實現目標，必須使用多重政策手段，而且要掌握好“度”。鑒于我國既要防止通脹，又要預防經濟通脹轉入通縮的雙重目標，以及當前通貨膨脹是由諸多因素所導致的現實，筆者認為緩和當前通脹局面應采取“一攬子”措施，贊同實施從緊的貨幣政策與穩(wěn)健的財政政策配合的“組合拳”出擊。
�。�1）控制貨幣供應量。由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應過多，因此，治理通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，穩(wěn)定幣值以穩(wěn)定物價。而要控制貨幣供應量，必須實行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，保持適度的信貸規(guī)模，由中央銀行運用各種貨幣政策工具靈活有效地調控貨幣信用總量，將貨幣供應量控制在與客觀需求量相適應的水平上。國際收支順差導致我國基礎貨幣供給增加，減少貿易順差自然成為解決貨幣供給過度的強有力手段，也即要控制出口，擴大進口，并適時適度地促進人民幣升值。
�。�2）調節(jié)和控制社會總需求。治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應量是不夠的，還必須根據各次通貨膨脹的深層原因對癥下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調節(jié)和控制社會總需求是關鍵。各國對于社會總需求的調節(jié)和控制，主要是通過制定和實施正確的財政政策和貨幣政策來實現。在財政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產投資規(guī)模和控制消費過快增長，以此來實現控制社會總需求的目的。
�。�3）增加商品的有效供給，調整經濟結構。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時人手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經濟增長，只能在低水平上實現均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹的代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給。一般來說，增加有效供給的主要手段是降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投人產出的比例，同時，調整產業(yè)和產品結構，支持短缺商品的生產。
�。�4）加強金融特別是特定經濟部門的監(jiān)管
在經濟全球化的大背景下，經濟的不穩(wěn)定性因素在全球就有很強的傳染性。雖然在目前的金融自由化大趨勢下，各國提倡金融以及經濟自由化，但是由于我國正處于經濟轉型的關鍵階段，經濟中不穩(wěn)定性因素多而復雜，并且我國剛剛徹底的實現金融業(yè)的對外開放，因此，我國在當前的經濟形勢下，在取消一些不合理的金融、經濟管制的同時，也應該通過不斷完善的法律以及通過體制的不斷完善加強監(jiān)管，最重要的是做好目前分業(yè)監(jiān)管體制下各金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調，避免金融監(jiān)管真空以及重疊區(qū)域，從而避免由于金融的不穩(wěn)定性推動貨幣進而經濟尤其是通貨膨脹問題的出現。
優(yōu)化金融資源配置，創(chuàng)新理財產品，加強銀行流動性管理。促進銀行資產結構多元化，優(yōu)化信貸投向結構；加強對房地產開發(fā)貸款和個人住房抵押貸款的信貸管理，嚴格控制房地產投資貸款需求；進一步引導資金向醫(yī)療、教育、社會保障等方面流動；加快銀行資產證券化；(www.gymyzhishaji.com)推動商業(yè)銀行采取主動的流動性管理措施；建立規(guī)模適當的多層次流動性儲備，實現流動性與效益性相協(xié)調；進行積極負債管理，減輕流動性過剩的壓力。
部分學者倡導通過人民幣快速升值來“釜底抽薪”，減少國際游資流入，雖然有利于降低生產資料進口成本，阻斷國際通脹因素的輸入，但由于人民幣匯率很可能存在“棘輪”效應，短期內不可能恢復到原來較低的水平，當人民幣升值帶來出口劇減之后，如果宏觀經濟出現不景氣甚至衰退的局面，那么政策當局很可能陷入進退維谷的境地。值得注意的是，盡管資本項目的增加會導致商業(yè)銀行的流動性過剩，但是只要這些資金不進入流通環(huán)節(jié)，就不會加劇通貨膨脹程度。因此，如何化解因國際資本流入而出現的流動性過剩及其伴隨的信貸擴張就成為貨幣當局直接面對的問題。從目前情況看，由于金融機構人民幣存款準備金率和存貸款基準利率經過屢次上調，考慮到國際利差因素，已經沒有太大的自由操作空間，如果央行進一步強化執(zhí)行銀行信用控制的政策，這與流動性過剩因素結合在一起，將進一步壓縮商業(yè)銀行的盈利空間，從而加劇商業(yè)銀行與中央銀行博弈的目標沖突，構成了反通脹政策力度選擇與執(zhí)行效果的強擾動因素。
總之，中國目前的經濟環(huán)境和社會環(huán)境，包括就業(yè)、經濟增長、人民幣匯率升值預期、商業(yè)銀行改革、資本市場改革等，以及貨幣政策尺度的當前位置，約束了反通脹政策力度的選擇范圍。由于宏觀經濟政策存在多種目標，而這些目標之間并非完全一致，目前的其他經濟政策目標牽制著為實現反通脹目標而采取的行動。中國整體的宏觀調控應當全面考慮各種經濟政策目標的成本和收益，在綜合排序的基礎上權衡利弊。由于通貨膨脹會導致生產和流通領域的紊亂，并產生巨大的再分配效應，其中利益受損最嚴重的是中低收入階層。因此，應堅持反通脹的目標。貨幣當局需要在充分考慮這些牽制力量的基礎上，統(tǒng)籌兼顧，妥善決定反通脹政策措施的力度，精確制導。
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